汽车与汽车零部件行业：读懂全球车市系列报告之俄罗斯篇-20190617-长江证券-21页_1mb

汽车与汽车零部件行业：俄罗斯市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了俄罗斯汽车市场及中国车企在该市场的布局情况，指出俄罗斯作为东欧地区最大的汽车生产与消费国，其市场格局、消费特点及行业发展趋势对中国企业具有重要参考价值。

主要观点

• 出口市场：俄罗斯汽车出口主要面向欧亚经济共同体（EAE）国家，如白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、亚美尼亚等，其中白俄罗斯为最大出口国。
• 市场规模：俄罗斯乘用车年销量在150-300万辆之间，整体市场体量大，但增长相对平稳。
• 市场格局：俄罗斯汽车市场正在经历行业整合，自主品牌、外国品牌在俄国产、进口品牌形成阶梯状竞争格局，分别占据低、中、高端市场。
• 消费特点：俄罗斯消费者偏好与中国相似，消费水平与车价接近，小型轿车为主，但SUV销量占比已超过40%，成为新兴趋势。
• 中国车企布局：中国品牌在俄罗斯市场仍处于起步阶段，市场份额较低，但近年来加快布局，未来增长潜力较大。

关键信息

一、俄罗斯汽车市场概况

• 市场规模：俄罗斯乘用车年销量在150-300万辆之间，2018年约为180万辆。
• 经济与汇率影响：销量与GDP增速和卢布汇率密切相关，2015年因卢布贬值和经济下行导致销量大幅下滑。
• 本地化程度提升：2016年以来，进口车销量占比下降至17%，外国品牌在俄国产占比提升至57%。
• 市场结构：俄罗斯市场呈现自主品牌、外国品牌在俄国产、进口品牌三层次竞争格局，品牌均价差异显著。
• SUV趋势：SUV销量占比超过40%，与轿车相比，俄罗斯消费者更倾向选择更大尺寸的SUV车型。

二、俄罗斯汽车出口情况

• 出口体量：俄罗斯汽车出口总量较小，2018年约为11万辆，占国内生产总量的6%。
• 主要出口国：白俄罗斯、哈萨克斯坦、捷克、中国为主要出口目的地，其中白俄罗斯占比最大（约28%）。
• 出口模式：主要采用SKD（散件组装）和CKD（半散件组装）方式，整车出口较少。

三、俄罗斯汽车消费特点

• 消费水平：俄罗斯人均GDP（2017年约1.1万美元）与中国接近，乘用车均价也相近。
• 车型偏好：小型轿车仍为主流，但SUV快速崛起，与国内消费趋势相似。
• 热销车型：拉达Vesta、拉达Granta、起亚Rio为轿车市场主流；现代ix25、雷诺Duster、大众途观为SUV市场代表。

四、中国车企在俄罗斯的布局

• 市场份额：2018年中国品牌在俄罗斯销量为4.3万辆，占比约2.4%，仍较低。
• 主要品牌：力帆、吉利为市场主力，其中力帆销量领先。
• 本地化策略：当前以出口为主，具备完整流程的整车厂较少，仅有长城汽车在俄罗斯有8万辆产能。
• 未来计划：多家中国车企正加速布局俄罗斯市场，包括设立子公司、开设工厂等，以提升市场份额。

投资建议

• 行业趋势：中国汽车市场增速放缓，海外市场成为增长新路径，俄罗斯作为东欧重要市场，具有发展潜力。
• 重点推荐：江铃汽车为投资重点，建议关注长城汽车、福耀玻璃、上汽集团等。
• 风险提示：俄罗斯经济环境恶化可能抑制需求；中国车企海外布局进度不达预期。

市场格局与竞争分析

• 品牌集中度：CR10（前十大品牌）占比从2014年的66%提升至2018年的78%，集中度持续提升。
• 品牌分布：俄罗斯自主品牌（如拉达）占20%，韩系车（如起亚、现代）占22.7%，欧系车（如大众、雷诺）占据高端市场。
• 外资影响：俄罗斯本土车企如Avtovaz、GAZ集团受外资冲击，部分已被外资控股或合作生产。

消费趋势与车型分析

• 车型配置：热销车型配置较为基础，但部分具备现代配置如ESP、胎压监测、导航等。
• SUV趋势：C+D级SUV在SUV市场占比达76%，远高于C+D级轿车的48%，显示消费者对更大尺寸车型的偏好。

本地化与市场潜力

• 本地化程度：中国品牌在俄罗斯本地化程度有限，主要依赖出口模式，限制了品牌影响力。
• 市场潜力：俄罗斯市场潜力尚未完全释放，中国品牌有望通过加强本地化布局提升市场份额。

附录：图表与数据来源

• 图表：包括东欧汽车销量波动、俄罗斯乘用车销量与GDP关系、进口车占比变化、SUV销量增长趋势等。
• 数据来源：OICA、AEB、Wind、Marklines、LMC Automotive、RFSC、中国海关总署等。

总结

俄罗斯汽车市场体量大，但受经济与汇率波动影响明显，进口车占比下降，本地化生产增加。市场呈现自主品牌、外国品牌在俄国产、进口品牌三层次竞争格局，韩系车增长迅速，欧系车占据高端。中国品牌虽已进入市场多年，但份额较低，未来通过加强本地化生产与市场布局有望实现快速增长。