20200713-广发证券-纺织服装行业_6月纺织服装行业淘宝天猫数据概览_51页_3mb

报告摘要

纺织服装行业6月淘宝天猫数据总结

核心内容

2020年6月，淘宝天猫全网纺服行业GMV达到916.84亿元，同比增长45.60%，成交笔数为9.54亿笔，同比增长27.85%。女装、男鞋、童鞋、运动服等子行业GMV增幅显著，其中男鞋增幅最高，达71.41%。部分子行业如旅行箱则出现大幅下滑，GMV同比下降50.90%。整体来看，线上消费主要集中在女装、男装和内衣三大板块，分别占比37.5%、15.0%和8.2%，销售额分别为356.28亿元、142.97亿元和78.32亿元。

主要观点

行业整体表现强劲：纺服行业GMV同比增长45.60%，显示市场整体向好。
细分行业增长差异显著：女装、男鞋、童鞋、运动服等子行业表现突出，而旅行箱类行业表现不佳。
品牌表现分化：部分品牌如优衣库、太平鸟、海澜之家等增长显著，而其他品牌如zara、森马、红蜻蜓等则出现不同程度的下滑。
上市公司表现各异：部分公司如比音勒芬、李宁、安踏等增长显著，而其他公司如地素时尚、森马则出现下降。

关键信息

女装：GMV 356.28亿元，同比增长56.40%，销量2.97亿件，同比增长32.68%，均价119.81元，同比增长17.88%。
男鞋：GMV 43.43亿元，同比增长71.41%，销量3232.51万件，同比增长38.88%，均价134.37元，同比增长23.42%。
运动鞋：GMV 54.86亿元，同比增长41.34%，销量1746.41万件，同比增长49.66%，均价314.11元，同比下降5.55%。
旅行箱：GMV 3.03亿元，同比下降50.90%，销量137.04万件，同比下降36.67%，均价220.97元，同比下降22.47%。

风险提示

宏观经济风险：景气度持续下行可能影响整体消费。
汇率波动：对海外业务有潜在影响。
原材料成本上涨：可能增加企业成本。
海外产能扩张不及预期：可能影响全球市场表现。
库存积压：可能导致销售压力。
管理不善：影响公司运营效率和市场表现。

重点公司估值和财务分析

股票简称	股票代码	货币	最新收盘价	最近报告日期	评级	合理价值（元/股）	EPS（元）	PE（x）	EV/EBITDA（x）	ROE
比音勒芬	002832.SZ	CNY	18.82	2020/06/11	买入	22.50	0.90	20.91	15.18	12.64
诺邦股份	603238.SH	CNY	44.75	2020/06/22	增持	46.85	1.56	28.69	14.96	17.70
富安娜	002327.SZ	CNY	7.81	2020/05/07	买入	9.10	0.65	12.02	10.07	8.64
罗莱生活	002293.SZ	CNY	10.57	2020/04/21	买入	11.05	0.65	16.26	12.95	12.8
地素时尚	603587.SH	CNY	19.04	2020/04/30	增持	24.32	1.52	12.53	9.97	16.7
安正时尚	603839.SH	CNY	13.74	2020/05/10	买入	17.19	0.92	14.93	10.43	12.3
健盛集团	603558.SH	CNY	9.84	2020/04/28	买入	10.44	0.58	16.97	9.25	7.5
开润股份	300577.SZ	CNY	29.78	2020/04/10	增持	34.50	1.15	25.90	16.64	25.1
江南布衣	06110.HK	HK	10	2020/05/28	买入	11.94	0.50	19.97	11.30	19.5
歌力思	03998.HK	HK	2.47	2020/06/28	买入	4.00	0.14	17.64	10.46	2.20
中国利郎	01234.HK	HK	4.41	2020/03/30	买入	6.02	0.80	5.50	2.39	18.07

