文档内容总结
核心内容概述
本文档汇总了多个期货品种在2026年不同合约月份的基差、基差变化、基差率、年度均值及分位数等关键数据，涵盖了股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类。数据旨在反映现货与期货之间的价差情况，帮助投资者判断市场趋势及投资风险。
1. 股指
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2609 |
无 |
92.90 |
-34.88 |
1.93% |
28.31 |
0.75 |
0.77 |
0.77 |
| IH2609 |
无 |
41.28 |
-9.36 |
1.42% |
7.17 |
0.71 |
0.74 |
0.74 |
| IC2609 |
无 |
206.18 |
-109.76 |
2.37% |
79.50 |
0.66 |
0.71 |
0.71 |
| IM2609 |
无 |
255.13 |
-103.90 |
2.96% |
110.77 |
0.78 |
0.74 |
0.74 |
主要观点
- 所有股指品种的基差均为正值，但变化趋势多为负值，表明近期现货价格相对于期货价格有所回落。
- 基差率普遍较低，说明现货价格与期货价格的差距较小。
- 年度均值均高于当前基差，表明当前基差处于相对低位，有缩窄可能。
- 季度和半年分位数均在0.7以上，显示当前基差处于较高水平。
2. 金属
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2608 |
上海 |
-4.05 |
-3.28 |
-0.46% |
-2.57 |
0.40 |
0.32 |
0.32 |
| 沪银2608 |
上海 |
-80.00 |
-138.00 |
-0.55% |
193.58 |
0.35 |
0.07 |
0.07 |
| 沪铜2608 |
上海 |
450.00 |
290.00 |
0.44% |
-78.56 |
0.78 |
0.79 |
0.79 |
| 沪铝2608 |
上海 |
140.00 |
250.00 |
0.62% |
-106.48 |
0.79 |
0.74 |
0.74 |
| 沪锌2608 |
上海 |
140.00 |
190.00 |
0.58% |
-46.46 |
1.00 |
0.72 |
0.72 |
| 沪镍2609 |
上海 |
1210.00 |
1490.00 |
0.96% |
1952.22 |
0.78 |
0.26 |
0.26 |
| 沪铅2608 |
上海 |
-40.00 |
110.00 |
-0.25% |
-162.78 |
0.97 |
0.79 |
0.82 |
主要观点
- 多数金属品种基差为正值，但沪银和沪铅为负值，表明期货价格高于现货价格。
- 沪锌和沪镍的基差率较高，显示基差扩大。
- 沪铜、沪铝、沪锌、沪镍的基差变化为正值，表明基差有所扩大。
- 沪铅的年度均值为负，但当前基差为正值，显示市场预期有所回升。
3. 黑色
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
上海 |
103.00 |
-10.00 |
3.25% |
123.85 |
0.74 |
0.45 |
0.39 |
| 热卷2610 |
上海 |
27.00 |
-8.00 |
0.82% |
13.51 |
0.70 |
0.79 |
0.56 |
| 铁矿2609 |
青岛港 |
-40.00 |
-1.00 |
-5.71% |
-7.28 |
0.04 |
0.04 |
0.03 |
| 焦煤2609 |
天津港 |
82.50 |
-5.50 |
6.11% |
96.39 |
0.67 |
0.63 |
0.37 |
| 焦炭2609 |
天津港 |
115.00 |
4.00 |
5.69% |
-75.99 |
1.00 |
1.00 |
0.80 |
| 硅铁2609 |
全国 |
436.00 |
-70.00 |
7.09% |
283.55 |
0.72 |
0.76 |
0.84 |
| 锰硅2609 |
湖南 |
-582.00 |
-30.00 |
-11.19% |
-709.14 |
0.94 |
0.95 |
0.84 |
| 不锈钢2608 |
北京 |
1675.00 |
40.00 |
10.31% |
1726.11 |
0.95 |
0.67 |
0.67 |
主要观点
- 螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭、硅铁等品种基差为正值，显示现货价格高于期货价格。
- 硅铁和锰硅的基差率较高，基差扩大。
- 不锈钢的基差率也较高，表明基差显著扩大。
- 铁矿的基差为负，且年度均值为负，显示期货价格高于现货价格。
4. 能源
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2608 |
迪拜 |
16.98 |
17.00 |
3.76% |
29.09 |
0.28 |
0.16 |
0.16 |
| 燃油2609 |
舟山 |
272.08 |
50.00 |
8.69% |
346.15 |
0.09 |
0.07 |
0.10 |
| LU2608 |
舟山 |
576.97 |
30.00 |
13.00% |
339.29 |
0.35 |
0.16 |
0.17 |
| LPG2608 |
全国 |
624.00 |
-49.00 |
12.21% |
300.69 |
0.58 |
0.70 |
0.70 |
主要观点
- 原油、燃油、LU和LPG的基差均为正值，显示现货价格高于期货价格。
- 基差率普遍较高，表明基差显著扩大。
- LPG的基差变化为负，但基差率仍保持高位，显示市场波动较大。
5. 化工
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2609 |
华东 |
1093.00 |
62.00 |
22.58% |
214.77 |
0.92 |
0.94 |
0.94 |
| PTA2609 |
华东 |
298.00 |
