20220904-东吴证券-社会服务行业跟踪周报_疫情反复迟滞复苏_中秋短途游热门_15页_1mb

社会服务行业跟踪周报总结

核心内容

本报告分析了当前社会服务行业中疫情对文旅复苏的影响，以及中秋假期旅游市场的预期趋势。整体来看，疫情局部反复对8月文旅复苏造成一定迟滞，但随着部分地区的疫情趋于平稳，中秋假期旅游市场呈现出回暖迹象。短途游和露营成为热门趋势，同时旅游客群结构发生变化，家庭出游比例上升，酒店选择更注重品质与环境。

主要观点

• 疫情反复影响复苏：四川成都、深圳等地疫情仍处于高位，导致部分旅游目的地文旅复苏受阻。但海南、新疆等地疫情逐步好转，为旅游市场带来积极信号。
• 中秋旅游市场回暖：随着高温缓解和疫情防控措施优化，中秋假期旅游订单量较端午同期增长137%。交通品类订单量增长显著，机票、火车票分别增长近2倍、5倍。
• 短途游和露营持续火热：本地及周边游订单环比增长267%，露营GMV增长58%，户外产品预订量环比增长92%。
• 客群结构变化：中秋出游中两代、三代同游占比提升约21%，中高端酒店预订量增长显著，高端酒店订单增长100%。
• 投资建议：在疫情可控背景下，服务消费产业链稳定性增强，建议关注业绩弹性较大的优质服务消费企业，重点推荐餐饮、酒店、文旅板块的龙头企业。

关键信息

疫情情况

• 8月全国新增确诊病例502例，四川成都、深圳新增病例仍处于高位。
• 部分地区疫情逐步平稳，如海南、新疆等地已实现社会面清零。
• 中秋假期前，全国多地疫情仍呈现上升趋势，但整体呈下降趋势。

中秋旅游趋势

• 据途牛数据，7月出游人次环比增长146%，8月出游人次环比增长5%。
• 暑期长线游占比49%，云南、四川、山东为热门目的地。
• 中秋假期订单量较端午同期增长137%，其中机票、火车票订单量分别增长近2倍、5倍。
• 本地游、周边游、长线游订单占比分别为23%、24%、53%。

旅游消费数据

• 露营GMV较端午增长58%，户外产品预订量环比增长92%。
• 高端酒店订单较平日增长100%，中端酒店增长40%。
• 上海成为中秋热门目的地，订单量较端午增长639%，并推出电子消费券促进消费。

行业动态

• 国内三大航空公司购入292架空客飞机，订单总价约2500亿元。
• 国际航班恢复，8月前24日国际旅客出行量增长近三成。
• 首都机场临空经济区签约700亿元项目，聚焦航空服务、贸易物流等重点产业。
• 道旅科技与华住集团达成战略合作，扩大全球酒店覆盖。
• 飞猪数据显示，暑期高星酒店预订量价齐升，间夜量同比增长40%。

投资建议

• 餐饮板块：重点推荐九毛九、海伦司、海底捞、奈雪的茶，建议关注百胜中国-S、呷哺呷哺。
• 酒店板块：推荐锦江酒店、首旅酒店，建议关注君亭酒店、华住集团-S。
• 文旅板块：推荐天目湖、宋城演艺、中青旅，建议关注复星旅游文化。

风险提示

• 疫情持续蔓延、宏观经济波动、政策变化等风险可能影响行业复苏。
• 行业竞争激烈，可能导致业务规模受挤压、盈利水平降低。
• 业务转型、市场开拓、产能提升等方面进度低于市场预期。

上市公司重要公告

• 中青旅：2022年半年报亏损2.05亿元，为子公司提供担保。
• 同庆楼：2022年半年报亏损70.29%，营业收入下降5.91%。
• 金陵饭店：2022年半年报营业收入增长6.66%，但净利润下降81.65%。
• 天目湖：2022年半年报营业收入下降60.99%，净利润亏损225.51%。
• 首旅酒店：2022年半年报营业收入下降25.88%，净利润亏损3.84亿元。
• 华住集团：2022年半年报营业收入增长2.5%，但净利润亏损9.80亿元。
• 锦江酒店：2022年半年报营业收入下降4.18%，净利润亏损1.18亿元。
• 海底捞：2022年半年报营业收入下降16.6%，净利润亏损381.67%。
• 奈雪的茶：2022年半年报净利润增长94.12%，但营业收入下降3.81%。

总结

疫情反复对文旅复苏造成一定影响，但随着部分地区的疫情缓解，中秋假期旅游市场有望迎来回暖。短途游和露营成为旅游热点，家庭出游比例上升，中高端酒店预订量显著增长。在疫情可控背景下，服务消费产业链稳定性增强，建议关注具备业绩弹性及核心价值的龙头企业。同时，需警惕疫情持续、宏观经济波动、行业竞争加剧等风险。