20220103-华鑫证券-传媒新消费行业周报_2022年新增量蕴含新预期_18页_1mb

2022年传媒新消费行业周报总结

核心内容概览

2022年1月，传媒新消费行业进入新秩序与新增量阶段。行业整体表现与沪深300指数相比略显疲软，但部分细分领域如元宇宙、数字藏品、IP内容、影视作品等展现出强劲的增长潜力。随着2021年年报预告的陆续披露，以及企业2022年一季度业务布局的展开，市场对传媒新消费板块的期待值有所提升。此外，版权保护、内容创新、新技术赋能成为推动行业发展的关键因素。

主要观点与趋势

1. 行业回顾与市场表现

• 传媒行业在2021年经历了一系列调整，如清朗行动、内容提质减量、版权界定等。
• 2021年文娱板块整体呈现“改变与新生”并存的趋势，元宇宙成为新增量热点。
• 2022年传媒新消费进入新秩序阶段，内容创新成为大趋势。

2. 重点推荐个股及逻辑

• 华策影视：主投主控电影《反贪风暴5》12月31日首映，助力2022年1月业绩；“反贪系列”是华语犯罪动作片的经典IP之一，凸显公司在电影领域的内容力。
• 奥飞娱乐：IP大电影将在1月和2月上映，助力2022年一季度业绩；旗下《萌鸡小队》和《喜羊羊与灰太狼之笛出未来》将首映。
• 芒果超媒：推出全国首档观察类投教节目《你怎么财来》；芒果TV调整会员价格并升级权益矩阵。
• 风语筑：主业稳增，推进新业务；战投星图比特，探索NFT应用场景，打造元宇宙原生数字商品平台Z-verse。
• 视觉中国：受益于国家版权局“十四五”规划，版权助力文化普惠；其数字藏品平台“元视觉”上线，首部作品《我要上学》将收益捐赠给教育基金会。
• 蓝色光标：与百度希壤达成战略合作，推动元宇宙技术与营销融合，打造专属虚拟空间。

3. 行业动态与市场表现

• 游戏市场：2021年全球移动游戏市场收入达932亿美元，增长7.3%；国内移动游戏市场收入增长7.57%，用户增长放缓。二次元游戏依然是最受欢迎类型。
• 电影市场：2021年全国分账票房428.56亿元，观影人次11.7亿次，尚未恢复至疫情前水平。2022年元旦档票房创历史同日第二，多部影片上映。
• 电视剧市场：收视率靠前的有《王牌部队》《小敏家》《三生有幸遇上你》等；网络播放量前三为《风起洛阳》《斛珠夫人》《良言写意》。
• 综艺节目市场：《哈哈哈哈哈哈第二季》《令人心动的offer第三季》等节目热度居高不下，成为市场关注焦点。

4. 技术与政策影响

• 版权保护：国家版权局发布“十四五”规划，强调版权在文化普惠和创新中的作用，推动新技术如区块链、大数据、人工智能在版权保护中的应用。
• 元宇宙与NFT：NFT成为数字藏品和版权保护的新形式，多个企业如腾讯、视觉中国、风语筑等布局NFT市场，推动内容价值提升。
• 内容创新：电影、电视剧、综艺内容呈现多元化趋势，主旋律作品如《扫黑风暴》受到市场认可，内容创新成为行业发展的关键。

关键信息与数据

• 版权发展：2025年版权产业增加值占GDP比重将提高至7.5%，核心版权产业占GDP比重提高至4.75%。
• 电影市场：2021年票房增长主要受票价上涨推动，银幕数持续增加但未带来显著提升。
• 游戏市场：TapTap平台2021年分发量达5.1亿，下载量破千万的游戏有5款，用户偏好二次元、模拟、休闲等类型。
• 新消费市场：Z世代成为潮玩消费主力，消费动机包括社交、人设、悦己等，潮玩市场潜力巨大。
• 上市公司动态：多家公司发布减持公告，如华策影视、思美传媒、丝路视觉等，反映市场对行业未来发展的预期变化。

风险提示

• 产业政策变化：如版权政策、影视政策等可能对行业造成影响。
• 业绩不及预期：部分公司可能因市场环境变化导致业绩未达预期。
• 行业竞争加剧：随着市场增长，竞争压力可能上升。
• 疫情波动：疫情对观影行为和市场复苏仍有影响。
• 宏观经济波动：整体经济环境可能对传媒新消费行业产生压力。

结论

2022年传媒新消费行业迎来新秩序与新增量并行的阶段，重点在内容创新、版权保护、元宇宙布局等方面。随着政策支持和技术赋能，行业有望迎来新的增长点。投资者可关注具备优质内容储备、技术能力以及在元宇宙、NFT等新兴领域布局的公司，如华策影视、奥飞娱乐、芒果超媒、视觉中国、蓝色光标等。同时，需警惕行业政策变化、疫情波动及宏观经济风险。