20240821-东吴证券-文灿股份-603348.SH-2024年半年度报告点评_2024Q2业绩符合预期_核心客户加速放量_3页_382kb

文灿股份（603348）2024年中报总结

核心内容

• 财务数据：2024年上半年实现营业收入307.6亿元，同比增长200.7%；归母净利润8.2亿元，同比增长488.19%。第二季度单季营收同比增长237.5%，归母净利润增长73.75%。

业务亮点

• 核心客户表现良好：赛力斯问界批发量环比增长超186%，蔚来汽车则增长逾9%，带动公司产品销售。
• 产品结构优化：深耕大型一体化车身结构件，技术壁垒与客户放量共同支持增长。
• 海外业务复苏：随着北美业务经营趋稳，有望进一步改善财务结构。

投资建议

• 盈利预测调整：预计2024-2026年归母净利润分别为28.2亿元、48.9亿元、67.6亿元，对应EPS分别为0.91元、1.59元、2.19元。
• 估值与评级：维持“买入”评级，目标市盈率从目前的较高水平逐渐下降，反映增长管理层预期。
• 风险提示：需关注下游汽车需求复苏速度、一体化压铸实际进度以及原材料价格波动风险。