20230513-财通证券-上市银行22年报_23一季报业绩综述_基本面拐点已至_23页_1mb

银行22年报&23一季报业绩综述总结

主要结论

业绩表现：

• 22A上市银行营收同比增长7.1%，23Q1增长14.1%，一季度表现超预期。
• 银行类型业绩分化明显：22A高增速银行集中在长三角城农商行；23Q1国有行与农商行改善显著，股份行承压。
• 驱动因素：净利息收入支撑22A营收，非息收入转为23Q1贡献项。
• 尾部银行（如部分城农商行）保持高速增长。

规模扩张：

• 23Q1贷款增速达12.03%，开门红由对公和零售贷款共同拉动。
• 存款增速创历史新高（13.69%），反映避险情绪提升及定期化趋势。
• 长三角地区银行信贷结构优势明显，制造业和基建贷款支撑对公增长。

息差与成本：

• 净息差23Q1降至1.67%，较22A下降0.21bp。
• 贷款利率下行和按揭重定价拖累息差；负债端通过下调存款利率等措施缓释成本。

非息收入：

• 中收持续承压，23Q1净手续费及佣金收入同比-47.9%。
• 去年债市波动导致其他非息收入大幅下滑，一季度已修复，成为营收亮点。
• 零售转型分化：宁波、平安、邮储等行打造财富管理优势。

资产质量：

• 整体不良率1.18%，环比下降2 bp，风险抵御能力扎实。
• 城农商行不良率更低，部分银行拨备覆盖率保持高位。
• 地产行业对公贷款风险上升，零售贷款因疫情复苏待观察。

投资建议：

• 短期：基本面拐点已至，经济复苏催化估值回升。
• 重点推荐：宁波银行、平安银行、常熟银行、江苏银行、邮储银行（高成长）。
• 低估值优选：渝农商行（高股息+投资性价比）。

风险提示：

• 经济复苏不及预期、政策效果不达预期、资产质量恶化、息差压力等。