20260127-国信证券-传媒互联网行业周报_元宝春节豪分10亿元现金_持续看好AI应用机会_14页_560kb

报告摘要

本周传媒行业整体上涨 0.96%，跑赢沪深300（-0.62%）和创业板指（-0.34%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第21位，其中涨幅较大的公司包括琏升科技、蓝色光标、天地在线和浙文互联，跌幅较大的公司包括利欧股份、易点天下、三维通信和视觉中国。

AI技术发展：AI技术在传媒行业持续推动创新，多个企业发布或升级AI相关产品和服务。
- 阿里通义开源Qwen3-TTS语音生成模型家族，采用端到端架构，支持秒级音色克隆和实时流式输出。
- 字节跳动发布扣子2.0 AI Agent平台，提升AI在职场办公、计划执行及云端开发方面的能力。
- OpenAI计划从客户“AI辅助研发成果”中抽成，尝试将收费模式从“使用量”升级为“价值创造”。
- 腾讯AI应用“元宝”将在春节分发10亿元现金，单人最高可领万元，同时推出社交AI玩法“元宝派”。
市场表现：GEO加速AI应用破圈及商业化落地，推动传媒板块整体估值提升。重点看好AI营销、AI漫剧和语料方向的投资机会。
投资建议：
- AI营销方向：关注浙文互联、汇量科技等标的。
- 语料方向：关注浙数文化、中文在线等标的。
- AI漫剧方向：关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的。
- 游戏及出版行业：把握业绩与估值兼备的标的，如巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等。

电影票房：本周（1月19日-1月25日）电影票房为2.61亿元，前三名分别为《重返寂静岭》（0.57亿元，占比21.8%）、《匿杀》（0.37亿元，占比14.1%）、《疯狂动物城2》（0.35亿元，占比13.3%）。
综艺节目：排名靠前的有《宇宙闪烁请注意》、《声生不息·华流季》、《现在就出发第3季》、《有歌2026》和《最强大脑第十三季》。
游戏表现：2025年12月中国手游收入前三名为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor:Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。iOS畅销榜前五分别为《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线-枪战王者》《无尽冬日》和《金铲铲之战》。安卓热玩榜前五为《心动小镇》《明日方舟：终末地》《鹅鸭杀》《原神》和《我的世界：移动版》。
数字藏品（NFT）：海外数字藏品市场7日成交额前三名为MutantApeYachtClub（236.61 ETH）、Doodles（40.87 ETH）和Regular Punks（2.67 ETH）。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	2025E EPS	2026E EPS	2025E PE	2026E PE
002517.SZ	恺英网络	优于大市	25.62	547	1.01	1.20	25	21
603444.SH	吉比特	优于大市	455.92	328	22.56	26.11	20	17
002995.SZ	三七互娱	优于大市	27.49	598	1.38	1.50	20	18