20230402-中国银河-社会服务行业周报_澳门3月博彩毛收入再超预期_板块有望迎接戴维斯双击_13页_890kb

澳门3月博彩毛收入再超预期，社会服务板块周报总结

核心内容

本行业周报分析了2023年4月2日社会服务行业整体表现及细分领域动态，重点提及澳门博彩业强劲复苏、酒店餐饮板块回暖、免税市场布局机遇、旅游及景区政策利好等。报告认为，随着疫情后需求释放和政策支持，社会服务行业正迎来新一轮发展机遇。

主要观点

• 行业整体表现强劲：社服行业本周上涨2.77%，排名行业前三，其中酒店餐饮涨幅最大（+5.15%），旅游及景区次之（+4.56%）。
• 澳门博彩业复苏显著：3月博彩毛收入达127.38亿澳门元，同比增长247%，远超市场预期，行业恢复率持续提升。
• 免税板块布局窗口开启：顶奢品牌进驻三亚国际免税城，Q1海南离岛免税销售或受备货影响，但中长期发展趋势不变，推荐中国中免、海南机场等。
• 会展行业前景乐观：受益于疫情后需求释放和政策支持，国内展览业有望恢复至2019年7-8成，外展行业亦将受益于出入境恢复，推荐米奥会展。
• 酒店行业复苏加速：商旅需求回升推动经营数据超预期，建议关注锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S等，特别是加盟商信心和轻资产扩张。
• 餐饮市场稳步修复：餐饮品牌展店速度加快，尤其是中式快餐和火锅类品牌，推荐九毛九、海伦司、奈雪的茶等强品牌势能企业。
• 政策支持旅游复苏：文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务，山东推出乡村旅游网红打卡地计划，建议关注国内游相关企业。

关键信息

一、行业数据

1. 社零总额

   • 2023年1-2月社零总额达77067亿元，同比增长3.5%；
   • 餐饮收入同比增长9.2%，表现显著。

2. 机场数据

   • 海南机场客流量明显高于去年同期；
   • 中免成都天府国际机场出境免税店正式开业，为西南地区最大机场免税店。

3. 餐饮展店情况

   • 中式快餐品牌如老乡鸡、老娘舅、乡村基、大米先生等展店速度加快；
   • 火锅品牌如海底捞、呷哺呷哺、凑凑、捞王、七欣天等频繁开店；
   • 休闲餐饮品牌如太二酸菜鱼、海伦司等开店信心回升。

4. 博彩数据

   • 3月澳门博彩毛收入127.38亿澳门元，同比增长246.9%；
   • 澳门博彩业恢复态势良好，行业景气度持续提升。

二、行业要闻

1. 机场&免税

   • 重庆新机场场址获批，定位为国际航空枢纽的重要组成部分；
   • 成都天府国际机场出境免税店正式开业，覆盖多种免税商品。

2. 酒店&餐饮

   • 华为与携住科技启动“数智酒店赋能计划”，推动酒店智能化升级；
   • 首旅酒店计划2023年新开1500-1600家酒店，抓住行业复苏机遇。

3. 旅游新消费

   • 文旅部恢复外国人入境团队旅游业务；
   • 山东推出乡村旅游“十百千”精品工程，每年推出100个网红打卡地；
   • 西湖景区自4月1日起恢复17个景点收费。

三、行情回顾

• 板块表现：

  • 本周社服行业上涨2.77%，排名行业前三；
  • 酒店餐饮涨幅最大（+5.15%），旅游及景区次之（+4.56%）。

• 个股表现：

  • 本周涨幅前五：阿里巴巴-SW（+17.70%）、力盛体育（+13.98%）、黄山旅游（+13.52%）、呷哺呷哺（+11.53%）、西域旅游（+11.01%）；
  • 本周跌幅前五：建研院（-4.40%）、*ST文化（-8.11%）、视源股份（-8.89%）、ST明诚（-9.95%）、海伦司（-10.31%）。

• 年初至今表现：

  • 涨幅前五：创业黑马（+104.48%）、ST明诚（+87.15%）、零点有数（+55.71%）、米奥会展（+41.88%）、力盛体育（+41.71%）；
  • 跌幅前五：金陵饭店（-18.59%）、呷哺呷哺（-19.37%）、翠华控股（-25.76%）、大家乐集团（-30.20%）、全聚德（-34.34%）。

四、风险提示

• 疫情二次传播风险；
• 宏观经济下行风险；
• 行业竞争格局恶化风险。

分析师信息

• 顾熹闽：社会服务业首席分析师，同济大学金融学硕士，曾任职于海通证券、民生证券、国联证券，2022年7月加入中国银河证券。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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