焦炭期货月报：预计8月焦炭期价高位盘整-20210731-格林大华期货-16页_431kb

文档总结：8月焦炭期价走势分析

核心内容

本报告由研究员纪晓云撰写，分析了8月份焦炭期价的走势及操作建议，重点围绕供需关系、政策影响及市场风险等方面展开。报告结合历史数据与当前市场环境，预测焦炭价格将呈现高位盘整趋势，并对投资者提出相应操作建议。

主要观点

1. 8月焦炭期价走势预测

• 预计走势：8月焦炭期价将高位盘整，主要受供需偏紧及政策扰动影响。
• 关键支撑与压力：9月合约上方3004点为较强压力位，J2109合约在3000附近可尝试空单。
• 操作建议：建议投资者在9月合约3000附近布局空单，同时注意设置止损。

2. 多空逻辑分析

利多因素

• 焦炭产量难有增量：环保限产和主动减产导致8月焦炭产量难以提升，尤其在上旬。
  • 上半年焦炭产量同比增长4.1%，但增速已趋缓。
  • 7月份焦炭日均产量下降，8月预计产量略低于7月。
• 焦煤供应偏紧：澳煤进口政策收紧，蒙煤进口量低位，国内煤矿安全检查影响供应。
  • 焦煤成本高位，进一步支撑焦炭价格。
• 生铁产量维持高位：钢厂利润回升，季节性规律支撑生铁产量微增，对焦炭需求形成支撑。

利空因素

• 压减粗钢产量政策：工信部要求2021年粗钢产量不增，部分省份已落实相关任务。
  • 7月粗钢日均产量下降，8月生铁产量增长动力不足。
• 大宗商品价格监管：期价受到监控，上方空间受限，可能出现与现货走势背离的情况。
• 钢材消费淡季：下游钢材市场逐步进入淡季，影响焦炭需求。

关键信息

供需关系

• 供给端：焦炭产量受限，炼焦煤供应偏紧，成本支撑明显。
• 需求端：生铁产量维持高位，但受粗钢产量压减政策影响，需求增长受限。

市场趋势

• 7月份焦炭期货价格上涨，最终收于2943元/吨，涨幅11.75%。
• 8月份预计焦炭价格高位震荡，9月合约面临较大压力。

风险提示

• 政策风险：压减粗钢产量政策及焦炭限产执行力度。
• 供应风险：炼焦煤供应情况及蒙煤通关量。
• 市场风险：期价与现货走势可能背离，需关注主力合约移仓换月。

投资建议

• 操作策略：在J2109合约3000附近尝试空单，设好止损。
• 注意事项：
  • 政策频繁扰动下，期价判断不宜完全依赖基本面。
  • 关注焦炭主力合约的移仓换月。
  • 避免“看现货做期货”，以防巨大亏损。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
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• 投资者据此操作，风险自担。