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铝类市场周报总结（2026.07.03）

核心内容概述

本周铝类市场整体呈现震荡格局，供需双稳，库存持续去化，为铝价提供一定支撑。氧化铝和铸铝市场走势分化，氧化铝因供给偏多、需求持稳而走弱，铸铝则因成本支撑和部分需求支撑走强。沪铝期货价格小幅下跌，但国内电解铝社会库存减少，显示市场对铝的需求仍有一定支撑。

市场走势分析

1. 期货市场走势

• 沪铝：周线震荡偏弱，周涨跌幅为 -0.7%，报22840元/吨。
• 氧化铝：周线震荡偏弱，周涨跌幅为 -2.93%，报2719元/吨。
• 铸铝：周线震荡偏强，周涨跌幅为 +0.66%，报22780元/吨。

2. 期现市场

• 沪铝现货价：截至2026年7月3日，A00铝锭现货价为22755元/吨，较6月26日下跌120元/吨，跌幅0.52%。
• LME铝价：截至2026年7月2日，LME铝近月与3月价差为-9.43美元/吨，较6月25日增加1.87美元/吨。
• 沪伦比值：截至2026年7月3日，沪伦比值为7.25，较6月26日下降0.59。

3. 持仓与净持仓

• 沪铝持仓量：截至2026年7月3日，沪铝持仓量为665257手，较6月26日减少11598手，降幅1.71%。
• 沪铝净持仓：截至2026年7月3日，沪铝主力合约净持仓为-1908手，较6月26日增加4371手。

产业情况分析

1. 氧化铝市场

• 基本面：供给端偏多，开工率较高，库存持续积累；需求端受电解铝厂压价影响，补库意愿偏弱。
• 原料端：铝土矿政策推迟影响逐步消化，雨季导致发运量级下降，港口库存小幅回升。
• 观点：氧化铝主力合约建议轻仓逢高抛空，注意操作节奏及风险控制。

2. 电解铝市场

• 供给端：原料氧化铝供应偏多，冶炼利润仍较优，产能、开工接近上限，供给量级稳定但增量近无。
• 需求端：受传统消费淡季影响，下游逢低采买，但新兴制造业提供部分支撑。
• 观点：沪铝主力合约建议轻仓逢低短多，注意操作节奏及风险控制。

3. 铸铝市场

• 基本面：原料供应偏紧，废铝报价坚挺，部分再生铝厂因成本利润倒挂减少开工。
• 需求端：传统消费淡季影响较大，但新兴制造业提供一定缓冲。
• 观点：铸铝主力合约建议轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

市场数据统计

1. 库存数据

• LME电解铝库存：截至2026年7月2日，为300275吨，较6月25日减少7950吨，降幅2.58%。
• 上期所电解铝库存：截至2026年6月26日，为512886吨，较上周减少14459吨，降幅2.74%。
• 国内电解铝社会库存：截至2026年7月2日，为1121000吨，较6月25日减少84000吨，降幅6.97%。
• 沪铝仓单：截至2026年7月3日，为407014吨，较6月26日减少42537吨，降幅9.46%。

2. 进出口数据

• 铝土矿进口量：2026年5月进口量2303万吨，环比增加16.67%，同比增加31.52%。
• 铝土矿港口库存：截至最新数据，国内九港口库存为2945万吨，环比增长17万吨。
• 氧化铝进出口：
  • 2026年5月进口43.85万吨，环比减少28.13%，同比增加549.64%。
  • 2026年5月出口28万吨，环比减少46.15%，同比增加33.33%。
• 电解铝进出口：
  • 2026年5月进口20.82万吨，同比减少6.72%。
  • 2026年5月出口2.22万吨，1-5月累计出口7.58万吨。
• 铝材进出口：
  • 2026年5月进口30万吨，同比减少15.6%；出口63万吨，同比增加15.6%。
  • 1-5月累计进口162万吨，同比减少2.9%；累计出口269万吨，同比增加10.4%。

3. 产量数据

• 氧化铝产量：
  • 2026年5月产量734.7万吨，同比增加0.5%。
  • 1-5月累计产量3776.8万吨，同比增加3%。
• 电解铝产量：
  • 2026年5月产量389万吨，同比增加1.7%。
  • 1-5月累计产量1922万吨，同比增加3.5%。
• 铝材产量：
  • 2026年5月产量615.7万吨，同比增加5.5%。
  • 1-5月累计产量2696.3万吨，同比减少0.4%。
• 铝合金产量：
  • 2026年5月产量159.1万吨，同比减少2.9%。
  • 1-5月累计产量757.9万吨，同比增加2.5%。
• 铸铝产量：
  • 2026年4月再生铝合金产量61.37万吨，环比增加6.56%，同比增加5.39%。
  • 2026年4月再生铝合金建成产能126万吨，环比减少0%，同比增加0.87%。

行业相关数据

1. 房地产市场

• 房屋新开工面积：2024年1-5月同比减少22.67%。
• 房屋竣工面积：2024年1-5月同比减少64.99%。
• 冰箱产量：2026年5月产量1009.1万台，同比增加13.8%；1-5月累计产量4742.4万台，同比增加12.6%。

2. 基建与汽车行业

• 基建投资：2026年1-5月同比增加0.6%。
• 汽车产销：2026年5月销售量262.9万辆，同比减少2.12%；产量261.6万辆，同比减少1.25%。

期权市场策略

• 波动率预期：后市铝价波动率或收敛，建议构建双卖策略做空波动率。
• 平值合约表现：平值合约表现稳定，合成标的升贴水变化不大。

关键信息汇总

总结

本周铝类市场整体震荡偏弱，但库存去化为铝价提供一定支撑。氧化铝因供给偏多、需求持稳而走弱，铸铝则因成本支撑和部分需求支撑走强。期货市场方面，沪铝持仓量减少，净持仓增加，显示市场情绪偏空。铝土矿进口量环比增加，但港口库存上升，氧化铝价格承压。废铝报价走弱，进口与出口均减少，对铸铝形成一定成本压力。电解铝社会库存减少，显示下游需求仍有一定支撑。整体来看，铝类市场在供需双稳的背景下，需关注政策变化及下游需求动向。