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腾邦国际公司年报简评总结

核心内容

腾邦国际在2015年实现了显著的财务增长和战略升级，其业务模式从传统的批发供销向平台交易转型，并积极布局金融板块，推动“旅游×互联网×金融”战略的实施。公司通过一系列并购，基本完成了全国范围内的商旅服务网络，同时拓展了互联网金融业务，为未来的发展奠定了坚实基础。

主要观点

• 财务表现强劲：2015年公司实现营业收入4.74亿元，同比增长29.9%；归属于上市公司母公司的净利润为1.29亿元，同比增长45.46%。其中，金融业务成为利润增长的重要驱动力，净利润占比达33.7%。
• 战略升级显著：公司完成了从传统商旅服务向互联网平台交易模式的转型，并通过收购业内知名企业，如成都八千翼网络科技有限公司和欣欣旅游网，加强了其在旅游和互联网领域的布局。
• 研发与创新并重：公司在2015年加大研发投入，占营业收入的6.07%，主要用于GSS全球销售系统、差旅运营管理系统等，以提升业务协同效率和用户体验。
• 未来增长预期明确：公司发布了第二个三年计划，目标是到2017年实现机票交易额500亿元、旅游交易额100亿元、贷款余额12亿元、腾付通流水1000亿元，显示其对市场拓展的信心。
• 投资建议：分析师维持“买入”评级，预计公司2015-2017年的每股收益分别为0.75、1.01、1.3元/股，对应的市盈率分别为72、54、42倍，显示出对公司的长期看好。

关键信息

财务数据概览

业务增长亮点

• 机票商旅服务：营业收入3.6亿元，同比增长7.34%。
• 腾付通：营业收入1843万元，同比增长104.9%。
• 融易行：营业收入8294万元，同比增长565.08%。
• P2P业务：营业收入221万元，显示其在金融领域的拓展。

战略并购与布局

• 收购杭州泛美航空国际旅行社有限公司和重庆新干线国际旅行社有限公司，实现全国布局。
• 收购成都八千翼网络科技有限公司，推动平台交易模式转型。
• 收购欣欣旅游网，拓展旅游市场，增强研发和渠道能力。

投资建议

• 评级：买入
• EPS预测：0.75、1.01、1.3元/股
• PE预测：72、54、42倍

未来计划

• 2015年公司将实施集团化管控模式，加强风险管控与资源整合。
• 通过金融与旅游板块的跨界合作，为平台提供完整供应链解决方案，构筑以金融为依托的产业生态圈。

结论

腾邦国际在2015年实现了业务与财务的双重增长，通过并购和战略升级，逐步构建起以旅游、互联网和金融为核心的产业生态圈。其在金融板块的快速扩张和互联网平台的布局，显示出公司在行业中的竞争力和成长潜力。分析师维持“买入”评级，预计未来三年公司将持续增长，具有良好的投资前景。