> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行业2025年报及2026年一季报综述总结 ## 核心内容 - **行业评级**：维持“推荐”评级 - **主要观点**：2026Q1银行业营收增速提升，净息差企稳，资产质量整体稳定，非息收入占比提高，城商行表现突出 - **关键信息**：银行行业整体表现优于沪深300指数，部分银行不良率下降，非息收入增长显著 --- ## 一、2026Q1营收增速大幅提升，城商行表现最佳 - **整体营收增速**：41家上市银行2026Q1营收同比增速为7.60%，较2025年全年增长1.43%。 - **子板块表现**： - 城商行营收同比增速最高，为9.87% - 国有大行次之，为9.04% - 股份制银行和农商行增速分别为3.66%和2.55% - **增长幅度**： - 国有大行增长幅度最大，同比提高6.61pct - 城商行、股份制银行、农商行分别提高5.70pct、5.35pct、3.20pct --- ## 二、2026Q1贷款规模占比、存款规模占比双双上升 - **贷款规模占比**：2026Q1贷款净额占生息资产比例较2025年全年提升46bp至56.95% - 城商行提升最多，增加21bp至48.70% - 股份制银行提升133bp至58.02% - 国有大行提升24bp至57.86% - **存款规模占比**：2026Q1存款占计息负债比例较2025年全年上升66bp至74.39% - 城商行提升最多，增加132bp至64.33% - 股份制银行提升48bp至68.15% - 国有大行提升62bp至77.74% --- ## 三、2026Q1息差企稳回升 - **净息差**：41家上市银行2026Q1净息差较2025年全年上升1bp至1.35% - **息差变化**： - 国有大行、股份制银行、城商行、农商行净息差分别上升1bp、1bp、3bp、2bp - **息差趋势**：息差全面企稳，预计后续随着高息存款到期重定价，负债成本改善将继续推动息差回升 --- ## 四、2026Q1非息收入占比提升，国有大行表现最优 - **整体非息收入增速**：41家上市银行2026Q1非息收入同比+8.60%，较2025年全年增长5.69% - **子板块表现**： - 国有大行非息收入增速最高，为+12.67% - 股份制银行非息收入增速为+3.97% - 城商行非息收入增速为+0.77% - 农商行非息收入增速为-10.37% - **非息占比**： - 国有大行非息收入占比提升2.74pct至28.57% - 城商行、股份行、农商行非息占比分别提升1.00pct、1.00pct、1.43pct - **非息收入结构**： - 佣金及手续费净收入同比+5.87%，增速放缓 - 其他非息收入同比+11.76%，增速加快 --- ## 五、2026Q1资产质量整体稳定 - **整体不良率**：41家上市银行2026Q1末不良率为1.21%，较2025年末基本持平 - **不良率变化**： - 国有大行、股份行、城商行和农商行不良率均有所下降 - 厦门银行、民生银行、浦发银行、江苏银行不良率改善幅度最大 - **拨备覆盖率**：41家上市银行拨备覆盖率环比小幅下降 --- ## 六、重点推荐个股 | 重点公司代码 | 股票名称 | 2026/05/11股价 | EPS (2025) | EPS (2026E) | EPS (2027E) | PE (2025) | PE (2026E) | PE (2027E) | 投资评级 | |--------------|----------|----------------|------------|-------------|-------------|------------|------------|------------|----------| | 600926.SH | 杭州银行 | 16.82 | 2.66 | 2.85 | 3.19 | 5.74 | 5.90 | 5.27 | 买入 | | 600919.SH | 江苏银行 | 11.36 | 1.76 | 1.97 | 2.19 | 5.91 | 5.77 | 5.19 | 买入 | | 601665.SH | 齐鲁银行 | 6.32 | 1.00 | 1.02 | 1.13 | 5.74 | 6.20 | 5.59 | 买入 | | 002948.SZ | 青岛银行 | 5.68 | 0.85 | 0.93 | 1.05 | 5.27 | 6.11 | 5.41 | 买入 | --- ## 七、行业评级及投资建议 - **行业评级**：推荐 - **投资建议**： - 重点关注城商行及国有大行，其营收和利润增长表现优异 - 非息收入增长显著，尤其是国有大行 - 预计后续净息差有望进一步企稳回升 --- ## 八、风险提示 - 金融监管政策发生重大变化 - 化债力度与进度不及预期 - 房地产领域风险集中暴露 - 经济回暖过程中发生黑天鹅事件 - 债券市场发生异常波动 - 不良贷款率异常上升