20250901-华安证券-华孚时尚-002042.SZ-25H1利润承压_积极布局算力+AI业务_4页_521kb

华孚时尚（002042）发布2025年中报，上半年营收同比下降8.72%，净利润下降43.98%，主要由于面临国际环境、贸易摩擦和需求不足的压力。公司调整棉花供应链业务，聚焦纱线主业，平滑原料成本风险。2025年第二季度业绩改善，环比扭亏。

公司主营纱线业务稳健，新型纱线产能206万锭，年产29万吨，布局东、西部生产基地。同时积极布局算力服务和AI应用，支持纺织行业数智化转型。分析师预计2025-2027年，营收稳步增长7.3-10.6%，净利润显著增长147.1-224%，估值逐步修复。

风险包括宏观经济风险、原材料价格波动、汇率变化、市场竞争加剧等。公司综合价值预计在2025年9月为92.9PE，2027年降至25.62PE，维持“增持”评级。