> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金工策略周报 东证衍生品研究院金工首席分析师：李晓辉 (商品CTA、商品指数) 从业资格号：F03120233 投资咨询号：Z0019676 东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡 (国债期货、基本面量化) 从业资格号：F03107676 投资咨询号：Z0022032 # (一) 国债期货量化策略 东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡（国债期货、基本面量化） 从业资格号：F03107676 交易咨询号：Z0022032 # ★国债期货行情简评： > 上周各期债均收涨，30年期主力合约收涨 $0.23\%$ ，十年期主力合约涨 $0.07\%$ ，五年期主力合约涨 $0.08\%$ ，两年期主力合约收跌 $0.01\%$ > 上周各品种基差分化，十债CTD券为250018，13号基差收于0.07元左右，与历史平均水平持平；三十年期CTD券为210005，13号基差收于0.04元，高于历史基差的平均水平。 > 市场风险偏好逐渐走弱，期债避险属性被激活。当股市长期牛市逻辑未变且国债自身票息收益吸引力不大时，国债期货的下行趋势不宜反转。仅当权益或风险资产的预期收益边际下降时，债市短期避险交易的属性更明显。 # >★国债期货日频择时策略： $\succ$ 十年期国债： 1. 样本外（2021/01/01~至今），单倍杠杆下组合年化收益率、夏普比及最大回撤分别为 $2.80\%$ 、1.32和 $2.13\%$ 。 2. 报告发布以来（2025/11/01～至今），单倍杠杆下组合年化收益率、夏普比及最大回撤分别为 $3.25\%$ ，2.01和 $0.67\%$ 。 # ★风险提示： 量化模型基于历史数据构建，市场环境变化或导致模型信号失效。 # 各品种基差及重点数据跟踪 各品种基差 各品种基差与历史均值比较（按到期日聚合） 各品种基差季节性（按交易日聚合） 各品种净基差 各品种净基差与历史均值比较（按到期日聚合） 各品种净基差季节性（按交易日聚合） 各品种后复权基差 各品种后复权净基差 各品种基差跨期价差 # ★ 单边策略表现（构造方式可见《国债期货日频择时因子的整理与优化》） > 大类因子类别：基差、日间技术、日内量价、高频资金流、会员持仓和风险资产 > 信号生成：大类因子内等权再平均，以平均后的正负号为多空信号 回测细节：策略以第二天开盘十分钟的VWAP为交易价格，单倍杠杆买入 图表：（十债）自2021/01/01以来，样本外表现 图表：（十债）统计表现 <table><tr><td></td><td>全样本</td><td>报告发布后</td></tr><tr><td>年化收益率</td><td>2.80%</td><td>3.25%</td></tr><tr><td>年化波动率</td><td>2.13%</td><td>1.63%</td></tr><tr><td>年化夏普比</td><td>1.32</td><td>2.00</td></tr><tr><td>最大回撤</td><td>2.13%</td><td>0.67%</td></tr><tr><td>卡玛比</td><td>1.32</td><td>4.81</td></tr><tr><td>最大回撤时间点</td><td>2021/7/6</td><td>2025/9/10</td></tr></table> # (二) 商品CTA因子及策略表现 东证衍生品研究院金工分析师：李晓辉 (商品CTA、商品指数) 从业资格号：F03120233 交易咨询号：Z0019676 # ★商品因子表现： 春节前一周的国内商品市场涨跌不一，其中跌幅靠前的硅铁、苯乙烯，涨幅靠前的是碳酸锂、烧碱。对于商品因子而言，期限结构、量价趋势类因子在节前一周表现出正收益，今年以来期限结构、量价趋势类因子已经有 $2\%$ 以上的收益，是目前跟踪的几类因子里相对表现较好的因子。节前的市场存在较大的波动，而假期外部市场虽然或继续产生一定的影响，但对于商品因子而言，我们认为收益的波动性也在上升，但长期来看商品趋势量价类、期限结构类因子或仍值得继续关注。 # ★跟踪策略表现： 1. CWFT策略年化收益 $9.2\%$ ，夏普比率1.58，Calmar1.04，最大回撤 $-8.81\%$ ，最近一周收益 $0.06\%$ ，今年以来收益 $0.62\%$ 。 2. C_frontnext & Short Trend策略年化收益 $11.2\%$ ，夏普比率1.71，Calmar1.67，最大回撤 $-6.72\%$ ，最近一周收益 $0.67\%$ ，今年以来收益 $0.50\%$ 。 3. Long CWFT & Short CWFT策略年化收益 $12.0\%$ ，夏普比率1.36，Calmar0.92，最大回撤-13.07%，最近一周收益 $0.44\%$ ，今年以来收益 $1.17\%$ 。 4. CS XGBoost策略年化收益 $5.2\%$ ，夏普比率0.85，Calmar0.25，最大回撤-21.19%，最近一周收益-0.89%，今年以来收益-3.72%。 5. RuleBased TS Sharp-combine策略年化收益 $11.2\%$ ，夏普比率1.48，Calmar1.36，最大回撤 $-8.26\%$ ，最近一周收益 $0.27\%$ ，今年以来收益 $-1.94\%$ 。 6. RuleBased TS XGB-combine策略年化收益 $11.3\%$ ，夏普比率1.98，Calmar2.53，最大回撤 $-4.49\%$ ，最近一周收益 $0.38\%$ ，今年以来收益 $-1.51\%$ 。 7. CS strategies, EW combine策略年化收益 $12.5\%$ ，夏普比率1.78，Calmar1.69，最大回撤 $-7.38\%$ ，最近一周收益 $0.16\%$ ，今年以来收益 $0.98\%$ 。 # 商品截面单因子的业绩表现 - 春节前一周的国内商品市场涨跌不一，其中跌幅靠前的硅铁、苯乙烯，涨幅靠前的是碳酸锂、烧碱。对于商品因子而言，期限结构、量价趋势类因子在节前一周表现出正收益，今年以来期限结构、量价趋势类因子已经有 $2\%$ 以上的收益，是目前跟踪的几类因子里相对表现较好的因子。节前的市场存在较大的波动，而假期外部市场虽然或继续产生一定的影响，但对于商品因子而言，我们认为收益的波动性也在上升，但长期来看商品趋势量价类、期限结构类因子或仍值得继续关注。 <table><tr><td></td><td>年化收 益</td><td>夏普比 率</td><td>最大回 撤</td><td>Calmar</td><td>收益-今 年以来</td><td>收益-最 近一周</td><td>收益-最 近一月</td><td>收益-最 近三月</td><td>收益-最 近一年</td><td>年交易 成本</td><td>年换手</td></tr><tr><td>C_lfshort_k90</td><td>8.3%</td><td>1.68</td><td>-9.2%</td><td>0.90</td><td>2.4%</td><td>0.5%</td><td>2.1%</td><td>4.1%</td><td>9.0%</td><td>0.4%</td><td>13.5</td></tr><tr><td>C_frontnext_k60</td><td>7.6%</td><td>1.67</td><td>-10.0%</td><td>0.76</td><td>1.2%</td><td>0.4%</td><td>1.3%</td><td>2.0%</td><td>7.9%</td><td>0.5%</td><td>16.3</td></tr><tr><td>C_nsshort_k120</td><td>7.9%</td><td>1.62</td><td>-7.7%</td><td>1.03</td><td>2.6%</td><td>0.5%</td><td>2.6%</td><td>4.0%</td><td>9.4%</td><td>0.4%</td><td>12.7</td></tr><tr><td>Fs BASIS_k60</td><td>4.8%</td><td>1.19</td><td>-9.9%</td><td>0.48</td><td>-1.8%</td><td>-0.3%</td><td>-1.6%</td><td>-3.6%</td><td>-2.4%</td><td>0.4%</td><td>14.6</td></tr><tr><td>Fscarry_k150</td><td>4.7%</td><td>1.14</td><td>-14.7%</td><td>0.32</td><td>-0.9%</td><td>-0.2%</td><td>-1.0%</td><td>-2.7%</td><td>-5.5%</td><td>0.4%</td><td>11.9</td></tr><tr><td>Fs_rate_k150</td><td>4.6%</td><td>1.12</td><td>-15.1%</td><td>0.30</td><td>-1.1%</td><td>-0.2%</td><td>-1.2%</td><td>-3.2%</td><td>-5.4%</td><td>0.3%</td><td>11.4</td></tr><tr><td>Pr_netmom_k240</td><td>3.4%</td><td>0.77</td><td>-9.5%</td><td>0.35</td><td>-0.4%</td><td>0.0%</td><td>0.5%</td><td>-0.4%</td><td>2.3%</td><td>0.8%</td><td>27.3</td></tr><tr><td>Pr_lschgratio_k5</td><td>2.2%</td><td>0.58</td><td>-11.2%</td><td>0.19</td><td>1.8%</td><td>0.1%</td><td>1.2%</td><td>0.4%</td><td>1.5%</td><td>2.1%</td><td>71.2</td></tr><tr><td>Pr_lsratio_k40</td><td>2.8%</td><td>0.55</td><td>-9.3%</td><td>0.30</td><td>-0.2%</td><td>-0.3%</td><td>0.8%</td><td>0.6%</td><td>9.0%</td><td>0.4%</td><td>14.1</td></tr><tr><td>T_barmom_k240</td><td>6.0%</td><td>1.03</td><td>-10.8%</td><td>0.55</td><td>2.1%</td><td>0.9%</td><td>2.0%</td><td>3.8%</td><td>9.9%</td><td>0.5%</td><td>17.6</td></tr><tr><td>T_intraday_k240</td><td>6.2%</td><td>1.01</td><td>-11.9%</td><td>0.52</td><td>2.2%</td><td>0.9%</td><td>1.6%</td><td>5.4%</td><td>7.3%</td><td>0.6%</td><td>18.6</td></tr><tr><td>TPUREmom_k240</td><td>5.6%</td><td>0.91</td><td>-13.4%</td><td>0.42</td><td>2.3%</td><td>0.9%</td><td>1.6%</td><td>5.8%</td><td>10.4%</td><td>0.6%</td><td>18.8</td></tr><tr><td>Val_halfyear_k240</td><td>3.9%</td><td>0.68</td><td>-13.9%</td><td>0.28</td><td>1.2%</td><td>0.9%</td><td>0.7%</td><td>4.6%</td><td>15.3%</td><td>0.4%</td><td>13.1</td></tr><tr><td>Val_oneyear_k240</td><td>3.6%</td><td>0.63</td><td>-11.9%</td><td>0.30</td><td>1.6%</td><td>1.1%</td><td>1.4%</td><td>5.0%</td><td>13.0%</td><td>0.4%</td><td>12.1</td></tr><tr><td>Val_twoyear_k90</td><td>2.3%</td><td>0.41</td><td>-13.7%</td><td>0.17</td><td>2.2%</td><td>0.8%</td><td>2.0%</td><td>6.0%</td><td>14.6%</td><td>0.4%</td><td>12.4</td></tr><tr><td>Vol_PK_k1</td><td>1.2%</td><td>0.20</td><td>-16.5%</td><td>0.07</td><td>0.5%</td><td>0.3%</td><td>0.1%</td><td>2.8%</td><td>1.9%</td><td>1.6%</td><td>52.4</td></tr><tr><td>Vol_std_k10</td><td>1.3%</td><td>0.20</td><td>-16.8%</td><td>0.08</td><td>0.6%</td><td>0.3%</td><td>0.4%</td><td>1.5%</td><td>-0.4%</td><td>1.1%</td><td>36.4</td></tr><tr><td>Vol_ema_k5</td><td>1.1%</td><td>0.17</td><td>-17.4%</td><td>0.07</td><td>1.3%</td><td>0.4%</td><td>0.9%</td><td>2.2%</td><td>0.2%</td><td>1.4%</td><td>46.0</td></tr><tr><td>W_yoy_k1</td><td>5.3%</td><td>1.26</td><td>-7.7%</td><td>0.70</td><td>-1.4%</td><td>-0.5%</td><td>-0.8%</td><td>-1.0%</td><td>3.1%</td><td>0.8%</td><td>25.5</td></tr><tr><td>W_pct_k240</td><td>5.1%</td><td>1.21</td><td>-6.4%</td><td>0.80</td><td>-1.5%</td><td>-0.7%</td><td>-0.9%</td><td>-1.6%</td><td>-1.6%</td><td>0.6%</td><td>20.8</td></tr><tr><td>W_ratio_k180</td><td>4.5%</td><td>1.08</td><td>-9.1%</td><td>0.50</td><td>-1.3%</td><td>-0.8%</td><td>-0.8%</td><td>-1.5%</td><td>-1.7%</td><td>0.7%</td><td>23.5</td></tr></table> # 商品因子及跟踪策略表现 - CWFT组合：以Carry、Warrant、Futurespot和Trend类因子的简单复合组合，同一大类内部的因子等权，而不同的大类之间则以、以5:2:2:1的权重再复合 - C_frontnext & Short Trend组合：在不改变长期价差因子持仓方向的前提下尽可能地对冲掉短期价格波动的负收益。