20240825-太平洋-伊之密-300415.SZ-收入业绩双两位数增长_看好海外市场持续开拓_4页_619kb

伊之密公司半年报分析与点评

核心结论

太平洋证券对伊之密(300415)发布公司点评，由于2024年上半年收入与净利润双双实现两位数高速增长且远超预期，同时看好其海外市场拓展潜力，维持“买入”评级，并给出6个月目标价2326元。

主要业绩亮点

• 业绩超预期：2024年上半年实现营收2370亿元，同比增长2082%；归母净利润299亿元，同比增长1904%。单季度看，Q2营收增长2786%，净利润增长1358%。
• 细分业务亮眼：
  • 注塑机收入达1708亿元，同比增长1629%；
  • 压铸机收入417亿元，同比增长惊人的3530%，主要受益于新能源车需求及新产品H2/LEAP系列推广。
• 盈利能力提升显著：毛利率达33.61%，同比提升0.98个百分点，主要源自运营效率优化与产品竞争力增强。

全球化稳步推进

公司进一步扩大海外布局，外销收入同比增长143.4%。目前已在印度设厂，在德国、巴西、越南等地开展研发与服务布局，国际化进程加速。

财务预测

• 预计2024—2026年营收CAGR 170%，归母净利润CAGR 210%；
• 维持6个月目标价2326元，对应PE 18倍；
• 投资建议为“买入”，认为公司业绩增长及竞争力提升值得重点关注。

投资风险

• 下游需求不及预期
• 面临市场竞争加剧的风险

总结

伊之密凭借强劲的业绩增长和积极的海外市场开拓，展现出极强的成长动能。太平洋证券建议投资者重点跟踪其技术创新与全球化效率提升带来的长期价值。