20181106-上海中期-今日早盘研发观点_8页_339kb

文档内容总结

一、宏观金融分析

核心内容

• 国际动态：美国中期选举将于11月6日举行，市场预期共和党可能维持参议院多数席位，民主党可能控制众议院。中美经贸关系存在不确定性，英国脱欧谈判仍在持续，预计担保协议不会永久保留。
• 国内动态：中国将进一步降低关税，放宽外资股比限制，预计未来15年进口商品和服务将分别超过30万亿美元和10万亿美元。财政部出台政策，对科技企业孵化器等免征房产税和城镇土地使用税。
• 市场表现：隔夜美元指数下跌，大宗商品涨跌不一，欧美股市震荡。国内期指早盘低开后震荡下行，午后有所反弹。上证50指数下跌逾1%，行业板块整体普涨，但银行和保险板块跌幅较大。
• 策略建议：建议在IF加权指数20日均线附近布局多单，关注选举结果对市场情绪的影响。

二、股指分析

主要观点

• 国内股市在政策利好和估值低位支撑下有反弹动力，但市场情绪仍受海外风险影响。
• 习主席在进博会演讲中提到设立科创板并试点注册制，对市场信心有一定提振作用。
• 技术面上，上证指数在2650点附近震荡，期指突破长短期均线压制，操作上建议在20日均线附近布局多单。

三、贵金属分析

关键信息

• 贵金属隔夜震荡整理，COMEX期金下跌0.13%，期银下跌0.71%。
• 美国10月非农数据好于预期，薪资增速创新高，美联储12月加息概率维持在70%左右。
• 中美贸易摩擦暂时缓和，市场避险需求下降，对金价支撑减弱。
• 操作建议：观望为主，激进者可寻找做空机会。

四、铜分析

核心内容

• 沪铜夜盘收跌0.24%，LME铜大跌1.95%。
• 国内精铜产量增长，新增冶炼产能集中投放，但废铜进口大幅减少。
• 现货升水有所下调，市场供需短期拉锯，整体情绪谨慎。
• 操作建议：观望为主，期权方面建议卖出宽跨式组合。

五、其他金属分析

股指、贵金属、铜分析总结

六、能源化工分析

核心内容

• 燃油(FU)：期价高开高走，收涨1.91%，库存减少，需求端消费旺季支撑期价，但成本端受原油影响，建议观望。
• 塑料(L)：主力合约震荡偏强，但市场氛围欠佳，建议观望。
• 聚丙烯(PP)：建议轻仓持空，供应增加，需求疲软，库存维持高位。
• PTA(TA)：暂且观望，PTA库存低位，下游聚酯满负荷开工，但未来供应增加可能对价格形成压制。
• 焦炭(J)：建议多单谨慎持有，短期供应缩量，下游需求良好。
• 焦煤(JM)：建议轻仓试多，市场供应偏紧，价格有望走强。
• 动力煤(TC)：暂且观望，市场供需尚未明确变化。
• 甲醇(ME)：暂且观望，市场供需平衡，价格震荡运行。
• 玻璃(FG)：建议空单止盈观望，现货市场弱势整理，库存偏高。
• 白糖(SR)：建议多单离场观望，库存偏高，新糖供应压力大。
• 玉米及玉米淀粉：建议逢高试空，玉米库存回升，淀粉需求恢复但价格高位抑制涨幅。
• 豆油(Y)：暂且观望，库存高位，中美贸易摩擦增加市场不确定性。
• 棕榈油(P)：暂且观望，马棕库存压力不减，国内油脂供应充足。
• 菜籽类：暂且观望，进口菜籽尚未上市，菜粕库存处于低位，但供应预期增加。
• 鸡蛋(JD)：建议多单减仓，供给偏紧，需求下降，短期价格可能稳中下滑。
• 苹果(AP)：建议观望，库存交易提前，但交易量较小，质量参差不齐。

七、农产品分析

主要观点

• 郑棉：震荡偏强，受中美贸易关系缓和提振，但国内新棉上市导致价格承压，短期预计低位震荡。
• 棉纱：小幅反弹，但需求疲弱，纺织企业补库意愿不强，棉纱与棉花价差回落。
• 操作建议：暂且观望，关注后续政策及消费情况。

八、研发团队信息