分行业表现

女装类

GMV：356.28亿元，同比增长56.40%
销量：2.97亿件，同比增长32.68%
均价：119.81元，同比增长17.88%
前十品牌：优衣库、Vero Moda、Only、太平鸟、zara、乐町、欧时力、teenie weenie、南极人、森马

女鞋类

GMV：72.17亿元，同比增长47.67%
销量：6010.12万件，同比增长21.80%
均价：120.07元，同比增长21.24%
前十品牌：红蜻蜓、kiss cat、奥康国际、ZSAZSAZSU、kiss kitty、harson、filafusion、江南布衣、tigrisso、filaf斐乐

男装类

GMV：142.97亿元，同比增长31.25%
销量：1.31亿件，同比增长28.10%
均价：109.03元，同比增长2.46%
前十品牌：南极人、优衣库、海澜之家、森马、杰克琼斯、太平鸟、七匹狼、马克华菲、meters bonwe、九牧王

男鞋类

GMV：43.43亿元，同比增长71.41%
销量：3232.51万件，同比增长38.88%
均价：134.37元，同比增长23.42%
前十品牌：奥康国际、红蜻蜓、七匹狼、马克华菲、filafusion、filaf斐乐、迪桑特、kiss cat

童装类

GMV：53.86亿元，同比增长24.01%
销量：1.22亿件，同比增长12.81%
均价：44.31元，同比增长9.93%
前十品牌：巴拉巴拉、南极人、安踏、优衣库、GAP、fila、阿迪达斯、太平鸟：mini peace、安奈儿、英氏

童鞋类

GMV：17.02亿元，同比增长59.10%
销量：2047.13万件，同比增长29.79%
均价：83.16元，同比增长22.59%
前十品牌：耐克、阿迪达斯、安踏、斯凯奇、巴拉巴拉、江博士、fila、abckids、361度、特步

内衣类

GMV：78.32亿元，同比增长48.95%
销量：1.34亿件，同比增长26.01%
均价：58.66元，同比增长18.21%
前十品牌：南极人、曼妮芬、浪莎、爱慕、七匹狼、黛安芬、都市丽人、华歌尔、加一尚品、三枪

运动服类

GMV：28.51亿元，同比增长55.67%
销量：2178.88万件，同比增长52.80%
均价：130.83元，同比增长1.88%
前十品牌：阿迪达斯、耐克、李宁、安踏、特步、fila、descente

运动鞋类

GMV：54.86亿元，同比增长41.34%
销量：1746.41万件，同比增长49.66%
均价：314.11元，同比下降5.55%
前十品牌：耐克、阿迪达斯、安踏、李宁、特步、fila斐乐、descente

户外类

GMV：25.07亿元，同比增长31.54%
销量：7769.37万件，同比增长31.80%
均价：32.27元，同比下降0.20%
前十品牌：探路者、牧高笛、discovery expedition、李宁、安踏、acanu、特步、fila

家纺类

GMV：41.32亿元，同比增长39.09%
销量：3944.23万件，同比增长28.38%
均价：104.77元，同比增长8.34%
前十品牌：南极人、水星、罗莱、富安娜、lovo、梦洁、圣之花、罗莱kids、梦洁宝贝、馨而乐

旅行箱类

GMV：3.03亿元，同比下降50.90%
销量：137.04万件，同比下降36.67%
均价：220.97元，同比下降22.47%
前十品牌：卡帝乐鳄鱼、新秀丽、北爱、小米、汉客、日默瓦、bromen bags、ito、美旅、90分

总结

整体来看，2020年6月纺服行业在淘宝天猫平台表现强劲，尤其是女装、男鞋、童鞋和运动服类行业GMV增长显著，反映出消费者对这些品类的强劲需求。然而，旅行箱类行业表现不佳，GMV大幅下降。不同品牌和公司在细分市场中的表现各异，部分品牌如优衣库、太平鸟、海澜之家等表现亮眼，而其他品牌如森马、红蜻蜓等则面临挑战。投资者需关注宏观经济、汇率波动、原材料价格等风险因素，同时留意重点公司的财务表现及市场动态。

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