C_frontnext为主因子，Short Trend（窗口参数为20日的16个趋势因子）为副因子 - Long CWFT & Short CWFT组合：C\W\Fs\T四类因子内部等权复合后再以5:2:2:1复合，长周期的CWFT因子为主因子，短周期的CWFT因子为副因子 - 截面CS XGB组合：基于全市场品种得到的时序因子XGB组合，用20091231-20191231之间样本进行训练 - RuleBased TS 夏普加权组合：基于规则型多空信号的时序因子策略，由因子库叠加规则+粗粒化窗口参数得到的指标，经过样本内筛选后获得的夏普加权组合 - RuleBased TS XGB组合：基于规则型多空信号的时序因子策略，由因子库叠加规则+粗粒化窗口参数得到的指标，经过样本内筛选后获得的XGBoost组合 本策略(CWFT)上周持仓品种26个，净持仓 $14.3\%$ 总持仓收益 $0.0\%$ ，胜率 $57.7\%$ ，其中表现较好的是RM(0.15%)、 C(0.13%), 较差的是SH(-0.22%)、UR(-0.14%)。 本周该策略持仓品种26个，净持仓 $18.2\%$ ，其中有3个品种需要展期，总的换手资金比例为 $51.7\%$ 。 <table><tr><td></td><td>品种名</td><td>20260206- 持仓</td><td>20260206 -权重</td><td>20260206 -期初价格</td><td>20260206 -期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213- 持仓</td><td>20260213 -权重</td><td>20260213 -期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>C</td><td>玉米</td><td>C2605.DCE</td><td>6.8%</td><td>2277</td><td>2322</td><td>1.98%</td><td>0.13%</td><td>C2605.DCE</td><td>6.7%</td><td>2322</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td>SR605.CZC</td><td>6.3%</td><td>5231</td><td>5230</td><td>-0.02%</td><td>0.00%</td><td>SR605.CZC</td><td>6.4%</td><td>5230</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>PK</td><td>花生</td><td>PK603.CZC</td><td>6.2%</td><td>8042</td><td>8006</td><td>-0.45%</td><td>-0.03%</td><td>PK605.CZC</td><td>6.3%</td><td>7924</td><td>12.5%</td><td>是</td></tr><tr><td>B</td><td>黄大豆2号</td><td>B2605.DCE</td><td>5.7%</td><td>3475</td><td>3532</td><td>1.64%</td><td>0.09%</td><td>B2605.DCE</td><td>6.2%</td><td>3532</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>Y</td><td>豆油</td><td>Y2605.DCE</td><td>5.3%</td><td>8108</td><td>8062</td><td>-0.57%</td><td>-0.03%</td><td>Y2605.DCE</td><td>5.4%</td><td>8062</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>RM</td><td>菜籽粕</td><td>RM605.CZC</td><td>5.3%</td><td>2245</td><td>2308</td><td>2.81%</td><td>0.15%</td><td>RM605.CZC</td><td>5.1%</td><td>2308</td><td>0.4%</td><td></td></tr><tr><td>OI</td><td>菜籽油</td><td>OI605.CZC</td><td>4.6%</td><td>9156</td><td>9050</td><td>-1.16%</td><td>-0.05%</td><td>OI605.CZC</td><td>5.1%</td><td>9050</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>CF</td><td>棉花</td><td>CF605.CZC</td><td>4.4%</td><td>14590</td><td>14725</td><td>0.93%</td><td>0.04%</td><td>CF605.CZC</td><td>4.3%</td><td>14725</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>I</td><td>铁矿石</td><td>I2605.DCE</td><td>3.5%</td><td>765</td><td>754</td><td>-1.44%</td><td>-0.05%</td><td>I2605.DCE</td><td>3.3%</td><td>754</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>P</td><td>棕榈油</td><td>P2605.DCE</td><td>3.1%</td><td>9042</td><td>8750</td><td>-3.23%</td><td>-0.10%</td><td></td><td></td><td></td><td>3.0%</td><td></td></tr><tr><td>BU</td><td>石油沥青</td><td>BU2604.SHF</td><td>2.9%</td><td>3379</td><td>3293</td><td>-2.55%</td><td>-0.07%</td><td>BU2604.SHF</td><td>2.9%</td><td>3293</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>AP</td><td>苹果</td><td>AP605.CZC</td><td>2.4%</td><td>9599</td><td>9811</td><td>2.21%</td><td>0.05%</td><td></td><td></td><td></td><td>2.5%</td><td></td></tr><tr><td>AG</td><td>白银</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.7%</td><td>19167</td><td>19786</td><td>3.23%</td><td>0.02%</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.7%</td><td>19786</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-2.4%</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.01%</td><td></td><td></td><td></td><td>2.4%</td><td></td></tr><tr><td>J</td><td>焦炭</td><td>J2605.DCE</td><td>-2.4%</td><td>1722</td><td>1673</td><td>-2.85%</td><td>0.07%</td><td>J2605.DCE</td><td>-2.3%</td><td>1673</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>FG</td><td>玻璃</td><td>FG605.CZC</td><td>-2.5%</td><td>1072</td><td>1056</td><td>-1.49%</td><td>0.04%</td><td>FG605.CZC</td><td>-2.6%</td><td>1056</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>CJ</td><td>红枣</td><td>CJ605.CZC</td><td>-2.7%</td><td>8710</td><td>8825</td><td>1.32%</td><td>-0.04%</td><td></td><td></td><td></td><td>2.7%</td><td></td></tr><tr><td>BZ</td><td>纯苯</td><td>BZ2603.DCE</td><td>-3.0%</td><td>6077</td><td>6020</td><td>-0.94%</td><td>0.03%</td><td>BZ2604.DCE</td><td>-3.2%</td><td>6061</td><td>6.2%</td><td>是</td></tr><tr><td>AO</td><td>氧化铝</td><td>AO2605.SHF</td><td>-3.1%</td><td>2827</td><td>2823</td><td>-0.14%</td><td>0.00%</td><td>AO2605.SHF</td><td>-3.1%</td><td>2823</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>-3.2%</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>0.08%</td><td>SA605.CZC</td><td>-3.2%</td><td>1162</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>-3.4%</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>-0.22%</td><td>SH605.CZC</td><td>-3.2%</td><td>2228</td><td>6.8%</td><td>是</td></tr><tr><td>V</td><td>PVC</td><td>V2605.DCE</td><td>-3.5%</td><td>4987</td><td>4919</td><td>-1.36%</td><td>0.05%</td><td>V2605.DCE</td><td>-3.2%</td><td>4919</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>-3.7%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>0.01%</td><td>SP2605.SHF</td><td>-3.6%</td><td>5232</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>JD</td><td>鸡蛋</td><td>JD2604.DCE</td><td>-3.8%</td><td>3172</td><td>3234</td><td>1.95%</td><td>-0.07%</td><td>JD2604.DCE</td><td>-3.4%</td><td>3234</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td>RB2605.SHF</td><td>-4.5%</td><td>3090</td><td>3054</td><td>-1.17%</td><td>0.05%</td><td>RB2605.SHF</td><td>-4.4%</td><td>3054</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>UR</td><td>尿素</td><td>UR605.CZC</td><td>-4.7%</td><td>1776</td><td>1829</td><td>2.98%</td><td>-0.14%</td><td>UR605.CZC</td><td>-4.1%</td><td>1829</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>EB2604.DCE</td><td>-2.7%</td><td>7370</td><td>2.7%</td><td></td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>FU2605.SHF</td><td>1.7%</td><td>2863</td><td>1.7%</td><td></td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>JM2605.DCE</td><td>-2.0%</td><td>1120</td><td>2.0%</td><td></td></tr><tr><td>M</td><td>豆粕</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>M2605.DCE</td><td>5.0%</td><td>2800</td><td>5.0%</td><td></td></tr></table> # C_frontnext & Short Trend组合 - 本策略(C_front&Short Trend)上周持仓品种26个，净持仓 $17.6\%$ 总持仓收益 $0.6\%$ ，胜率 $57.7\%$ ，其中表现较好的是EB(0.18%)、SF(0.16%)，较差的是UR(-0.15%)、SH(-0.11%)。