-12.00 |
5.30% |
4.16 |
0.95 |
0.52 |
0.52 |
| 乙二醇2609 |
华东 |
143.00 |
-57.00 |
3.53% |
27.92 |
0.72 |
0.81 |
0.81 |
| 甲醇2609 |
江苏 |
183.00 |
-57.00 |
7.23% |
51.88 |
0.29 |
0.46 |
0.51 |
| 尿素2609 |
山东 |
16.00 |
9.00 |
0.92% |
-41.01 |
0.92 |
0.92 |
0.92 |
| 塑料2609 |
华东 |
535.81 |
-81.67 |
7.31% |
233.14 |
0.67 |
0.42 |
0.42 |
| 聚丙烯2609 |
浙江 |
963.00 |
49.00 |
11.90% |
242.14 |
0.58 |
0.64 |
0.64 |
| PVC2609 |
华东 |
-13.07 |
-13.30 |
-0.30% |
-138.71 |
0.95 |
0.67 |
0.67 |
| 橡胶2609 |
云南 |
213.33 |
76.66 |
1.27% |
-266.52 |
1.00 |
1.00 |
1.00 |
| 纸浆2609 |
江浙沪 |
914.00 |
4.00 |
16.18% |
635.31 |
0.78 |
0.85 |
0.77 |
| 玻璃2609 |
沙河 |
-54.00 |
-5.00 |
-5.92% |
-80.74 |
0.79 |
0.84 |
0.58 |
| 纯碱2609 |
华东 |
97.31 |
-12.13 |
8.11% |
36.16 |
0.85 |
0.85 |
0.76 |
主要观点
- 沥青、乙二醇、甲醇、聚丙烯、纸浆、纯碱等品种基差为正值，显示现货价格高于期货价格。
- 基差率较高，表明基差扩大。
- PVC和玻璃的基差为负，且基差率较低，显示期货价格高于现货价格。
6. 农产品
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
张家港 |
-157.00 |
-12.00 |
-5.57% |
59.06 |
0.05 |
0.04 |
0.04 |
| 菜粕2609 |
南通 |
65.00 |
3.00 |
2.78% |
78.29 |
0.20 |
0.19 |
0.47 |
| 豆油2609 |
张家港 |
285.00 |
-75.00 |
3.27% |
342.46 |
0.33 |
0.20 |
0.30 |
| 棕榈2609 |
张家港 |
-54.00 |
74.00 |
-0.59% |
24.04 |
0.58 |
0.47 |
0.47 |
| 菜油2609 |
张家港 |
449.00 |
17.00 |
4.48% |
418.73 |
0.47 |
0.20 |
0.48 |
| 玉米2609 |
�鲅鱼圈 |
21.00 |
4.00 |
0.89% |
30.67 |
0.72 |
0.61 |
0.39 |
| 淀粉2609 |
长春 |
113.00 |
14.00 |
3.98% |
96.87 |
0.62 |
0.71 |
0.54 |
| 豆一2609 |
沈阳 |
-164.00 |
-34.00 |
-3.57% |
-93.64 |
0.67 |
0.69 |
0.42 |
| 鸡蛋2608 |
全国 |
-184.00 |
64.00 |
-4.24% |
139.30 |
0.16 |
0.15 |
0.37 |
| 生猪2609 |
全国 |
-1855.00 |
15.00 |
-17.84% |
-200.89 |
0.29 |
0.17 |
0.17 |
| 郑棉2609 |
全国 |
1652.00 |
120.00 |
9.29% |
1369.82 |
0.74 |
0.80 |
0.80 |
| 白糖2609 |
南宁 |
53.00 |
30.00 |
1.00% |
143.18 |
0.95 |
0.57 |
0.26 |
主要观点
- 多数农产品品种基差为正值，但豆粕、棕榈、豆一、鸡蛋、生猪为负值，显示期货价格高于现货价格。
- 基差率多为正值，表明基差扩大。
- 白糖的基差率较高，显示基差显著扩大。
- 郑棉的基差率最高，显示基差显著扩大。
关键信息
- 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
- 基差率定义：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
- 市场趋势：多数品种基差为正值，显示现货价格高于期货价格；少数品种基差为负，显示期货价格高于现货价格。
- 分位数分析：多数品种的当前基差处于历史分位数的较高水平，可能有缩窄趋势。
- 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎对待。
投资建议
- 基差回归特性：若当前基差处于历史分位数的上沿（80%以上），可能有缩窄趋势；若处于下沿（20%以下），可能有扩大趋势。
- 技术性挤仓：需关注市场是否存在技术性挤仓，这可能削弱基差回归的预测能力。
- 市场动态：基差走势需结合当前市场情况分析，避免单一依赖历史数据。
撰写人信息
- 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
- 高彬 交易咨询号：Z0012839
- 段恩文 交易咨询号：Z0021487
- 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
- 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
- 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
- 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
- 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132
- 雍 恒 交易咨询号：Z0011282
