20260127-国元证券-传媒行业周报_OpenAI_ARR突破200亿美元_元宝宣布投入10亿春节现金红包_12页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告总结了2026年1月19日至2026年1月25日期间传媒行业的市场表现、重点数据动态、行业事件及投资建议。整体来看，传媒行业（申万）涨幅为1.98%，优于沪深300指数（-0.62%）和创业板指（-0.34%）。细分行业中，广告营销涨幅最大（+6.05%），影视院线（+3.08%）、出版（+2.07%）也表现较好，而数字媒体则小幅下跌（-3.96%）。

主要观点

• AI应用持续增长：AI技术在传媒行业中的应用持续扩大，多个大模型在下载量和调用量方面表现亮眼，其中OpenAI 2025年ARR突破200亿美元，显示出AI商业化进程的加速。
• 游戏行业稳步发展：国内IOS端移动游戏畅销榜中，《王者荣耀》、《和平精英》等头部游戏继续保持领先，而《明日方舟：终末地》因公测首周表现突出，进入畅销榜Top5。新游《生存33天》（三七）和《EVE》（恺英网络参投）即将上线。
• 影视行业表现良好：本周国内电影总票房达3.04亿元，其中《重返寂静岭》以21.7%的票房占比位居榜首。春节档已有四部影片定档，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》和《熊出没·年年有熊》。
• 短剧出海热度不减：海外短剧素材投放榜中，DramaWave继续领跑，投放素材量达15.2万组，显示出短剧在国际市场的持续吸引力。

关键信息

市场表现

• 传媒行业：周涨幅1.98%
• 沪深300：周跌幅0.62%
• 上证指数：周涨幅0.84%
• 深证成指：周涨幅1.11%
• 创业板指：周跌幅0.34%
• 恒生科技指数：周跌幅0.53%

分细行业涨幅

• 广告营销：+6.05%
• 影视院线：+3.08%
• 出版：+2.07%
• 电视广播：+0.99%
• 游戏：+0.50%
• 数字媒体：-3.96%

AI应用数据

• Deepseek：IOS端下载量环比-14.52%
• 豆包：IOS端下载量环比+0.87%
• 腾讯元宝：IOS端下载量环比+2.27%
• 千问：IOS端下载量环比+15.66%
• OpenRouter大模型token调用量：7.50T，环比-1.96%

游戏数据

• 畅销榜Top5：
  1. 王者荣耀
  2. 和平精英
  3. 穿越火线-枪战王者
  4. 无尽冬日
  5. 明日方舟：终末地
• 新游上线：
  • 三七《生存33天》：2月15日
  • 恺英网络参投《EVE》：3月14日
  • 腾讯《洛克王国：世界》：3月26日

影视数据

• 周度票房Top3：
  1. 《重返寂静岭》：6605.79万元（21.7%）
  2. 《匿杀》：4258.44万元（14.0%）
  3. 《疯狂动物城2》：4073.53万元（13.3%）
• 春节档影片：
  • 《飞驰人生3》
  • 《惊蛰无声》
  • 《镖人：风起大漠》
  • 《熊出没·年年有熊》

短剧出海

• 素材投放榜Top3：
  1. DramaWave（昆仑万维）：15.2万组
  2. NetShort（NETSTORY PTE）：8.5万组
  3. FreeReels（昆仑万维）：8.4万组

投资建议

• 重点关注方向：AI应用、文化出海
• 重点子板块：游戏、IP、短剧、营销、出版
• 推荐标的：
  • 巨人网络
  • 恺英网络
  • 完美世界
  • 三七互娱
  • 世纪华通
  • 吉比特
  • 神州泰岳
  • 浙数文化
  • 昆仑万维
  • 快手
  • 心动公司
  • 姚记科技
  • 上海电影
  • 芒果超媒
  • 南方传媒
  • 皖新传媒

风险提示

• 消费市场疲软的风险
• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险
• AI进展不及预期的风险

投资评级说明

分析师声明

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