汽车行业半年度策略：自主品牌崛起，把握智能化变革及出海机遇-240705-中原证券-27页_1mb

中原证券：汽车行业半年度策略分析

自主品牌崛起与智能化变革是当前中国汽车行业的核心驱动因素，而全球化和出海成为新增长极。

行业回顾

2024年开局汽车市场呈现以下特点：

• 自主品牌销量达到5987万辆，同比增长252%，市场份额提升至61.3%
• 新能源乘用车渗透率突破37.9%，插混车型增量占所有增量的90%
• 天然气重卡渗透率增至21.4%，新能源重卡市占率接近47.8%
• 新能源汽车出口达519万辆，同比增长137%

行业展望

展望未来，行业发展呈现三大趋势：

1. 电动化进程加速

   • 预计2024年全球新能源车销量将达到1800万辆，渗透率20%
   • 插混市场渗透率将提升至42%，自主品牌双线并举

2. 智能化重塑格局

   • 华为、小米等科技企业入局推动软硬件快速迭代
   • L2+级别自动驾驶前装率已达43.49%，城市NOA功能加速普及
   • AI大模型赋能智能座舱与端到端智驾方案发展迅猛

3. 全球化布局提速

   • 欧美贸易壁垒加码倒逼中国车企本土化发展
   • 巴西、墨西哥等拉美市场成为新能源车出口主力

投资建议

维持行业"强于大市"评级，重点推荐：

• 自主品牌：比亚迪、长安汽车、长城汽车、吉利汽车
• 配件企业：伯特利、德赛西威、新泉股份、星宇股份

随着智能化和全球化的深入发展，行业集中度将进一步提升。建议投资者关注具备核心技术优势的自主品牌和全球化零部件配套能力显著的企业。