20230502-浙商证券-大制造行业估值手册——周度数据跟踪_39页_2mb

大制造行业估值与表现分析总结

一、国际估值比较

• A股主要大制造子行业估值：船舶制造、汽车PE分位数位于84%与82%，处于历史较高分位数；碳纤维、锂电设备PB分位数位于6%、6%，处于历史低位；光伏、太阳能PB分位数分别为62%、4%，仍低于历史均值。

• 美股：纳指PE分位数62%，纳指PB分位数67%，均低于历史均值。

• 港股：汽车PE分位数89%，国防军工PB分位数8%，恒生科技PE、PB分别为16%、13%，估值整体处于低位区间。

二、市场表现

• A股涨幅TOP3子行业：半导体设备（+50%）、船舶制造（+23%）、工程机械（+9%）。

• 美股涨幅TOP3子行业：重型电气设备（+19%）、摩托车制造（+9%）、工业机械（+8%）。

• 港股涨幅TOP3子行业：机械（+15%）、航空航天与国防（-2%）、半导体产品与设备（-2%）。

• 主要指数：全球TOP3为纳斯达克指数（+17%）、法国CAC40（+16%）、德国DAX（+14%）。

三、景气度分析

• 2023E盈利预期修正：

  • 上修：机械、光伏设备、工业气体等；
  • 下修：锂电设备、半导体设备、风电设备等；
  • 机械、军工、船舶、新能源车、光伏、风电等主业复合增速提升明显。

• 上修亮点：复合增速上修范围涵盖机械、新能源车、光伏、风电、储能等。

四、资金流向

• 4月资金流入：半导体设备获明显净流入。

注：如需可视化图表，建议使用相应数据制作图形，但此摘要仅呈现核心观察结论。