本周该策略持仓品种26个，净持仓33.6%，其中有3个品种需要展期，总的换手资金比例为 $77.2\%$ <table><tr><td></td><td>品种名</td><td>20260206-持仓</td><td>20260206-权重</td><td>20260206-期初价格</td><td>20260206-期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213-持仓</td><td>20260213-权重</td><td>20260213-期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td>SR605.CZC</td><td>9.8%</td><td>5231</td><td>5230</td><td>-0.02%</td><td>0.00%</td><td>SR605.CZC</td><td>9.9%</td><td>5230</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>PK</td><td>花生</td><td>PK603.CZC</td><td>7.8%</td><td>8042</td><td>8006</td><td>-0.45%</td><td>-0.03%</td><td>PK605.CZC</td><td>8.1%</td><td>7924</td><td>15.8%</td><td>是</td></tr><tr><td>Y</td><td>豆油</td><td>Y2605.DCE</td><td>6.7%</td><td>8108</td><td>8062</td><td>-0.57%</td><td>-0.04%</td><td>Y2605.DCE</td><td>2.9%</td><td>8062</td><td>3.8%</td><td></td></tr><tr><td>C</td><td>玉米</td><td>C2605.DCE</td><td>6.0%</td><td>2277</td><td>2322</td><td>1.98%</td><td>0.12%</td><td>C2605.DCE</td><td>11.6%</td><td>2322</td><td>5.5%</td><td></td></tr><tr><td>AP</td><td>苹果</td><td>AP605.CZC</td><td>6.0%</td><td>9599</td><td>9811</td><td>2.21%</td><td>0.13%</td><td>AP605.CZC</td><td>6.3%</td><td>9811</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>OI</td><td>菜籽油</td><td>OI605.CZC</td><td>5.3%</td><td>9156</td><td>9050</td><td>-1.16%</td><td>-0.06%</td><td>OI605.CZC</td><td>2.1%</td><td>9050</td><td>3.2%</td><td></td></tr><tr><td>B</td><td>黄大豆2号</td><td>B2605.DCE</td><td>4.4%</td><td>3475</td><td>3532</td><td>1.64%</td><td>0.07%</td><td>B2605.DCE</td><td>6.0%</td><td>3532</td><td>1.5%</td><td></td></tr><tr><td>HC</td><td>热轧卷板</td><td>HC2605.SHF</td><td>3.2%</td><td>3257</td><td>3223</td><td>-1.04%</td><td>-0.03%</td><td>HC2605.SHF</td><td>2.8%</td><td>3223</td><td>0.4%</td><td></td></tr><tr><td>PL</td><td>丙烯</td><td>PL605.CZC</td><td>2.8%</td><td>6157</td><td>6164</td><td>0.11%</td><td>0.00%</td><td>PL605.CZC</td><td>3.3%</td><td>6164</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>RM</td><td>菜籽粕</td><td>RM605.CZC</td><td>2.5%</td><td>2245</td><td>2308</td><td>2.81%</td><td>0.07%</td><td>RM605.CZC</td><td>6.5%</td><td>2308</td><td>3.9%</td><td></td></tr><tr><td>EC</td><td>集运指数</td><td>EC2604.INE</td><td>2.1%</td><td>1242.8</td><td>1236</td><td>-0.55%</td><td>-0.01%</td><td></td><td></td><td></td><td>2.1%</td><td></td></tr><tr><td>PS</td><td>多晶硅</td><td>PS2605.GFE</td><td>1.5%</td><td>49455</td><td>48975</td><td>-0.97%</td><td>-0.01%</td><td>PS2605.GFE</td><td>1.9%</td><td>48975</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>I</td><td>铁矿石</td><td>I2605.DCE</td><td>0.8%</td><td>765</td><td>754</td><td>-1.44%</td><td>-0.01%</td><td>I2605.DCE</td><td>1.6%</td><td>754</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>JD</td><td>鸡蛋</td><td>JD2604.DCE</td><td>-0.1%</td><td>3172</td><td>3234</td><td>1.95%</td><td>0.00%</td><td>JD2604.DCE</td><td>-3.2%</td><td>3234</td><td>3.1%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>-1.1%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>0.00%</td><td>SP2605.SHF</td><td>-3.0%</td><td>5232</td><td>1.9%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-1.3%</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.01%</td><td>MA605.CZC</td><td>-1.2%</td><td>2218</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>-1.7%</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>-0.11%</td><td>SH605.CZC</td><td>-3.6%</td><td>2228</td><td>5.4%</td><td>是</td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td>RB2605.SHF</td><td>-1.8%</td><td>3090</td><td>3054</td><td>-1.17%</td><td>0.02%</td><td>RB2605.SHF</td><td>-1.4%</td><td>3054</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td>JM2605.DCE</td><td>-3.1%</td><td>1154</td><td>1120</td><td>-2.95%</td><td>0.09%</td><td>JM2605.DCE</td><td>-0.4%</td><td>1120</td><td>2.7%</td><td></td></tr><tr><td>PG</td><td>LPG</td><td>PG2604.DCE</td><td>-3.7%</td><td>4517</td><td>4463</td><td>-1.20%</td><td>0.04%</td><td>PG2604.DCE</td><td>-3.6%</td><td>4463</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>FG</td><td>玻璃</td><td>FG605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>1072</td><td>1056</td><td>-1.49%</td><td>0.06%</td><td>FG605.CZC</td><td>-1.8%</td><td>1056</td><td>2.3%</td><td></td></tr><tr><td>SF</td><td>硅铁</td><td>SF605.CZC</td><td>-4.6%</td><td>5676</td><td>5476</td><td>-3.52%</td><td>0.16%</td><td>SF605.CZC</td><td>-0.6%</td><td>5476</td><td>3.8%</td><td></td></tr><tr><td>AO</td><td>氧化铝</td><td>AO2605.SHF</td><td>-0.046115</td><td>2827</td><td>2823</td><td>-0.14%</td><td>0.01%</td><td>AO2605.SHF</td><td>-3.9%</td><td>2823</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>-0.048283</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>0.13%</td><td>SA605.CZC</td><td>-0.3%</td><td>1162</td><td>4.4%</td><td></td></tr><tr><td>UR</td><td>尿素</td><td>UR605.CZC</td><td>-0.049052</td><td>1776</td><td>1829</td><td>2.98%</td><td>-0.15%</td><td>UR605.CZC</td><td>-8.4%</td><td>1829</td><td>3.4%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td>EB2603.DCE</td><td>-5.3%</td><td>7658</td><td>7392</td><td>-3.47%</td><td>0.18%</td><td>EB2604.DCE</td><td>-1.9%</td><td>7370</td><td>7.0%</td><td>是</td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>FU2605.SHF</td><td>3.9%</td><td>2863</td><td>3.9%</td><td></td></tr></table> # Long CWFT & Short CWFT组合 - 本策略(Long CWFT & Short CWFT)上周持仓品种26个，净持仓 $55.8\%$ ，总持仓收益 $0.4\%$ ，胜率 $61.5\%$ 其中表现较好的是RM $(0.18\%)$ 、M $(0.14\%)$ 较差的是UR $(-0.17\%)$ 、I $(-0.07\%)$ 。