20230820-华创证券-文灿股份-603348.SH-2023年中报点评_业绩承压_下半年望迎反转_6页_700kb

文灿股份发布2023年中报，上半年营收256亿元，同比增长5%，但归母净利润同比下滑90%。“出货节奏”受新能源大客户排产不及预期影响。2Q23业绩环比改善，毛利率较上年同期下滑51个百分点，费用率环比下降22个百分点。华创证券维持“强推”评级，将目标价从42.83元上调至55.00元，基于盈利预测调整。公司已获多家汽车客户一体化压铸项目定点，该领域竞争优势明显，预计2023-2025年归母净利为18亿、41亿、72亿元，增速对应-24%、+128%、+75%。风险包括一体化压铸技术发展、需求不及预期，海外需求、国内消费低于预期，原材料涨价等。

注：本文意在客观总结，不代表任何投资建议。