20230504-华创证券-中国铁建-601186.SH-2023年一季报点评_收入稳健_盈利改善_多元业务稳步推进_5页_686kb

• 基本信息：
  • 受关注度强推（维持）
  • 目标价：1603元，当前价：1190元
  • 公司：中国铁建（601186）
  • 时间：2023年5月4日

![]
~- 业绩表现：

• 23Q1公司实现营收2735.39亿，增长34.3%：

  • 归母净利润590.8亿，增长510%：
  • 扣非归母净利润566.4亿，增长520%。

• 盈利能力提升：

  • 毛利率：7.77%（同比+0.46pct）
  • 净利率：2.52%，同比上升0.08%
  • 费用率4.14%，上涨0.25pct

~- 现金流改善：
经营性现金流净额-3921.6亿，同比多流入188.2亿元，经营现金流入同比增长787%

~- 业务推进：
新签合同5396.34亿，增长158.2%
- 基建项目新签4614.16亿，增长157.1%，铁路/公路订单保持高增长。
- 房地产：签约销售面积同比+7399%，合同额同比+8348%，展现复苏态势：

~- 投资建议与风险提示：

• 维持2023-2025年EPS预测（2.29元～2.95元），2023年目标价：1603元
• 风险包括：工程项目推进不及预期，基建投资情况不及预期