本周该策略持仓品种26个，净持仓 $58.2\%$ ，其中有4个品种需要展期，总的换手资金比例为 $49.3\%$ <table><tr><td></td><td>品种名</td><td>20260206-持仓</td><td>20260206-权重</td><td>20260206-期初价格</td><td>20260206-期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213-持仓</td><td>20260213-权重</td><td>20260213-期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>Y</td><td>豆油</td><td>Y2605.DCE</td><td>9.2%</td><td>8108</td><td>8062</td><td>-0.57%</td><td>-0.05%</td><td>Y2605.DCE</td><td>8.9%</td><td>8062</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td>SR605.CZC</td><td>9.1%</td><td>5231</td><td>5230</td><td>-0.02%</td><td>0.00%</td><td>SR605.CZC</td><td>9.0%</td><td>5230</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>B</td><td>黄大豆2号</td><td>B2605.DCE</td><td>8.4%</td><td>3475</td><td>3532</td><td>1.64%</td><td>0.14%</td><td>B2605.DCE</td><td>7.6%</td><td>3532</td><td>0.9%</td><td></td></tr><tr><td>RM</td><td>菜籽粕</td><td>RM605.CZC</td><td>6.4%</td><td>2245</td><td>2308</td><td>2.81%</td><td>0.18%</td><td>RM605.CZC</td><td>6.2%</td><td>2308</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>PK</td><td>花生</td><td>PK603.CZC</td><td>6.4%</td><td>8042</td><td>8006</td><td>-0.45%</td><td>-0.03%</td><td>PK605.CZC</td><td>4.5%</td><td>7924</td><td>10.8%</td><td>是</td></tr><tr><td>C</td><td>玉米</td><td>C2605.DCE</td><td>6.3%</td><td>2277</td><td>2322</td><td>1.98%</td><td>0.12%</td><td>C2605.DCE</td><td>7.5%</td><td>2322</td><td>1.1%</td><td></td></tr><tr><td>CF</td><td>棉花</td><td>CF605.CZC</td><td>6.3%</td><td>14590</td><td>14725</td><td>0.93%</td><td>0.06%</td><td>CF605.CZC</td><td>7.7%</td><td>14725</td><td>1.4%</td><td></td></tr><tr><td>M</td><td>豆粕</td><td>M2605.DCE</td><td>6.2%</td><td>2738</td><td>2800</td><td>2.26%</td><td>0.14%</td><td>M2605.DCE</td><td>7.9%</td><td>2800</td><td>1.5%</td><td></td></tr><tr><td>OI</td><td>菜籽油</td><td>OI605.CZC</td><td>6.2%</td><td>9156</td><td>9050</td><td>-1.16%</td><td>-0.07%</td><td>OI605.CZC</td><td>6.3%</td><td>9050</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>I</td><td>铁矿石</td><td>I2605.DCE</td><td>5.1%</td><td>765</td><td>754</td><td>-1.44%</td><td>-0.07%</td><td></td><td></td><td></td><td>5.0%</td><td></td></tr><tr><td>CS</td><td>玉米淀粉</td><td>CS2603.DCE</td><td>4.7%</td><td>2531</td><td>2558</td><td>1.07%</td><td>0.05%</td><td>CS2605.DCE</td><td>7.1%</td><td>2649</td><td>11.8%</td><td>是</td></tr><tr><td>BU</td><td>石油沥青</td><td>BU2604.SHF</td><td>2.6%</td><td>3379</td><td>3293</td><td>-2.55%</td><td>-0.07%</td><td>BU2604.SHF</td><td>2.3%</td><td>3293</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>AG</td><td>白银</td><td>AG2604.SHF</td><td>1.1%</td><td>19167</td><td>19786</td><td>3.23%</td><td>0.04%</td><td>AG2604.SHF</td><td>1.0%</td><td>19786</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>AO</td><td>氧化铝</td><td>AO2605.SHF</td><td>-0.3%</td><td>2827</td><td>2823</td><td>-0.14%</td><td>0.00%</td><td>AO2605.SHF</td><td>-0.2%</td><td>2823</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>BZ</td><td>纯苯</td><td>BZ2603.DCE</td><td>-0.5%</td><td>6077</td><td>6020</td><td>-0.94%</td><td>0.00%</td><td>BZ2604.DCE</td><td>-0.4%</td><td>6061</td><td>0.9%</td><td>是</td></tr><tr><td>CJ</td><td>红枣</td><td>CJ605.CZC</td><td>-0.6%</td><td>8710</td><td>8825</td><td>1.32%</td><td>-0.01%</td><td></td><td></td><td></td><td>0.6%</td><td></td></tr><tr><td>FG</td><td>玻璃</td><td>FG605.CZC</td><td>-0.9%</td><td>1072</td><td>1056</td><td>-1.49%</td><td>0.01%</td><td>FG605.CZC</td><td>-1.1%</td><td>1056</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>JD</td><td>鸡蛋</td><td>JD2604.DCE</td><td>-1.0%</td><td>3172</td><td>3234</td><td>1.95%</td><td>-0.02%</td><td></td><td></td><td></td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td>RB2605.SHF</td><td>-1.0%</td><td>3090</td><td>3054</td><td>-1.17%</td><td>0.01%</td><td>RB2605.SHF</td><td>-1.1%</td><td>3054</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>-1.1%</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>-0.07%</td><td>SH605.CZC</td><td>-1.0%</td><td>2228</td><td>2.2%</td><td>是</td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>-1.7%</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>0.04%</td><td>SA605.CZC</td><td>-0.3%</td><td>1162</td><td>1.4%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>-1.8%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>0.01%</td><td>SP2605.SHF</td><td>-1.1%</td><td>5232</td><td>0.6%</td><td></td></tr><tr><td>V</td><td>PVC</td><td>V2605.DCE</td><td>-0.018737</td><td>4987</td><td>4919</td><td>-1.36%</td><td>0.03%</td><td>V2605.DCE</td><td>-1.7%</td><td>4919</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>J</td><td>焦炭</td><td>J2605.DCE</td><td>-0.027746</td><td>1722</td><td>1673</td><td>-2.85%</td><td>0.08%</td><td>J2605.DCE</td><td>-2.3%</td><td>1673</td><td>0.4%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-0.02994</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.02%</td><td>MA605.CZC</td><td>-1.9%</td><td>2218</td><td>1.1%</td><td></td></tr><tr><td>UR</td><td>尿素</td><td>UR605.CZC</td><td>-5.8%</td><td>1776</td><td>1829</td><td>2.98%</td><td>-0.17%</td><td>UR605.CZC</td><td>-6.0%</td><td>1829</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>EB2604.DCE</td><td>-3.4%</td><td>7370</td><td>3.4%</td><td></td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>FU2605.SHF</td><td>3.0%</td><td>2863</td><td>3.0%</td><td></td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>JM2605.DCE</td><td>-0.3%</td><td>1120</td><td>0.3%</td><td></td></tr></table> 本策略(CSXGBoost)上周持仓品种24个，净持仓 $0.0\%$ ，总持仓收益 $-0.9\%$ ，胜率 $37.5\%$ ，其中表现较好的是EB $(0.14\%)$ 、 NI(0.12%)，较差的是SH(-0.27%)、SN(-0.24%)。本周该策略持仓品种24个，净持仓0.0%，其中有5个品种需要展期，总的换手资金比例为93.2%。 <table><tr><td></td><td>品种名</td><td>20260206-持仓</td><td>20260206-权重</td><td>20260206-期初价格</td><td>20260206-期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213-持仓</td><td>20260213-权重</td><td>20260213-期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>B</td><td>黄大豆2号</td><td>B2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>3475</td><td>3532</td><td>1.64%</td><td>0.07%</td><td>B2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>3532</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>CF</td><td>棉花</td><td>CF605.CZC</td><td>4.2%</td><td>14590</td><td>14725</td><td>0.93%</td><td>0.04%</td><td>CF605.CZC</td><td>4.2%</td><td>14725</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>4.2%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>-0.02%</td><td>SP2605.SHF</td><td>4.2%</td><td>5232</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>NI</td><td>镍</td><td>NI2605.SHF</td><td>4.2%</td><td>133060</td><td>136740</td><td>2.77%</td><td>0.12