生物制品行业2020年度批签发回顾分析_32页_2mb

报告摘要

医药健康研究中心：生物制药行业研究总结

核心内容概述

2020年，国内生物制药行业在疫情冲击下仍保持健康增长态势，行业整体呈现稳中有升的趋势。疫苗和血液制品作为行业主要板块，均实现不同程度的增长，显示出在疫情影响下行业供应端未受明显冲击，未来业绩增长基础稳固。

主要观点

疫苗行业：
- 国产疫苗批签发量大幅增长，占比达92%，进口疫苗占比8%，竞争格局相对稳定。
- 肺炎球菌疫苗：国产13价肺炎球菌结合疫苗实现129%增长，沃森生物和Pfizer表现突出；23价肺炎多糖疫苗同比增长84%，其中成都所和康泰生物增长显著。
- HPV疫苗：国产二价疫苗上市后，万泰生物实现快速增长，四价疫苗同比增长30%，九价疫苗同比增长52%，成为增速最快的品种。
- 流感疫苗：四价流感疫苗同比增长147%，华兰生物表现突出；疫情提升了全民接种意识，带动整体流感疫苗批签发增长85%。
- 多联疫苗：四联疫苗同比增长17%，五联疫苗同比增长50%，市场表现稳定。
- 流脑疫苗：ACYW135群多糖疫苗大幅增长230%，智飞生物增长显著；AC群多糖结合疫苗同比下降6%，部分企业如罗益生物表现不佳。
- Hib疫苗：整体增长54%，智飞生物增长703%，康泰生物增长12%，兰州所增长56%。
- 脊灰疫苗：IPV同比下降33%，OPV同比增长579%，其中中国医学科学院和北京所表现突出。
- 百白破疫苗：受多联苗替代影响，同比下降35%，武汉所和沃森生物表现分化。
- 狂犬疫苗：整体增长33%，艾美卫信增长361%，雅立峰增长显著。
- 水痘疫苗：整体增长31%，百克生物和荣盛生物表现突出。
血液制品行业：
- 血液制品批签发维持平稳增长，主要品种如人血白蛋白、人免疫球蛋白、纤原和PCC均实现增长。
- 人血白蛋白：全年增长10.9%，进口增长21.1%，国产略有下降。
- 静丙：同比增长2.0%，表现稳健。
- 人免疫球蛋白：同比增长49.1%，市场表现强劲。
- 八因子：同比增长17.3%。
- 纤原：同比增长57.5%，恢复高增长态势。
- PCC：同比增长59.9%，成为增长最快品种。
- 狂兔：略有下降。
- 破免：有所下滑。
- 乙免：略有下滑。

关键信息

重点公司：智飞生物、康泰生物、华兰生物、天坛生物、泰邦生物、沃森生物、百克生物等公司在2020年表现突出。
投资建议：当前新冠疫苗研发稳步推进，预计未来2-3年将形成业绩催化，重点看好产品管线丰富、营销渠道成熟的头部疫苗企业。血液制品市场整体平稳，长期稳健成长趋势未变，具备防守性。
风险提示：需关注需求恢复、疫苗研发进展、原料血浆采集恢复、生物制品质量安全、批签发放缓等风险。

行业趋势与展望

疫苗行业在疫情推动下需求增长明显，尤其是流感、肺炎、HPV等品种，未来业绩弹性较大。
血液制品行业在疫情影响下保持供应稳定，短期内受库存和血浆采集恢复影响波动较小，长期增长趋势不变。

