20240902-正信期货-聚酯月报_PTA_供需累库难改_PTA维持寻底格局_MEG_供需有好转预期_MEG重心上移_23页_962kb

PTA和MEG市场分析总结

PTA（对苯二甲酸）

成本端方面，供应扰动频繁，需求压力大，国际油价维持区间震荡，PX价格环比大幅下跌，预计9月PX下探空间有限。供应端，9月恒力石化3#、宁波台化1#、嘉兴石化1#有检修计划，PTA产量或下降10万吨。需求端，传统旺季来临，新装置预期投产，聚酯产量小幅增加，但需求恢复有限，织造开机率稳中偏强。策略上，PTA供需过剩难改，维持弱势格局，短期预计震荡，关注聚酯-织造开机负荷和产销情况。

MEG（乙二醇）

成本端，供应相对稳定，国内装置变化不大，9月北方化学等装置重启，湖北三宁转产合成氨，供应基本维持。需求端，有好转预期，下游采购积极性提升，华东主港库存大幅去化，预估9月重心上移。策略上，短期供需结构改善预期存在，涨幅较大后预计震荡整理，关注检修动态和下游聚酯装置情况。

重点关注贸易争端、原油煤炭价格变化及消息面影响。聚酯产业链整体供需累库压力仍在，需求逐步恢复但增量有限。

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