20211128-太平洋-社会服务行业周报_疫情影响行业调整_布局弹性标的_12页_1mb

社会服务行业总结

核心内容概述

本报告分析了社会服务行业在2021年11月22日至27日期间的表现与前景。尽管受到国内新发疫情及海外新冠变异株Omicron的影响，行业整体仍处于复苏阶段，短期波动不影响长期趋势。报告重点推荐了免税行业及部分细分子行业龙头公司，认为这些公司在行业复苏中具有较强的业绩弹性。

主要观点与投资建议

行业观点

• 短期波动不影响复苏趋势：尽管国内疫情反复及海外Omicron变异株的出现导致板块整体下跌，但国内疫苗覆盖率高，疫情防控力度大，预计新发疫情短期可控，行业长期复苏趋势不变。
• 免税行业仍具发展潜力：中国中免作为免税行业龙头，受益于美兰机场二期扩建及海南客流增长预期，未来盈利能力有望提升，建议逢低布局。
• 细分子行业龙头推荐：重点推荐科锐国际、首旅酒店、宋城演艺、西藏旅游等公司，认为其在行业复苏中具备较强的竞争力。

投资建议

• 行业评级：整体看好，预计未来6个月内行业回报高于市场整体水平5%以上。
• 个股评级：推荐买入或增持的个股相对大盘涨幅预计在15%以上或5%-15%之间。

板块行情

• 行业指数表现：本期（11月22日-11月26日），休闲服务行业指数下跌5.29%，跑输沪深300指数4.68pct，在28个申万一级行业中排名第28。
• 子行业表现：酒店、旅游综合等子行业跌幅较大，分别为-5.27%和-5.97%。
• 个股表现：涨幅前三为ST文化（+14.13%）、力盛赛车（+11.05%）、零点有数（+7.9%）；跌幅前三为锦江酒店（-6.57%）、长白山（-7.73%）、中国中免（-6.21%）。

关键信息与事件

• Omicron变异株影响：11月26日，世卫组织将Omicron列为“需要关注的变异株”，导致欧美日文旅股暴跌。
• 上海暂停跨省团队游：上海市文化和旅游局暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务，进一步影响行业短期表现。
• 美兰机场二期扩建：海口美兰国际机场二期扩建项目将于12月2日投入运营，新增免税商业面积近1万平方米，预计2025年可满足年旅客吞吐量3500万人次。
• 北京环球度假区主题活动：计划在2021年12月3日至2022年1月8日期间推出“冬季假日”主题活动，提升游客体验。
• 香港与内地有望“小通关”：据媒体报道，12月10日左右可能恢复有限度免检通关，每日限额1000人，主要用于商务和恩恤需求。

行业数据与图表

• 出境旅游数据：中国出境游人数预计在2021年恢复至2019年的17%，但仍处于底部盘整状态。
• 三亚旅游数据：三亚旅游过夜人数和总收入均呈现波动，反映当地旅游市场受疫情影响较大。
• 全国餐饮收入：全国餐饮收入及限上企业收入数据表明，餐饮行业仍在复苏过程中。

个股涨跌与估值一览

• 本周涨幅前10：ST文化、力盛赛车、零点有数、中公教育、传智教育、*ST东海A、开元教育、豆神教育、中金辐照、科德教育。
• 本周跌幅前10：当代文体、锦江酒店、华天酒店、易尚展示、首旅酒店、中体产业、视源股份、博瑞传播、西安旅游、科锐国际。
• 估值信息：部分个股如零点有数、中公教育等动态PE较低，具有投资吸引力。

风险提示

• 系统性风险：包括疫情反复、政策变化、市场整体波动等。
• 行业风险：如疫情对旅游消费的持续压制、国际航线恢复缓慢等。
• 公司风险：包括企业经营情况、市场竞争加剧、盈利预期变化等。

附录

• 投资评级说明：

  • 行业评级：看好、中性、看淡。
  • 公司评级：买入、增持、持有、减持。

• 销售团队信息：

  • 全国销售总监：王均丽
  • 华北销售总监：成小勇
  • 华东销售总监：陈辉弥
  • 华南销售总监：张茜萍
  • 销售团队联系方式详见表格。

• 研究院信息：

  • 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
  • 电话：(8610)88321761
  • 传真：(8610) 88321566

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