20210313-格林期货-焦炭期货周报_焦炭供需宽松_预计走势偏空_13页_476kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析焦炭市场的供需状况及价格走势，指出当前焦炭市场整体呈现供需宽松的格局，价格承压下行。报告从上期复盘、本期分析和风险提示三个方面展开，提供了对焦炭期货走势的判断和操作建议。

主要观点

1.1 观点回顾

• 焦炭供需偏宽松，变化不大。
• 第三轮提降已落地，第四轮提降有望逐步实施。
• 期货盘面利空风险已部分释放，预计下周跌幅放缓，但技术性反弹持续时间较短。
• 空单建议继续持有，同时设置好止损。

1.2 盘面回顾

• 本周焦炭期货价格呈现V型走势，J2105合约最终收于2244.0元/吨，跌幅4.2%。
• 焦炭现货价格持续下跌，第三轮提降已落地，第四轮提降于周四发起，累计降价达400元/吨。
• 日照港准一级焦炭价格从2600元/吨跌至2500元/吨。

1.3 复盘对比

• 本周供需宽松情况延续，第三轮提降落地符合预期。
• 期货走势与上周预测基本一致，即跌幅放缓，技术性反弹时间较短。

2.1 行情预判

• 环保限产导致焦炭需求减少，但供给端减量不明显，供需更宽松。
• 第四轮提降预计落地，现货价格进一步下跌。
• 预计J21.5合约走势继续偏空，但受现货价格支撑，下方空间有限，2200元/吨为强支撑位。
• 操作建议：空单谨慎持有，设好止损。

2.2 多空逻辑

利多因素

• 终端开复工加速，或提振产业链需求。

利空因素

1. 焦企利润较好，生产积极性不减，焦炭供应维持高位。
2. 环保限产趋严，高炉检修增多，开工率下降。
3. 钢厂焦炭库存提升，部分钢厂控制采购节奏。
4. 焦企焦炭库存累积，对价格形成压力。
5. 贸易商观望情绪浓厚，集港意愿不强。
6. 钢厂发起第四轮提降，降价速度加快。

关键信息

• 研究员：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402
• 联系方式：(010)56711796
• 数据来源：Mysteel统计
• 焦炭现货价格：累计降价400元/吨，日照港准一级焦炭价格从2600元/吨跌至2500元/吨
• 焦炭期货价格：J2105合约收于2244.0元/吨，跌幅4.2%
• 焦炭库存：焦企焦炭库存157.42万吨，增加33.56万吨；钢厂焦炭库存490.91万吨，增加15.8万吨
• 焦炭利润：全国平均吨焦盈利8047元，较上周下降68元
• 高炉开工率：至3月12日，247家钢厂高炉开工率80.34%，环比下降2.99%
• 强支撑位：2200元/吨

风险提示

• 环保限产政策及执行力度的变化可能对焦炭需求产生影响。
• 上下游库存变化情况可能对价格走势造成不确定性。

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