> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝类市场周报总结（2026.07.03） ## 核心内容概述 本周铝类市场整体呈现震荡格局，供需双稳，库存持续去化，为铝价提供一定支撑。氧化铝和铸铝市场走势分化，氧化铝因供给偏多、需求持稳而走弱，铸铝则因成本支撑和部分需求支撑走强。沪铝期货价格小幅下跌，但国内电解铝社会库存减少，显示市场对铝的需求仍有一定支撑。 --- ## 市场走势分析 ### 1. 期货市场走势 - **沪铝**：周线震荡偏弱，周涨跌幅为 -0.7%，报22840元/吨。 - **氧化铝**：周线震荡偏弱，周涨跌幅为 -2.93%，报2719元/吨。 - **铸铝**：周线震荡偏强，周涨跌幅为 +0.66%，报22780元/吨。 ### 2. 期现市场 - **沪铝现货价**：截至2026年7月3日，A00铝锭现货价为22755元/吨，较6月26日下跌120元/吨，跌幅0.52%。 - **LME铝价**：截至2026年7月2日，LME铝近月与3月价差为-9.43美元/吨，较6月25日增加1.87美元/吨。 - **沪伦比值**：截至2026年7月3日，沪伦比值为7.25，较6月26日下降0.59。 ### 3. 持仓与净持仓 - **沪铝持仓量**：截至2026年7月3日，沪铝持仓量为665257手，较6月26日减少11598手，降幅1.71%。 - **沪铝净持仓**：截至2026年7月3日，沪铝主力合约净持仓为-1908手，较6月26日增加4371手。 --- ## 产业情况分析 ### 1. 氧化铝市场 - **基本面**：供给端偏多，开工率较高，库存持续积累；需求端受电解铝厂压价影响，补库意愿偏弱。 - **原料端**：铝土矿政策推迟影响逐步消化，雨季导致发运量级下降，港口库存小幅回升。 - **观点**：氧化铝主力合约建议轻仓逢高抛空，注意操作节奏及风险控制。 ### 2. 电解铝市场 - **供给端**：原料氧化铝供应偏多，冶炼利润仍较优，产能、开工接近上限，供给量级稳定但增量近无。 - **需求端**：受传统消费淡季影响，下游逢低采买，但新兴制造业提供部分支撑。 - **观点**：沪铝主力合约建议轻仓逢低短多，注意操作节奏及风险控制。 ### 3. 铸铝市场 - **基本面**：原料供应偏紧，废铝报价坚挺，部分再生铝厂因成本利润倒挂减少开工。 - **需求端**：传统消费淡季影响较大，但新兴制造业提供一定缓冲。 - **观点**：铸铝主力合约建议轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。 --- ## 市场数据统计 ### 1. 库存数据 - **LME电解铝库存**：截至2026年7月2日，为300275吨，较6月25日减少7950吨，降幅2.58%。 - **上期所电解铝库存**：截至2026年6月26日，为512886吨，较上周减少14459吨，降幅2.74%。 - **国内电解铝社会库存**：截至2026年7月2日，为1121000吨，较6月25日减少84000吨，降幅6.97%。 - **沪铝仓单**：截至2026年7月3日，为407014吨，较6月26日减少42537吨，降幅9.46%。 ### 2. 进出口数据 - **铝土矿进口量**：2026年5月进口量2303万吨，环比增加16.67%，同比增加31.52%。 - **铝土矿港口库存**：截至最新数据，国内九港口库存为2945万吨，环比增长17万吨。 - **氧化铝进出口**： - 2026年5月进口43.85万吨，环比减少28.13%，同比增加549.64%。 - 2026年5月出口28万吨，环比减少46.15%，同比增加33.33%。 - **电解铝进出口**： - 2026年5月进口20.82万吨，同比减少6.72%。 - 2026年5月出口2.22万吨，1-5月累计出口7.58万吨。 - **铝材进出口**： - 2026年5月进口30万吨，同比减少15.6%；出口63万吨，同比增加15.6%。 - 1-5月累计进口162万吨，同比减少2.9%；累计出口269万吨，同比增加10.4%。 ### 3. 产量数据 - **氧化铝产量**： - 2026年5月产量734.7万吨，同比增加0.5%。 - 1-5月累计产量3776.8万吨，同比增加3%。 - **电解铝产量**： - 2026年5月产量389万吨，同比增加1.7%。 - 1-5月累计产量1922万吨，同比增加3.5%。 - **铝材产量**： - 2026年5月产量615.7万吨，同比增加5.5%。 - 1-5月累计产量2696.3万吨，同比减少0.4%。 - **铝合金产量**： - 2026年5月产量159.1万吨，同比减少2.9%。 - 1-5月累计产量757.9万吨，同比增加2.5%。 - **铸铝产量**： - 2026年4月再生铝合金产量61.37万吨，环比增加6.56%，同比增加5.39%。 - 2026年4月再生铝合金建成产能126万吨，环比减少0%，同比增加0.87%。 --- ## 行业相关数据 ### 1. 房地产市场 - **房屋新开工面积**：2024年1-5月同比减少22.67%。 - **房屋竣工面积**：2024年1-5月同比减少64.99%。 - **冰箱产量**：2026年5月产量1009.1万台，同比增加13.8%；1-5月累计产量4742.4万台，同比增加12.6%。 ### 2. 基建与汽车行业 - **基建投资**：2026年1-5月同比增加0.6%。 - **汽车产销**：2026年5月销售量262.9万辆，同比减少2.12%；产量261.6万辆，同比减少1.25%。 --- ## 期权市场策略 - **波动率预期**：后市铝价波动率或收敛，建议构建双卖策略做空波动率。 - **平值合约表现**：平值合约表现稳定，合成标的升贴水变化不大。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 沪铝周涨跌幅 | -0.7% | | 氧化铝周涨跌幅 | -2.93% | | 铸铝周涨跌幅 | +0.66% | | 沪铝持仓量变化 | 减少11598手，降幅1.71% | | 沪铝净持仓变化 | 增加4371手 | | 铜铝价差变化 | 增加1580元/吨 | | 铝锌价差变化 | 增加510元/吨 | | 沪铝现货价 | 22755元/吨 | | 沪伦比值 | 7.25 | | 氧化铝进口量 | 5月43.85万吨，环比减少28.13% | | 铝材出口量 | 5月63万吨，同比增加15.6% | | 铸铝产量 | 5月61.37万吨，环比增加6.56% | | 铝材产量 | 5月615.7万吨，同比增加5.5% | | 铝材出口同比 | 1-5月增加10.4% | --- ## 总结 本周铝类市场整体震荡偏弱，但库存去化为铝价提供一定支撑。氧化铝因供给偏多、需求持稳而走弱，铸铝则因成本支撑和部分需求支撑走强。期货市场方面，沪铝持仓量减少，净持仓增加，显示市场情绪偏空。铝土矿进口量环比增加，但港口库存上升，氧化铝价格承压。废铝报价走弱，进口与出口均减少，对铸铝形成一定成本压力。电解铝社会库存减少，显示下游需求仍有一定支撑。整体来看，铝类市场在供需双稳的背景下，需关注政策变化及下游需求动向。