图表与数据支持

图表1：进口疫苗与国产疫苗批签发量对比，2020年国产疫苗批签发量显著高于进口。
图表2：进口与国产疫苗竞争格局，显示国内疫苗市场相对稳定。
图表3：肺炎疫苗批签发情况，13价和23价肺炎疫苗均实现显著增长。
图表4：13价肺炎球菌多糖结合疫苗竞争格局，沃森生物和Pfizer表现突出。
图表5：23价肺炎球菌多糖结合疫苗竞争格局，成都所和康泰生物增长显著。
图表6：HPV疫苗批签发情况，九价疫苗增长最快。
图表7：流感疫苗签发量情况，四价疫苗增长显著。
图表8：康泰生物四联疫苗批签发量增长17%。
图表9：赛诺菲五联疫苗批签发量增长50%。
图表10：智飞生物三联苗因注册证到期无批签发。
图表11：流脑疫苗批签发情况，ACYW135群疫苗增长显著。
图表12：AC群脑膜炎球菌多糖疫苗竞争格局，部分企业表现不佳。
图表13：AC群脑膜炎球菌多糖结合疫苗竞争格局，智飞生物增长显著。
图表14：ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗竞争格局，智飞生物表现突出。
图表15：b型流感嗜血杆菌结合疫苗批签发情况，智飞生物增长显著。
图表16：b型流感嗜血杆菌结合疫苗竞争格局，部分企业增长乏力。
图表17：脊灰疫苗批签发情况，OPV增长显著。
图表18：OPV疫苗竞争格局，中国医学科学院和北京所增长突出。
图表19：IPV疫苗竞争格局，北京所表现领先。
图表20：百白破疫苗批签发情况，部分企业受多联苗替代影响。
图表21：百白破疫苗竞争格局，表现分化。
图表22：狂犬疫苗批签发情况，艾美卫信和雅立峰增长显著。
图表23：狂犬疫苗竞争格局，部分企业增长乏力。
图表24：水痘疫苗批签发情况，百克生物和荣盛生物增长显著。
图表25：水痘疫苗竞争格局，表现分化。
图表26：智飞生物疫苗批签发量，ACYW135群疫苗增长显著。
图表27：康泰生物疫苗批签发量，主要品种稳健增长。
图表28：华兰生物疫苗批签发量，四价流感疫苗增长显著。
图表29：沃森生物疫苗批签发量，13价肺炎结合疫苗增长突出。
图表30：百克生物疫苗批签发量，鼻喷流感疫苗和水痘疫苗增长显著。
图表31：国内血制品批签发量，核心品种均实现增长。
图表32：人血白蛋白批签发情况，进口增长显著，国产略有下降。
图表33：人血白蛋白进口与国产批签发总量比较，进口增长明显。
图表34：人血白蛋白进口与国产市占率对比，进口占比提升。
图表35：人血白蛋白国产企业竞争格局，博雅生物增长显著。
图表36：人血白蛋白进口企业竞争格局，Grifols和Octapharma增长突出。
图表37：静丙批签发情况，增长稳健。
图表38：静丙竞争格局，表现平稳。
图表39：人凝血因子VIII批签发情况，增长稳健。
图表40：人凝血因子VIII竞争格局，表现平稳。
图表41：人纤维蛋白原批签发情况，增长显著。
图表42：人纤维蛋白原竞争格局，部分企业增长明显。
图表43：人凝血酶原复合物批签发情况，增长显著。
图表44：人凝血酶原复合物竞争格局，表现强劲。
图表45：狂犬病人免疫球蛋白批签发情况，增长显著。
图表46：狂犬病人免疫球蛋白竞争格局，部分企业增长乏力。
图表47：破伤风人免疫球蛋白批签发情况，略有下滑。
图表48：破伤风人免疫球蛋白竞争格局，部分企业表现不佳。
图表49：乙型肝炎人免疫球蛋白批签发情况，略有下滑。
图表50：乙型肝炎人免疫球蛋白竞争格局，部分企业表现不佳。
图表51：天坛生物疫苗批签发量，核心品种稳定增长。
图表52：泰邦生物疫苗批签发量，PCC增长显著。
图表53：华兰生物疫苗批签发量，四价流感疫苗增长显著。
图表54：上海莱士疫苗批签发量，八因子和冻干静丙增长显著。
图表55：博晖创新疫苗批签发量，冻干静丙和人免疫球蛋白增长显著。
图表56：双林生物疫苗批签发量，静丙和破免增长稳健。

总结

2020年，国内生物制药行业在疫情冲击下仍保持增长，疫苗和血液制品作为核心板块表现尤为突出。疫苗行业在肺炎、HPV、流感等品种带动下实现显著增长，血液制品行业则维持平稳发展，核心品种如人血白蛋白、人免疫球蛋白、纤原和PCC均实现增长。重点公司如智飞生物、康泰生物、华兰生物、沃森生物和百克生物在各自领域表现优异，未来业绩有望进一步释放。投资建议关注头部企业，同时需警惕潜在风险，如需求恢复不及预期、疫苗研发进展受阻等。

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