汽车行业：供需两端改善明显智驾爆发拐点将至_30页_6mb

智能驾驶行业分析总结

核心内容

2025年智能驾驶行业面临供需两端积极变化，高阶智驾渗透率有望快速提升。当前，高阶智驾渗透率较低，主要受限于需求端城市NOA落地效果不佳及供给端无规模效应和高成本路线。随着技术降本、方案落地以及法规和营销的推动，2025年底高速NOA渗透率预计达24.8%，城区NOA渗透率预计达14.9%。

主要观点

• 供需改善：供给侧技术降本和规模效应带动高阶智驾配套车型价格带下探，需求侧技术升级和营销赋能提升消费者对智驾的接受度。
• 技术升级：特斯拉、华为、理想、小鹏等企业推动端到端架构，提高模型上限，提升智驾体验。
• 法规推进：智能驾驶相关法规逐步完善，为行业提供发展基础，推动智驾检测行业快速扩容。
• 投资机会：智能驾驶产业链相关企业，如主机厂、SoC芯片、激光雷达、域控制器及智驾检测，将获得显著增长。

关键信息

一、供给端：降本带来配套价格带下沉

1. 2024年高阶智驾渗透率较低：

   • 城区NOA主要用于30万元以上的车型。
   • 高速NOA主要用于20万元以上的车型。
   • ADAS硬件成本占整车BOM的3%-5%。

2. 2025年低成本方案供给增加：

   • 纯视觉方案将推动城区NOA渗透率提升。
   • 比亚迪将大规模搭载高速NOA，推动10-20万元车型渗透率提升。
   • 2025年ADAS硬件市场空间预计达1314亿元。

二、需求端：技术升级与法规营销推动需求增长

1. 技术升级：

   • 特斯拉、华为、理想、小鹏等企业推动端到端架构，提升模型上限。
   • 端到端模型减少了人为规则的干扰，提升了复杂场景的处理能力。

2. 法规与保险：

   • 智能驾驶相关法规逐步推进，如《汽车整车信息安全技术要求》等。
   • 保险体系完善将提升消费者对智驾的信任和接受度。

3. 营销赋能：

   • 车企通过直播和自媒体提升消费者对自动驾驶的认知。
   • 消费者对自动驾驶功能的兴趣和开通意愿持续提升。

三、展望：供需改善，智驾渗透率快速提升

• 高阶智驾渗透率提升：

  • 2023年城区NOA渗透率2.2%，高速NOA渗透率6.9%。
  • 2025年底城区NOA渗透率有望达14.9%，高速NOA渗透率达24.8%。

• 产业链增长：

  • 智驾硬件市场空间快速扩容，2025年ADAS硬件市场空间预计达1314亿元。
  • 智驾检测行业空间预计从2025年的19.5亿元增长至2030年的46.6亿元。

四、机会：智驾赋能主机厂，SoC芯片与激光雷达放量

1. 主机厂：

   • 数据、算力和仿真体系成为高阶智驾技术壁垒。
   • 产品落地速度是中阶智驾竞争的核心要素。
   • 主流价格带车型将搭载高阶智驾功能，智能化成为产品力重要部分。

2. SoC芯片：

   • 高阶智驾需要200Tops以上算力芯片。
   • 国产芯片如地平线J6E/J6M有望放量，2025年出货量有望大幅提升。

3. 激光雷达：

   • 低成本激光雷达方案如速腾聚创将推动市场增长。
   • 激光雷达成本预计从5000元降至1000-3000元。

4. 域控制器：

   • 比亚迪电子入局，推动行业格局集中。
   • 2025年域控制器市场空间预计达782亿元。

5. 智驾检测：

   • 检测标准逐步完善，从指导性到推荐性再到强制性。
   • 2025年检测空间预计19.5亿元，2030年达46.6亿元。

投资建议

• 主机厂：
  • 推荐关注小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、华为系主机厂（如赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷）。
• 供应商：
  • 地平线（芯片国产化趋势明显，J6E/J6M有望放量）。
  • 速腾聚创（低成本激光雷达方案）。
  • 比亚迪电子（智驾域控新玩家）。
  • 经纬恒润（低阶智驾基盘稳定，盈利拐点有望兑现）。
• 智驾检测：
  • 推荐关注中国汽研、中汽股份等具备检测能力的企业。

风险提示

• 高阶智驾车型销量或不及预期。
• 智能驾驶事故可能影响消费者需求。
• 相关法规落地速度不及预期。