20220103-天风证券-传媒行业研究周报_新年持续重视元宇宙浪潮推进_政策监管持续关注_13页_2mb

传媒行业2022年1月3日研究报告总结

核心内容概述

本报告总结了2022年1月3日传媒行业市场表现、重点子赛道动态、政策监管影响以及风险提示等内容，重点关注元宇宙、游戏、影视、VR/AR等领域的进展。

市场走势回顾

A股表现

• 传媒板块指数：上周上涨3.47%，涨幅领先于上证综指（+0.60%）、深证成指（+1.00%）、创业板指（+0.78%）。
• 涨幅前三：浙文互联（+35.97%）、东方明珠（+13.99%）、三人行（+12.67%）。
• 跌幅前三：宣亚国际（-17.03%）、宝通科技（-8.14%）、中文在线（-6.85%）。

美股表现

• 纳斯达克中国科技股指数：上涨0.23%。
• 涨幅前三：云集（+17.72%）、有道（+8.90%）、优信（+7.48%）。
• 跌幅前三：蘑菇街（-12.64%）、滴滴出行（-11.07%）、欢聚（-8.33%）。

港股表现

• 恒生中国企业指数：上涨0.42%。
• 涨幅前三：慧聪集团（+8.06%）、天鸽互动（+6.76%）、友谊时光（+6.15%）。
• 跌幅前三：枫叶教育（-18.18%）、阜博集团（-8.58%）、中国有赞（-8.47%）。

主要观点与关键信息

元宇宙发展

• 2022年1月1日，中国境内已有超1.2万枚名称中含“元宇宙”的商标申请。
• 国内政策持续鼓励元宇宙技术发展，如广电总局支持虚拟主播、数字网红在节目互动中的应用，上海经信委提出加强元宇宙底层技术研究。
• 海外进展显著：Meta的Quest 2虚拟现实头盔在年末热销，Oculus应用圣诞节当天下载量和日活跃用户分别增长70%和90%；苹果计划在2022年第四季度末量产AR/MR头显，并采用M2芯片；百度推出元宇宙平台“希壤”并发布数字人平台“曦灵”，与蓝色光标达成战略合作，共同推动元宇宙营销。

游戏板块

• 国内游戏：

  • AppStore免费榜前三：4399《文明与征服》、腾讯《王者荣耀》、腾讯《异能都市-都市科幻冒险手游》。
  • 畅销榜前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《哈利波特：魔法觉醒》。
  • 腾讯推出国内首个虚拟音乐嘉年华TMELAND，吸引超万名用户参与。
  • 三七互娱、吉比特、完美世界等公司在元宇宙游戏领域布局。

• 海外游戏：

  • **网易《荒野行动》**在日本畅销榜排名第七。
  • **灵犀互娱《三国志·战略版》**在韩国排名第四，在中国香港排名第四和第八。
  • **莉莉丝游戏《万国觉醒》**在韩国排名第六，中国香港排名第三和第十。
  • 阿里达摩院发布2022十大科技趋势，指出XR眼镜将成为下一代互联网的重要交互界面。

影视板块

• 电影票房：2021年12月27日至2022年1月2日，全国总票房为10.34亿元，前三分别为《穿过寒冬拥抱你》（3.69亿）、《反贪风暴5：最终章》（2.07亿）、《误杀2》（1.31亿）。
• 春节档：重点关注光线传媒、万达电影、中影、猫眼等公司的表现。
• 长视频平台：爱奇艺、芒果超媒会员提价，有利于行业整体ARPU提升。
• 电视剧及艺人经纪：关注华策、欢瑞等公司。

Z世代及社区类

• 社区平台：关注哔哩哔哩、小红书、知乎等平台的高成长性。
• 潮玩：泡泡玛特、创梦、奥飞娱乐、汤姆猫等公司受到关注。
• 在线音乐：网易云音乐持续受到关注。

重点提示

子赛道

• 金融科技：关注东方财富（2021年A股成交额创历史新高）。
• 科技创新：小米、百度（希壤内测后正式开放，智能数字人平台发布）。
• 在线招聘：关注BOSS直聘。
• 房地产边际改善：关注贝壳。

游戏板块

• 重点公司：腾讯、网易、中手游、IGG、赤子城科技等。
• 国内公司：完美、三七、吉比特、世纪华通、宝通、凯撒、巨人、富春、姚记、华立等。
• VR技术：关注丝路、恒信、佳创等公司。

电商及产业链

• 电商平台：京东（股份回购授权增至30亿美元）、拼多多、阿里。
• 直播平台：抖音、快手。
• 产业链：星期六、姚记、引力等。
• 营销科技：分众、蓝标、视觉、华扬等。
• 微信生态电商SAAS：有赞（用户进店转化提升19.1%，交易转化提高12%）、微盟。

风险提示

• 疫情影响：可能对行业造成不确定性。
• 经济与政治环境风险：需关注整体市场变化。
• 监管趋严：互联网监管仍是影响因素。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值的潜在风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上。
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%。
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%。
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下。

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1. 《传媒-行业研究周报：一周观点：元宇宙热度居前内部分化，整体政策影响仍密切关注》2021-12-26
2. 《传媒-行业研究周报：一周观点：元宇宙指数新高，政策维稳有助22年电商广告企稳》2021-12-12

图表目录

• 图1：AppStore中国区免费榜Top10
• 图2：AppStore中国区畅销榜Top10
• 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名
• 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名
• 图5：2021年12月27日至2022年1月2日电影票房排名