深度报告-20230724-国联证券-金盘科技-688676.SH-干变龙头赋能新业务_储能数字化引领新成长_41页_1mb

金盘科技是电力设备与新能源领域的龙头企业，专注于干式变压器、储能和数字化工厂业务。公司深耕风电、光伏、轨道交通等应用市场，受益于全球能源转型趋势。传统的干式变压器业务因风电和光伏装机高增长、设备大型化以及政策驱动，渗透率加速提升，预计未来几年需求旺盛。储能业务中，公司领先高压级联技术，性能优势明显，订单量已达7亿元以上，市场竞争有望加强渗透率。数字化转型方面，公司已建设7座数字化工厂，显著降本增效，并开始对外输出解决方案，贡献新增长曲线。

盈利预测显示，2023-2025年公司收入和归母净利润将高速增长，对应PE估值较高。投资评级为“买入”，目标价4270元。主要风险包括风光装机不及预期、原材料价格波动等。总体而言，公司通过传统业务和新市场的结合，预计将持续高增长，未来发展潜力巨大。