20231013-浙商证券-2023年Q3农林牧渔行业业绩前瞻_生猪估值底部_白鸡景气将至_24页_1mb

报告总结：2023年Q3农林牧渔行业业绩前瞻

生猪部分

• Q3猪价环比回升，但整体同比大幅下降，养殖业延续亏损。
• 成本控制好的企业可能在三季度实现盈利，但同比降幅大。
• 投资建议：板块估值处于历史低位，建议把握低估值机会，静待产能去化催化的行情。推荐稳健龙头【牧原股份】、【温氏股份】和弹性标的【巨星农牧】、【华统股份】、【唐人神】、【新五丰】、【天康生物】。

肉禽部分

• 白羽鸡：Q3产品价格普遍回调，但海外引种减少可能导致Q4供给减少，景气度回升。推荐上游鸡苗销售的【益生股份】、【民和股份】和一体化龙头【圣农发展】，关注【仙坛股份】、【禾丰股份】。
• 黄羽鸡：Q3消费刺激导致价格反弹，但同比仍弱。推荐低产能企业【立华股份】，关注【湘佳股份】。

动保部分

• Q3业绩环比增长，得益于猪价回升，但行业仍面临经营压力。
• 头部企业通过研发和市场抢占市场份额，预计业绩同比增长。推荐【普莱柯】、【中牧股份】、【生物股份】和【瑞普生物】。
• 形势：非瘟疫苗和宠物疫苗研发推进，为长期增长提供动力。

投资建议与风险

• 整体推荐布局低估值板块，关注行业景气反弹。
• 风险：价格不及预期、疫病爆发、原材料波动、新品上市延误等。

报告基于2023年Q3数据和预测，强调市场机会与潜在风险。