银行行业2025年报及2026年一季报综述_净息差企稳_营收增速提高_23页_3mb

银行业2025年报及2026年一季报综述总结

核心内容

• 行业评级：维持“推荐”评级
• 主要观点：2026Q1银行业营收增速提升，净息差企稳，资产质量整体稳定，非息收入占比提高，城商行表现突出
• 关键信息：银行行业整体表现优于沪深300指数，部分银行不良率下降，非息收入增长显著

一、2026Q1营收增速大幅提升，城商行表现最佳

• 整体营收增速：41家上市银行2026Q1营收同比增速为7.60%，较2025年全年增长1.43%。
• 子板块表现：
  • 城商行营收同比增速最高，为9.87%
  • 国有大行次之，为9.04%
  • 股份制银行和农商行增速分别为3.66%和2.55%
• 增长幅度：
  • 国有大行增长幅度最大，同比提高6.61pct
  • 城商行、股份制银行、农商行分别提高5.70pct、5.35pct、3.20pct

二、2026Q1贷款规模占比、存款规模占比双双上升

• 贷款规模占比：2026Q1贷款净额占生息资产比例较2025年全年提升46bp至56.95%
  • 城商行提升最多，增加21bp至48.70%
  • 股份制银行提升133bp至58.02%
  • 国有大行提升24bp至57.86%
• 存款规模占比：2026Q1存款占计息负债比例较2025年全年上升66bp至74.39%
  • 城商行提升最多，增加132bp至64.33%
  • 股份制银行提升48bp至68.15%
  • 国有大行提升62bp至77.74%

三、2026Q1息差企稳回升

• 净息差：41家上市银行2026Q1净息差较2025年全年上升1bp至1.35%
• 息差变化：
  • 国有大行、股份制银行、城商行、农商行净息差分别上升1bp、1bp、3bp、2bp
• 息差趋势：息差全面企稳，预计后续随着高息存款到期重定价，负债成本改善将继续推动息差回升

四、2026Q1非息收入占比提升，国有大行表现最优

• 整体非息收入增速：41家上市银行2026Q1非息收入同比+8.60%，较2025年全年增长5.69%
• 子板块表现：
  • 国有大行非息收入增速最高，为+12.67%
  • 股份制银行非息收入增速为+3.97%
  • 城商行非息收入增速为+0.77%
  • 农商行非息收入增速为-10.37%
• 非息占比：
  • 国有大行非息收入占比提升2.74pct至28.57%
  • 城商行、股份行、农商行非息占比分别提升1.00pct、1.00pct、1.43pct
• 非息收入结构：
  • 佣金及手续费净收入同比+5.87%，增速放缓
  • 其他非息收入同比+11.76%，增速加快

五、2026Q1资产质量整体稳定

• 整体不良率：41家上市银行2026Q1末不良率为1.21%，较2025年末基本持平
• 不良率变化：
  • 国有大行、股份行、城商行和农商行不良率均有所下降
  • 厦门银行、民生银行、浦发银行、江苏银行不良率改善幅度最大
• 拨备覆盖率：41家上市银行拨备覆盖率环比小幅下降

六、重点推荐个股

七、行业评级及投资建议

• 行业评级：推荐
• 投资建议：
  • 重点关注城商行及国有大行，其营收和利润增长表现优异
  • 非息收入增长显著，尤其是国有大行
  • 预计后续净息差有望进一步企稳回升

八、风险提示

• 金融监管政策发生重大变化
• 化债力度与进度不及预期
• 房地产领域风险集中暴露
• 经济回暖过程中发生黑天鹅事件
• 债券市场发生异常波动
• 不良贷款率异常上升