20210622-光大证券-2021年6月21日国防军工板块大涨点评_景气度持续_板块关注度提升推动估值回升_3页_415kb

行业研究总结：2021年6月21日国防军工板块大涨点评

核心内容

2021年6月21日，国防军工板块出现大幅上涨，国防军工指数（中信）最高达到9141.34点，收于9140.37点，收盘涨幅达4.06%。多家军工企业如晨曦航空、爱乐达、新余国科、航新科技、纵横股份、航发科技等股价显著上涨，反映出市场对军工行业持续高景气度的认可。

主要观点

行业增长逻辑

• 军工行业具备长期、确定性的增长潜力，主要受国防建设需求的牵引。
• 在双循环发展格局下，军工行业仍能保持高速发展。
• 中国与世界军事强国在武器装备数量和性能上仍存在差距，国防建设及装备升级需求旺盛。
• 当前国防建设重点方向包括先进军用飞机、航天特种武器等。

事件推动

• 歼-20战机列装英雄部队：6月18日，歼-20战机被授予“强军先锋飞行大队”荣誉称号的空军航空兵某旅飞行一大队使用，表明先进战机将广泛装备空军，推动产业链持续高景气。
• 神舟十二号成功进入空间站：6月17日，神舟十二号载人飞船成功发射，航天员进入天和核心舱，标志着中国航天事业实现新突破，技术水平提升。

关键信息

投资建议

• 维持国防军工行业“增持”评级。
• 建议重点关注航空、航天、信息化、新材料等赛道中的核心企业。

重点推荐公司

风险提示

• 研发进度不及预期
• 市场竞争导致营收和利润下滑
• 政策调整风险
• 主要原材料价格波动风险

估值与盈利预测

表1展示了部分重点公司的盈利预测与估值情况：

注：标注*的公司数据为光大证券研究所预测，其余为Wind一致预测。

估值方法的局限性

本报告所使用的估值方法及模型基于多种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。因此，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

评级体系说明

基准指数：A股主板为沪深300指数，中小盘为中小板指，创业板为创业板指，新三板为新三板指数，港股为恒生指数。

法律声明

本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。本报告内容及观点基于合法合规的信息，但不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断，谨慎决策，不构成任何投资建议。光大证券及其关联机构可能持有报告提及公司证券头寸或提供相关服务，投资者应充分注意潜在利益冲突。