20210605-格林期货-焦炭期货周报_库存由降转升_期价预计偏空_13页_519kb

文档总结

核心内容概述

本报告围绕焦炭期货市场进行分析，重点探讨了当前市场供需格局的变化以及对未来走势的预测。核心观点认为，焦炭价格在短期内可能进入下行通道，操作建议为逢高沽空，并强调了风险提示和市场不确定性。

主要观点

1. 供需格局转变

• 利多因素：

  • 山东焦炭限产政策实施，独立焦化厂压产35%，钢焦联合体压产25%。
  • 下游钢厂高炉开工率维持高位，全国高炉开工率80.86%。
  • 上游焦煤供应偏紧，蒙煤进口仍处于低位，受疫情影响，甘其毛都口岸闭关。

• 利空因素：

  • 焦企和钢厂焦炭库存由降转升，焦企库存增至27.07万吨，周环比增加19.78%；钢厂库存增至437.4万吨，周环比增加2.77%。
  • 焦企开工率仍保持高位，至6月4日为72.11%，环比增加0.75个百分点。
  • 部分钢厂已发起焦炭提降，降幅扩大至120元/吨，但部分焦企已拒绝，市场仍存在提降预期。

2. 期价走势预判

• 焦炭基差已逐步修复，期货价格与现货价格的贴水情况有所改善。
• 期价预计将逐步进入下行通道，J2109合约建议逢高放空，需设置止损。

3. 操作建议

• 建议采取波段操作策略，月中前后择机布局空单。
• 重点关注焦炭现货提降的落地情况及市场传言的真实性。

关键信息

期货市场表现

• 本周焦炭期货价格上涨，主力J2109合约最终收于2536.0元/吨，周涨幅4.34%。
• 市场波动较大，受多种传言影响，如唐山限产放宽、山东限产等。

现货市场动态

• 山东、河北等地钢厂发起提降120元/吨，部分焦化厂已拒绝。
• 港口价格小幅上涨，日照港准一级焦炭目前报价为2650元/吨。

风险提示

1. 焦炭提降落地情况：若提降未能有效执行，可能影响市场预期。
2. 市场传言真实性：各种政策及供应变化的传言可能对盘面造成干扰。
3. 新增产能释放：若焦炭新增产能释放，可能加剧供需宽松局面。
4. 中蒙口岸通关情况：蒙煤通关受疫情影响，可能进一步影响焦煤供应。

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