20180604-东北证券-计算机行业深度报告_关注基本面持续边际改善的三大细分领域_23页_1mb

计算机行业深度研究报告总结

核心内容

本报告分析了计算机行业中基本面持续改善的三大细分领域：医疗信息化、云SaaS和智能制造。年初至今，计算机板块整体涨幅为7.87%，位列行业前三。医疗信息化、云SaaS和智能制造三个领域涨幅分别为40.72%、35.82%和37.88%，显著高于计算机整体板块，显示了这些细分领域具备较高的成长潜力。

主要观点

• 医疗信息化：行业处于新成长期，受医改政策、技术更新和市场需求推动，未来将加速发展。行业竞争格局优化，大型企业将受益于资源集中。
• 云SaaS：作为软件行业的技术革命，云SaaS模式有助于降低客户成本、提高厂商盈利能力，并促进市场集中度提升。SaaS市场处于蓝海，具备显著的马太效应。
• 智能制造：受益于国家政策和制造业需求变化，厂内智能化改造成为重要投资机会。MES（制造执行系统）在智能制造中具有卡位效应，头部企业将率先受益。

关键信息

行业表现

• 计算机板块年初至今涨幅达7.87%，高于通信、电子和传媒等TMT行业。
• 医疗信息化、云SaaS和智能制造三个细分领域涨幅显著，分别达40.72%、35.82%和37.88%。

医疗信息化

• 内因：医改政策促使医院提高效率，信息化成为提效手段。
• 外因：
  • 政策细化并提供专项资金。
  • 医疗IT产品进入更新换代周期。
  • 新技术如大数据、AI加速传统产品升级和新需求形成。
• 竞争格局：行业资源向大型企业集中，中小型企业面临淘汰风险。

云SaaS

• 商业模式转变：从传统产品销售向服务模式转变，实现客户与厂商双赢。
• 市场前景：行业处于蓝海，头部企业具备更强的竞争力。
• 重点推荐公司：包括广联达、恒生电子、石基信息、泛微网络、用友网络等。

智能制造

• 政策支持：国家及地方政府持续出台政策支持智能制造发展。
• 行业需求：制造业升级和成本控制推动智能化改造。
• MES卡位效应：MES在智能制造中占据重要位置，具备较高的市场增长潜力。
• 重点推荐公司：汉得信息、赛意信息、宝信软件、鼎捷软件、用友网络等。

重点推荐标的

风险提示

• 研发进度不达预期：可能影响产品竞争力和市场拓展。

财务数据概览

• 行业数据：
  • 成分股数量：212只
  • 总市值：23735亿元
  • 流通市值：16747亿元
  • 市盈率：32.75倍
  • 市净率：3.30倍
  • 行业总营收：5287亿元
  • 行业总净利润：511亿元
  • 行业资产负债率：40.33%

结论

本报告指出，医疗信息化、云SaaS和智能制造是计算机行业中基本面持续改善的细分领域，未来成长性显著。建议投资者重点关注这些领域中的龙头企业，把握行业增长机遇。