%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.3%</td><td></td></tr><tr><td>LH</td><td>生猪</td><td>LH2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>11645</td><td>11520</td><td>-1.07%</td><td>-0.04%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.1%</td><td></td></tr><tr><td>LU</td><td>低硫燃料</td><td>LU2604.INE</td><td>4.2%</td><td>3288</td><td>3278</td><td>-0.30%</td><td>-0.01%</td><td>LU2605.INE</td><td>4.2%</td><td>3286</td><td>8.3%</td><td>是</td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td>JM2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>1154</td><td>1120</td><td>-2.95%</td><td>-0.12%</td><td>JM2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>1120</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>J</td><td>焦炭</td><td>J2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>1722</td><td>1673</td><td>-2.85%</td><td>-0.12%</td><td>J2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>1673</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>SS</td><td>不锈钢</td><td>SS2604.SHF</td><td>4.2%</td><td>13825</td><td>13830</td><td>0.04%</td><td>0.00%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>SI</td><td>工业硅</td><td>SI2605.GFE</td><td>4.2%</td><td>8520</td><td>8365</td><td>-1.82%</td><td>-0.08%</td><td>SI2605.GFE</td><td>4.2%</td><td>8365</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>4.2%</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>-0.11%</td><td>SA605.CZC</td><td>4.2%</td><td>1162</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>NR</td><td>20号胶</td><td>NR2604.INE</td><td>4.2%</td><td>13070</td><td>13270</td><td>1.53%</td><td>0.06%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>AG</td><td>白银</td><td>AG2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>19167</td><td>19786</td><td>3.23%</td><td>-0.13%</td><td>AG2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>19786</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>AL</td><td>铝</td><td>AL2603.SHF</td><td>-4.2%</td><td>23355</td><td>23375</td><td>0.09%</td><td>0.00%</td><td>AL2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>23430</td><td>8.3%</td><td>是</td></tr><tr><td>CJ</td><td>红枣</td><td>CJ605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>8710</td><td>8825</td><td>1.32%</td><td>-0.06%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>AU</td><td>黄金</td><td>AU2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>1083.92</td><td>1111.36</td><td>2.53%</td><td>-0.11%</td><td>AU2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>1111.36</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td>EB2603.DCE</td><td>-4.2%</td><td>7658</td><td>7392</td><td>-3.47%</td><td>0.14%</td><td></td><td></td><td></td><td>4.0%</td><td></td></tr><tr><td>CU</td><td>铜</td><td>CU2603.SHF</td><td>-4.2%</td><td>100000</td><td>100780</td><td>0.78%</td><td>-0.03%</td><td>CU2604.SHF</td><td>-4.2%</td><td>100980</td><td>8.4%</td><td>是</td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td>FU2605.SHF</td><td>-4.2%</td><td>2808</td><td>2863</td><td>1.96%</td><td>-0.08%</td><td>FU2605.SHF</td><td>-4.2%</td><td>2863</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>L</td><td>塑料</td><td>L2605.DCE</td><td>-4.2%</td><td>6763</td><td>6681</td><td>-1.21%</td><td>0.05%</td><td>L2605.DCE</td><td>-4.2%</td><td>6681</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.02%</td><td>MA605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>2218</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>PK</td><td>花生</td><td>PK603.CZC</td><td>-4.2%</td><td>8042</td><td>8006</td><td>-0.45%</td><td>0.02%</td><td>PK605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>7924</td><td>8.3%</td><td>是</td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>-0.041667</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>-0.27%</td><td>SH605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>2228</td><td>8.6%</td><td>是</td></tr><tr><td>SN</td><td>锡</td><td>SN2603.SHF</td><td>-0.041667</td><td>360370</td><td>380800</td><td>5.67%</td><td>-0.24%</td><td>SN2603.SHF</td><td>-4.2%</td><td>380800</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>CS</td><td>玉米淀粉</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>CS2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>2649</td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>P</td><td>棕榈油</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>P2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>8750</td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>RB2605.SHF</td><td>4.2%</td><td>3054</td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>RU</td><td>天然橡胶</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>RU2605.SHF</td><td>-4.2%</td><td>16390</td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>SR605.CZC</td><td>-4.2%</td><td>5230</td><td>4.2%</td><td></td></tr><tr><td>V</td><td>PVC</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>V2605.DCE</td><td>4.2%</td><td>4919</td><td>4.2%</td><td></td></tr></table> - 本策略(RuleBased TS Sharp-combine)上周持仓品种46个，净持仓 $-26.9\%$ ，总持仓收益 $0.0\%$ ，胜率 $65.2\%$ ，其中表现较好的是A(0.12%)、SM(0.10%)，较差的是SH(-0.39%)、JD(-0.16%)。本周该策略持仓品种44个，净持仓 $-36.5\%$ ，其中有5个品种需要展期，总的换手资金比例为 $88.5\%$ 。 <table><tr><td colspan="2">品种名</td><td>20260206-持仓</td><td>20260206-权重</td><td>20260206-期初价格</td><td>20260206-期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213-持仓</td><td>20260213-权重</td><td>20260213-期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>Y</td><td>豆油</td><td>Y2605.DCE</td><td>5.8%</td><td>8108</td><td>8062</td><td>-0.57%</td><td>-0.03%</td><td>Y2605.DCE</td><td>0.2%</td><td>8062</td><td>5.6%</td><td></td></tr><tr><td>OI</td><td>菜籽油</td><td>OI605.CZC</td><td>5.6%</td><td>9156</td><td>9050</td><td>-1.16%</td><td>-0.06%</td><td>OI605.CZC</td><td>5.2%</td><td>9050</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>C</td><td>玉米</td><td>C2605.DCE</td><td>3.4%</td><td>2277</td><td>2322</td><td>1.98%</td><td>0.07%</td><td>C2605.DCE</td><td>7.5%</td><td>2322</td><td>4.0%</td><td></td></tr><tr><td>BU</td><td>石油沥青</td><td>BU2604.SHF</td><td>2.8%</td><td>3379</td><td>3293</td><td>-2.55%</td><td>-0.07%</td><td>BU2604.SHF</td><td>1.1%</td><td>3293</td><td>1.6%</td><td></td></tr><tr><td>CF</td><td>棉花</td><td>CF605.CZC</td><td>2.2%</td><td>14590</td><td>14725</td><td>0.93%</td><td>0.02%</td><td>CF605.CZC</td><td>1.9%</td><td