20210313-格林期货-短纤期货周报_关注成本端价格走势_14页_808kb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕涤纶短纤市场的供需情况、价格走势及未来操作建议进行分析，同时包含风险提示和免责声明。报告由研究员封晓芬撰写，联系方式为010-56711731，具备从业资格F3048238和投资咨询资格Z0015610。

主要观点

2.1 行情预判

• 短纤工厂理论库存维持低位，但中间商和下游库存仍有消耗空间。
• 在成本端缺乏明显支撑的情况下，短期价格走势可能偏弱，但下行空间有限。
• 本周短纤主力合约下跌2.73%，报收7548元/吨；现货市场基准价为7400元/吨，周环比下降1.33%。

2.2 多空逻辑

利多因素

• 供给端：部分装置计划重启，但库存仍处于负值，供给压力不大。
• 需求端：纱厂开工率逐步提升，终端需求也在逐步恢复中。
• OPEC+会议决定维持减产至4月底，利好油价，成本端或有支撑。

利空因素

• 下游纱厂原料备货相对充裕，进一步采购意愿不强。
• 加工费处于偏高水平，对价格形成一定压制。

关键信息

供给端

• 华西10万吨、福建山力20万吨装置计划下周重启，开工率小幅上升。
• 仪征化纤10万吨、远纺10万吨装置计划3月检修。
• 截止3月11日，短纤开工率为87.65%，周环比上升0.91个百分点。
• 短纤周均产销为31.02%，周环比上升10.57%。
• 涤纶短纤库存为-11.9天，周环比上升3.2天。

需求端

• 纱厂开工率提升，但因缺工问题限制，后期提负速度或放缓。
• 截止3月11日，纱厂开工率为80.49%，织机开工率为70.27%，周环比均有提升。
• 盛泽地区坯布库存天数为37天，较上周略有下降。
• 纯涤纱原料库存备货天数为32.11天，涤棉纱短纤原料备货天数为15.07天，均较上周有所下降。

成本端

• 原油价格波动较大，市场情绪不稳定。
• PTA、EG等原材料价格重心有所下移，对成本端支撑不足。

风险提示

• 国际疫情情况：疫情发展可能影响下游需求。
• 原油价格波动：油价变化将直接影响成本端，进而影响短纤价格。
• 下游及终端需求：需求恢复速度对价格走势具有关键影响。

风险提示与免责声明

• 本报告所引用数据均来自公开渠道，分析基于研究员职业理解，力求客观公正。
• 报告观点不受第三方影响，但不保证信息的准确性和完整性。
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