20200913-西部证券-房地产行业周报_8月房企销售持续回暖_常州限售政策加码_15页_729kb

房地产行业周报（20200907-20200913）总结

核心内容

行情回顾

• 上周（09.07-09.13）房地产板块整体表现弱于大盘，上证综指下降2.83%，沪深300指数下降3%，房地产板块下降1.17%。
• 房地产板块跑输上证综指1.66个百分点，跑输沪深300指数1.83个百分点。
• A股地产公司中，阳光城（000671.SZ）涨幅最大，达13.15%。
• H股地产公司中，宝龙地产（1238.HK）涨幅最大，达6.22%。
• 物业公司中，滨江服务（3316.HK）涨幅最大，达6.10%。

土地市场动态

• 百城住宅土地成交面积：累计同比上升14.02%，较上周收窄1.84个百分点。
• 城市分类表现：
  • 一线城市：成交面积14.79万平方米，累计同比上升59.51%。
  • 二线城市：成交面积374.10万平方米，累计同比上升8.05%。
  • 三线城市：成交面积220.47万平方米，累计同比上升15.55%。
• 土地溢价率：百城住宅土地溢价率为15.36%，较上周下滑4.18%。
  • 一线城市溢价率29.73%。
  • 二线城市溢价率6.21%。
  • 三线城市溢价率23.75%。

商品房市场动态

• 30大中城市商品房成交面积：累计同比下滑8.98%，较前一周收窄0.7个百分点。
• 城市分类表现：
  • 一线城市：成交面积86.34万平方米，累计同比下滑8.15%。
  • 二线城市：成交面积176.03万平方米，累计同比下滑11.52%。
  • 三线城市：成交面积136.16万平方米，累计同比下滑5.76%。
• 商品房成交面积累计同比下滑幅度均有所收窄。

主要观点

本周趋势

• 土地市场热度有所放缓：百城住宅土地成交面积累计同比增幅较上周收窄，一线城市的增幅回落明显。
• 商品房市场持续改善：商品房成交面积累计同比下滑继续收窄，市场逐步回暖。

公司动态

• 阳光城：泰康从上海嘉闻受让13.53%的股份，成为其第三大股东。
• 建业新生活、筑友集团：分别与京东签署战略合作协议，涉及营销场景、工业品采购及供应链数字化升级。
• 常州限售政策加码：自9月12日起，常州执行新房4年限售政策，二套房首付最低比例调整为不低于60%。

关键信息

投资建议

• 推荐关注房地产龙头企业：万科A（000002.SZ）、龙湖集团（0960.HK）、保利地产（600048.SZ）。
• 物业管理行业：推荐关注规模较大的物业公司，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、永升生活服务（1995.HK）。

风险提示

• 疫情二次感染范围扩大：可能对房地产市场造成压力。
• 房地产调控政策收紧：政策环境不确定性增加。

行业动态

• 土地市场：

  • 中国恒大竞得贵阳6宗地块，总价24.58亿元。
  • 中海地产竞得无锡江阴宅地，楼面价15602元/平方米，溢价率56.02%。
  • 万科A竞得南通地块，楼面价13154元/平方米，溢价率15%。
  • 绿城中国竞得盐城2宗地块，总价14.99亿元。
  • 美的置业竞得南宁70亩地块，总价9.93亿元，溢价率高达97.2%。

• 融资动态：

  • 花样年完成发行25亿元境内公司债券，票面利率7.5%。
  • 大连万达商管发行公司债券，规模不超过45亿元，票面利率5.58%。
  • 正荣地产公告3.5亿美元优先票据发行，年息7.35%。

• 政策动态：

  • 辽宁省对老旧小区改造给予最高500万元补助。
  • 8月全国房企境内债券发行超659亿元，美元债发行额同比上涨176%。
  • 南京市修订人才安居办法，将适用对象分为六类。
  • 常州市出台新政，新房4年限售，二套房首付不低于60%。
  • 南京市对住宅用地竞买进行限制，同一竞买人不得竞得两块及以上住宅用地。

总结

房地产市场整体表现弱于大盘，但商品房销售和物业板块表现较好。政策层面，常州限售政策加码，南京加强住宅用地管理，房地产调控趋紧。投资建议聚焦于业绩与融资优势明显的房企及物业管理公司，同时需关注疫情及政策风险。