>14725</td><td>0.4%</td><td></td></tr><tr><td>SS</td><td>不锈钢</td><td>SS2604.SHF</td><td>2.1%</td><td>13825</td><td>13830</td><td>0.04%</td><td>0.00%</td><td>SS2604.SHF</td><td>0.8%</td><td>13830</td><td>1.2%</td><td></td></tr><tr><td>AP</td><td>苹果</td><td>AP605.CZC</td><td>2.1%</td><td>9599</td><td>9811</td><td>2.21%</td><td>0.05%</td><td>AP605.CZC</td><td>1.3%</td><td>9811</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>A</td><td>黄大豆1号</td><td>A2605.DCE</td><td>1.9%</td><td>4378</td><td>4657</td><td>6.37%</td><td>0.12%</td><td>A2605.DCE</td><td>1.6%</td><td>4657</td><td>0.4%</td><td></td></tr><tr><td>RM</td><td>菜籽粕</td><td>RM605.CZC</td><td>1.9%</td><td>2245</td><td>2308</td><td>2.81%</td><td>0.05%</td><td>RM605.CZC</td><td>3.4%</td><td>2308</td><td>1.5%</td><td></td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td>SR605.CZC</td><td>1.9%</td><td>5231</td><td>5230</td><td>-0.02%</td><td>0.00%</td><td>SR605.CZC</td><td>0.9%</td><td>5230</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>RU</td><td>天然橡胶</td><td>RU2605.SHF</td><td>1.9%</td><td>16110</td><td>16390</td><td>1.74%</td><td>0.03%</td><td>RU2605.SHF</td><td>1.6%</td><td>16390</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td>EB2603.DCE</td><td>1.3%</td><td>7658</td><td>7392</td><td>-3.47%</td><td>-0.05%</td><td>EB2604.DCE</td><td>-0.6%</td><td>7370</td><td>0.7%</td><td>是</td></tr><tr><td>NI</td><td>镍</td><td>NI2605.SHF</td><td>1.1%</td><td>133060</td><td>136740</td><td>2.77%</td><td>0.03%</td><td>NI2605.SHF</td><td>1.3%</td><td>136740</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>AG</td><td>白银</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.9%</td><td>19167</td><td>19786</td><td>3.23%</td><td>0.03%</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.5%</td><td>19786</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>V</td><td>PVC</td><td>V2605.DCE</td><td>0.6%</td><td>4987</td><td>4919</td><td>-1.36%</td><td>-0.01%</td><td>V2605.DCE</td><td>-0.4%</td><td>4919</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>0.5%</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>-0.01%</td><td>SA605.CZC</td><td>-2.0%</td><td>1162</td><td>2.5%</td><td></td></tr><tr><td>TA</td><td>PTA</td><td>TA605.CZC</td><td>0.3%</td><td>5156</td><td>5202</td><td>0.89%</td><td>0.00%</td><td>TA605.CZC</td><td>0.9%</td><td>5202</td><td>0.6%</td><td></td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td>FU2605.SHF</td><td>0.3%</td><td>2808</td><td>2863</td><td>1.96%</td><td>0.01%</td><td>FU2605.SHF</td><td>0.4%</td><td>2863</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>LC</td><td>碳酸锂</td><td>LC2605.GFE</td><td>0.1%</td><td>132300</td><td>148440</td><td>12.20%</td><td>0.01%</td><td>LC2605.GFE</td><td>0.3%</td><td>148440</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>BR</td><td>合成橡胶</td><td>BR2604.SHF</td><td>-0.2%</td><td>12870</td><td>12675</td><td>-1.52%</td><td>0.00%</td><td>BR2604.SHF</td><td>-0.6%</td><td>12675</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>AU</td><td>黄金</td><td>AU2604.SHF</td><td>-0.2%</td><td>1083.92</td><td>1111.36</td><td>2.53%</td><td>0.00%</td><td>AU2604.SHF</td><td>0.0%</td><td>1111.36</td><td>0.2%</td><td></td></tr><tr><td>PS</td><td>多晶硅</td><td>PS2605.GFE</td><td>-0.3%</td><td>49455</td><td>48975</td><td>-0.97%</td><td>0.00%</td><td>PS2605.GFE</td><td>-0.8%</td><td>48975</td><td>0.5%</td><td></td></tr><tr><td>PX</td><td>对二甲苯</td><td>PX605.CZC</td><td>-0.4%</td><td>7238</td><td>7248</td><td>0.14%</td><td>0.00%</td><td>PX605.CZC</td><td>0.6%</td><td>7248</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>P</td><td>棕榈油</td><td>P2605.DCE</td><td>-0.5%</td><td>9042</td><td>8750</td><td>-3.23%</td><td>0.01%</td><td>P2605.DCE</td><td>-3.1%</td><td>8750</td><td>2.7%</td><td></td></tr><tr><td>SN</td><td>锡</td><td>SN2603.SHF</td><td>-0.6%</td><td>360370</td><td>380800</td><td>5.67%</td><td>-0.03%</td><td>SN2603.SHF</td><td>0.2%</td><td>380800</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>FG</td><td>玻璃</td><td>FG605.CZC</td><td>-0.6%</td><td>1072</td><td>1056</td><td>-1.49%</td><td>0.01%</td><td>FG605.CZC</td><td>-0.3%</td><td>1056</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>ZN</td><td>锌</td><td>ZN2603.SHF</td><td>-0.9%</td><td>24490</td><td>24445</td><td>-0.18%</td><td>0.00%</td><td>ZN2604.SHF</td><td>-0.6%</td><td>24485</td><td>1.5%</td><td>是</td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td>JM2605.DCE</td><td>-0.9%</td><td>1154</td><td>1120</td><td>-2.95%</td><td>0.03%</td><td>JM2605.DCE</td><td>-2.8%</td><td>1120</td><td>2.0%</td><td></td></tr><tr><td>PP</td><td>聚丙烯</td><td>PP2605.DCE</td><td>-1.0%</td><td>6651</td><td>6593</td><td>-0.87%</td><td>0.01%</td><td>PP2605.DCE</td><td>-3.6%</td><td>6593</td><td>2.6%</td><td></td></tr><tr><td>CU</td><td>铜</td><td>CU2603.SHF</td><td>-1.1%</td><td>100000</td><td>100780</td><td>0.78%</td><td>-0.01%</td><td>CU2604.SHF</td><td>-1.5%</td><td>100980</td><td>2.7%</td><td>是</td></tr><tr><td>SI</td><td>工业硅</td><td>SI2605.GFE</td><td>-1.4%</td><td>8520</td><td>8365</td><td>-1.82%</td><td>0.03%</td><td>SI2605.GFE</td><td>-4.5%</td><td>8365</td><td>3.1%</td><td></td></tr><tr><td>AO</td><td>氧化铝</td><td>AO2605.SHF</td><td>-1.7%</td><td>2827</td><td>2823</td><td>-0.14%</td><td>0.00%</td><td>AO2605.SHF</td><td>-1.9%</td><td>2823</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>PF</td><td>短纤</td><td>PF604.CZC</td><td>-1.8%</td><td>6568</td><td>6624</td><td>0.85%</td><td>-0.02%</td><td>PF604.CZC</td><td>0.2%</td><td>6624</td><td>2.1%</td><td></td></tr><tr><td>AL</td><td>铝</td><td>AL2603.SHF</td><td>-2.0%</td><td>23355</td><td>23375</td><td>0.09%</td><td>0.00%</td><td>AL2604.SHF</td><td>-3.0%</td><td>23430</td><td>5.0%</td><td>是</td></tr><tr><td>I</td><td>铁矿石</td><td>I2605.DCE</td><td>-2.2%</td><td>765</td><td>754</td><td>-1.44%</td><td>0.03%</td><td>I2605.DCE</td><td>-2.8%</td><td>754</td><td>0.6%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-2.3%</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.01%</td><td>MA605.CZC</td><td>-3.1%</td><td>2218</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>SF</td><td>硅铁</td><td>SF605.CZC</td><td>-2.4%</td><td>5676</td><td>5476</td><td>-3.52%</td><td>0.08%</td><td>SF605.CZC</td><td>-4.5%</td><td>5476</td><td>2.2%</td><td></td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td>RB2605.SHF</td><td>-2.5%</td><td>3090</td><td>3054</td><td>-1.17%</td><td>0.03%</td><td>RB2605.SHF</td><td>-5.9%</td><td>3054</td><td>3.5%</td><td></td></tr><tr><td>M</td><td>豆粕</td><td>M2605.DCE</td><td>-2.8%</td><td>2738</td><td>2800</td><td>2.26%</td><td>-0.06%</td><td>M2605.DCE</td><td>1.8%</td><td>2800</td><td>4.7%</td><td></td></tr><tr><td>EG</td><td>乙二醇</td><td>EG2605.DCE</td><td>-2.9%</td><td>3740</td><td>3699</td><td>-1.10%</td><td>0.03%</td><td>EG2605.DCE</td><td>-3.8%</td><td>3699</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>L</td><td>塑料</td><td>L2605.DCE</td><td>-3.0%</td><td>6763</td><td>6681</td><td>-1.21%</td><td>0.04%</td><td>L2605.DCE</td><td>-3.6%</td><td>6681</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>SM</td><td>锰硅</td><td>SM605.CZC</td><td>-5.2%</td><td>5888</td><td>5776</td><td>-1.90%</td><td>0.10%</td><td></td><td></td><td></td><td>5.1%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>-5.8%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>0.02%</td><td>SP2605.SHF</td><td>-5.5%</td><td>5232</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>-5.9%</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>-0.39%</td><td>SH605.CZC</td><td>-3.6%</td><td>2228</td><td>9.9%</td><td>是</td></tr><tr><td>HC</td><td>热轧卷板</td><td>HC2605.SHF</td><td>-6.5%</td><td>3257</td><td>3223</td><td>-1.04%</td><td>0.07%</td><td>HC2605.SHF</td><td>-9.7%</td><td>3223</td><td>3.4%</td><td></td></tr><tr><td>JD</td><td>鸡蛋</td><td>JD2604.DCE</td><td>-8.3%</td><td>3172</td><td>3234</td><td>1.95%</td><td>-0.16%</td><td></td><td></td><td></td><td>8.4%</td><td></td></tr></table> 本策略(RuleBased TS XGB-combine)上周持仓品种46个，净持仓 $-47.6\%$ ，总持仓收益 $0.4\%$ ，胜率 $47.8\%$ 其中表现较好的是RM(0.17%)、P(0.17%)，较差的是SN(-0.10%)、LC(-0.09%)。本周该策略持仓品种44个，净持仓-49.9%，其中有5个品种需要展期，总的换手资金比例为 $79.8\%$ 。 <table><tr><td></td><td>品种名</td><td>20260206-持仓</td><td>20260206-权重</td><td>20260206-期初价格</td><td>20260206-期末价格</td><td>合约涨跌</td><td>持仓收益</td><td>20260213-持仓</td><td>20260213-权重</td><td>20260213-期初价格</td><td>调仓换手</td><td>是否展期</td></tr><tr><td>RM</td><td>菜籽粕</td><td>RM605.CZC</td><td>6.2%</td><td>2245</td><td>2308</td><td>2.81%</td><td>0.17%</td><td>RM605.CZC</td><td>5.3%</td><td>2308</td><td>1.1%</td><td></td></tr><tr><td>OI</td><td>菜籽油</td><td>OI605.CZC</td><td>5.4%</td><td>9156</td><td>9050</td><td>-1.16%</td><td>-0.06%</td><td>OI605.CZC</td><td>3.6%</td><td>9050</td><td>1.7%</td><td></td></tr><tr><td>C</td><td>玉米</td><td>C2605.DCE</td><td>4.7%</td><td>2277</td><td>2322</td><td>1.98%</td><td>0.09%</td><td>C2605.DCE</td><td>1.2%</td><td>2322</td><td>3.6%</td><td></td></tr><tr><td>EB</td><td>苯乙烯</td><td>EB2603.DCE</td><td>2.1%</td><td>7658</td><td>7392</td><td>-3.47%</td><td>-0.07%</td><td>EB2604.DCE</td><td>0.3%</td><td>7370</td><td>2.3%</td><td>是</td></tr><tr><td>Y</td><td>豆油</td><td>Y2605.DCE</td><td>1.9%</td><td>8108</td><td>8062</td><td>-0.57%</td><td>-0.01%</td><td>Y2605.DCE</td><td>2.8%</td><td>8062</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>BU</td><td>石油沥青</td><td>BU2604.SHF</td><td>1.1%</td><td>3379</td><td>3293</td><td>-2.55%</td><td>-0.03%</td><td>BU2604.SHF</td><td>0.1%</td><td>3293</td><td>0.9%</td><td></td></tr><tr><td>SR</td><td>白糖</td><td>SR605.CZC</td><td>1.0%</td><td>5231</td><td>5230</td><td>-0.02%</td><td>0.00%</td><td>SR605.CZC</td><td>1.9%</td><td>5230</td><td>0.9%</td><td></td></tr><tr><td>SA</td><td>纯碱</td><td>SA605.CZC</td><td>0.9%</td><td>1193</td><td>1162</td><td>-2.60%</td><td>-0.02%</td><td>SA605.CZC</td><td>-3.9%</td><td>1162</td><td>4.7%</td><td></td></tr><tr><td>A</td><td>黄大豆1号</td><td>A2605.DCE</td><td>0.8%</td><td>4378</td><td>4657</td><td>6.37%</td><td>0.05%</td><td>A2605.DCE</td><td>1.7%</td><td>4657</td><td>0.8%</td><td></td></tr><tr><td>V</td><td>PVC</td><td>V2605.DCE</td><td>0.8%</td><td>4987</td><td>4919</td><td>-1.36%</td><td>-0.01%</td><td>V2605.DCE</td><td>-1.4%</td><td>4919</td><td>2.1%</td><td></td></tr><tr><td>AG</td><td>白银</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.4%</td><td>19167</td><td>19786</td><td>3.23%</td><td>0.01%</td><td>AG2604.SHF</td><td>0.1%</td><td>19786</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>TA</td><td>PTA</td><td>TA605.CZC</td><td>0.4%</td><td>5156</td><td>5202</td><td>0.89%</td><td>0.00%</td><td>TA605.CZC</td><td>0.7%</td><td>5202</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>AP</td><td>苹果</td><td>AP605.CZC</td><td>0.3%</td><td>9599</td><td>9811</td><td>2.21%</td><td>0.01%</td><td>AP605.CZC</td><td>1.2%</td><td>9811</td><td>0.9%</td><td></td></tr><tr><td>JM</td><td>焦煤</td><td>JM2605.DCE</td><td>0.1%</td><td>1154</td><td>1120</td><td>-2.95%</td><td>0.00%</td><td>JM2605.DCE</td><td>-1.9%</td><td>1120</td><td>2.1%</td><td></td></tr><tr><td>SF</td><td>硅铁</td><td>SF605.CZC</td><td>0.1%</td><td>5676</td><td>5476</td><td>-3.52%</td><td>0.00%</td><td>SF605.CZC</td><td>-1.0%</td><td>5476</td><td>1.1%</td><td></td></tr><tr><td>SH</td><td>烧碱</td><td>SH603.CZC</td><td>0.0%</td><td>1887</td><td>2010</td><td>6.52%</td><td>0.00%</td><td>SH605.CZC</td><td>-1.2%</td><td>2228</td><td>1.3%</td><td>是</td></tr><tr><td>FU</td><td>燃料油</td><td>FU2605.SHF</td><td>-0.1%</td><td>2808</td><td>2863</td><td>1.96%</td><td>0.00%</td><td>FU2605.SHF</td><td>-0.4%</td><td>2863</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>JD</td><td>鸡蛋</td><td>JD2604.DCE</td><td>-0.1%</td><td>3172</td><td>3234</td><td>1.95%</td><td>0.00%</td><td></td><td></td><td></td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>AU</td><td>黄金</td><td>AU2604.SHF</td><td>-0.2%</td><td>1083.92</td><td>1111.36</td><td>2.53%</td><td>0.00%</td><td>AU2604.SHF</td><td>-1.6%</td><td>1111.36</td><td>1.4%</td><td></td></tr><tr><td>AL</td><td>铝</td><td>AL2603.SHF</td><td>-0.2%</td><td>23355</td><td>23375</td><td>0.09%</td><td>0.00%</td><td>AL2604.SHF</td><td>-1.0%</td><td>23430</td><td>1.2%</td><td>是</td></tr><tr><td>RU</td><td>天然橡胶</td><td>RU2605.SHF</td><td>-0.3%</td><td>16110</td><td>16390</td><td>1.74%</td><td>0.00%</td><td>RU2605.SHF</td><td>0.4%</td><td>16390</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>SS</td><td>不锈钢</td><td>SS2604.SHF</td><td>-0.6%</td><td>13825</td><td>13830</td><td>0.04%</td><td>0.00%</td><td>SS2604.SHF</td><td>0.0%</td><td>13830</td><td>0.6%</td><td></td></tr><tr><td>LC</td><td>碳酸锂</td><td>LC2605.GFE</td><td>-0.7%</td><td>132300</td><td>148440</td><td>12.20%</td><td>-0.09%</td><td>LC2605.GFE</td><td>0.2%</td><td>148440</td><td>1.0%</td><td></td></tr><tr><td>ZN</td><td>锌</td><td>ZN2603.SHF</td><td>-0.8%</td><td>24490</td><td>24445</td><td>-0.18%</td><td>0.00%</td><td>ZN2604.SHF</td><td>-1.2%</td><td>24485</td><td>2.0%</td><td>是</td></tr><tr><td>NI</td><td>镍</td><td>NI2605.SHF</td><td>-0.8%</td><td>133060</td><td>136740</td><td>2.77%</td><td>-0.02%</td><td>NI2605.SHF</td><td>-0.8%</td><td>136740</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>BR</td><td>合成橡胶</td><td>BR2604.SHF</td><td>-0.9%</td><td>12870</td><td>12675</td><td>-1.52%</td><td>0.01%</td><td>BR2604.SHF</td><td>-0.9%</td><td>12675</td><td>0.0%</td><td></td></tr><tr><td>PS</td><td>多晶硅</td><td>PS2605.GFE</td><td>-0.9%</td><td>49455</td><td>48975</td><td>-0.97%</td><td>0.01%</td><td>PS2605.GFE</td><td>-1.0%</td><td>48975</td><td>0.1%</td><td></td></tr><tr><td>CU</td><td>铜</td><td>CU2603.SHF</td><td>-1.0%</td><td>100000</td><td>100780</td><td>0.78%</td><td>-0.01%</td><td>CU2604.SHF</td><td>-1.1%</td><td>100980</td><td>2.1%</td><td>是</td></tr><tr><td>RB</td><td>螺纹钢</td><td>RB2605.SHF</td><td>-1.3%</td><td>3090</td><td>3054</td><td>-1.17%</td><td>0.02%</td><td>RB2605.SHF</td><td>-8.0%</td><td>3054</td><td>6.7%</td><td></td></tr><tr><td>I</td><td>铁矿石</td><td>I2605.DCE</td><td>-1.6%</td><td>765</td><td>754</td><td>-1.44%</td><td>0.02%</td><td>I2605.DCE</td><td>-3.0%</td><td>754</td><td>1.4%</td><td></td></tr><tr><td>MA</td><td>甲醇</td><td>MA605.CZC</td><td>-1.7%</td><td>2230</td><td>2218</td><td>-0.54%</td><td>0.01%</td><td>MA605.CZC</td><td>-4.3%</td><td>2218</td><td>2.5%</td><td></td></tr><tr><td>SN</td><td>锡</td><td>SN2603.SHF</td><td>-1.8%</td><td>360370</td><td>380800</td><td>5.67%</td><td>-0.10%</td><td>SN2603.SHF</td><td>-0.2%</td><td>380800</td><td>1.7%</td><td></td></tr><tr><td>SI</td><td>工业硅</td><td>SI2605.GFE</td><td>-1.8%</td><td>8520</td><td>8365</td><td>-1.82%</td><td>0.03%</td><td>SI2605.GFE</td><td>-4.3%</td><td>8365</td><td>2.5%</td><td></td></tr><tr><td>PF</td><td>短纤</td><td>PF604.CZC</td><td>-1.9%</td><td>6568</td><td>6624</td><td>0.85%</td><td>-0.02%</td><td>PF604.CZC</td><td>0.9%</td><td>6624</td><td>2.8%</td><td></td></tr><tr><td>AO</td><td>氧化铝</td><td>AO2605.SHF</td><td>-2.3%</td><td>2827</td><td>2823</td><td>-0.14%</td><td>0.00%</td><td>AO2605.SHF</td><td>-2.9%</td><td>2823</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>M</td><td>豆粕</td><td>M2605.DCE</td><td>-2.9%</td><td>2738</td><td>2800</td><td>2.26%</td><td>-0.06%</td><td>M2605.DCE</td><td>2.7%</td><td>2800</td><td>5.6%</td><td></td></tr><tr><td>FG</td><td>玻璃</td><td>FG605.CZC</td><td>-3.1%</td><td>1072</td><td>1056</td><td>-1.49%</td><td>0.05%</td><td>FG605.CZC</td><td>-0.8%</td><td>1056</td><td>2.3%</td><td></td></tr><tr><td>SM</td><td>锰硅</td><td>SM605.CZC</td><td>-3.8%</td><td>5888</td><td>5776</td><td>-1.90%</td><td>0.07%</td><td></td><td></td><td></td><td>3.7%</td><td></td></tr><tr><td>PX</td><td>对二甲苯</td><td>PX605.CZC</td><td>-3.9%</td><td>7238</td><td>7248</td><td>0.14%</td><td>-0.01%</td><td>PX605.CZC</td><td>-3.1%</td><td>7248</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>CF</td><td>棉花</td><td>CF605.CZC</td><td>-4.8%</td><td>14590</td><td>14725</td><td>0.93%</td><td>-0.04%</td><td>CF605.CZC</td><td>2.0%</td><td>14725</td><td>6.9%</td><td></td></tr><tr><td>SP</td><td>纸浆</td><td>SP2605.SHF</td><td>-4.8%</td><td>5252</td><td>5232</td><td>-0.38%</td><td>0.02%</td><td>SP2605.SHF</td><td>-3.5%</td><td>5232</td><td>1.3%</td><td></td></tr><tr><td>EG</td><td>乙二醇</td><td>EG2605.DCE</td><td>-4.9%</td><td>3740</td><td>3699</td><td>-1.10%</td><td>0.05%</td><td>EG2605.DCE</td><td>-1.1%</td><td>3699</td><td>3.7%</td><td></td></tr><tr><td>P</td><td>棕榈油</td><td>P2605.DCE</td><td>-5.3%</td><td>9042</td><td>8750</td><td>-3.23%</td><td>0.17%</td><td>P2605.DCE</td><td>-3.9%</td><td>8750</td><td>1.3%</td><td></td></tr><tr><td>PP</td><td>聚丙烯</td><td>PP2605.DCE</td><td>-5.8%</td><td>6651</td><td>6593</td><td>-0.87%</td><td>0.05%</td><td>PP2605.DCE</td><td>-6.5%</td><td>6593</td><td>0.7%</td><td></td></tr><tr><td>L</td><td>塑料</td><td>L2605.DCE</td><td>-6.6%</td><td>6763</td><td>6681</td><td>-1.21%</td><td>0.08%</td><td>L2605.DCE</td><td>-6.9%</td><td>6681</td><td>0.3%</td><td></td></tr><tr><td>HC</td><td>热轧卷板</td><td>HC2605.SHF</td><td>-8.9%</td><td>3257</td><td>3223</td><td>-1.04%</td><td>0.09%</td><td>HC2605.SHF</td><td>-8.8%</td><td>3223</td><td>0.1%</td><td></td></tr></table> # 跟踪策略组合的回测表现 - 以上6种策略当中上周表现最好的是C_frontnext & Short Trend，收益 $0.67\%$ ；今年以来表现最好的是Long CWFT & Short CWFT，收益 $1.17\%$ 。 - 以上截面策略的等权复合策略（周度收益等权）的年化收益 $12.5\%$ ，夏普比率1.78，Calmar1.69，最大回撤 $-7.38\%$ ，最近一周收益 $0.16\%$ ，今年以来收益 $0.98\%$ 。 跟踪策略的净值走势 跟踪策略的业绩指标 <table><tr><td></td><td>CWFT</td><td>C_front next & Short Trend</td><td>Long CWFT & Short CWFT</td><td>CS XGBoost</td><td>RuleBased TS Sharp- combine</td><td>RuleBased TS XGB- combine</td><td>CS strategi es, EW combine</td></tr><tr><td>年化收益</td><td>9.2%</td><td>11.2%</td><td>12.0%</td><td>5.2%</td><td>11.2%</td><td>11.3%</td><td>12.5%</td></tr><tr><td>年化波动</td><td>5.8%</td><td>6.5%</td><td>8.9%</td><td>6.1%</td><td>7.6%</td><td>5.7%</td><td>7.0%</td></tr><tr><td>最大回撤</td><td>-8.8%</td><td>-6.7%</td><td>-13.1%</td><td>-21.2%</td><td>-8.3%</td><td>-4.5%</td><td>-7.4%</td></tr><tr><td>夏普比率</td><td>1.58</td><td>1.71</td><td>1.36</td><td>0.85</td><td>1.48</td><td>1.98</td><td>1.78</td></tr><tr><td>Calmar</td><td>1.04</td><td>1.67</td><td>0.92</td><td>0.25</td><td>1.36</td><td>2.53</td><td>1.69</td></tr><tr><td>收益-今年以来</td><td>0.6%</td><td>0.5%</td><td>1.2%</td><td>-3.7%</td><td>-1.9%</td><td>-1.5%</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>收益-最近一周</td><td>0.1%</td><td>0.7%</td><td>0.4%</td><td>-0.9%</td><td>0.3%</td><td>0.4%</td><td>0.2%</td></tr><tr><td>收益-最近一年</td><td>6.4%</td><td>4.2%</td><td>3.2%</td><td>-10.8%</td><td>11.0%</td><td>8.1%</td><td>0.5%</td></tr><tr><td>平均杠杆</td><td>1.0</td><td>1.0</td><td>1.0</td><td>1.0</td><td>1.0</td><td>1.0</td><td>1.0</td></tr><tr><td>年换手</td><td>22.6</td><td>37.9</td><td>29.6</td><td>44.1</td><td>70.6</td><td>101.7</td><td>32.4</td></tr><tr><td>年交易成本</td><td>0.7%</td><td>1.1%</td><td>0.9%</td><td>1.3%</td><td>2.1%</td><td>3.1%</td><td>1.0%</td></tr></table> 资料来源：Ricequant，东证衍生品研究院 # 分析师承诺 李晓辉，徐凡 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 # 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不