20150930-财富证券-2015年四季度偏股基金投资策略_蓄势待发_坚守三大主题_13页_724kb

策略报告总结

核心内容

本报告为财富证券研究发展中心于2015年9月30日发布的偏股基金投资策略报告，主要分析了2015年三季度基金市场表现、后市影响因素及四季度投资建议，强调在系统性风险下，仓位策略的重要性以及主题投资的机会。

主要观点

• 市场回顾：2015年三季度，A股市场出现系统性风险，基金市场整体表现低迷，尤其是高仓位偏股基金遭遇大幅回撤。
• 资金面变化：新基金发行在三季度迅速萎缩，反映出市场情绪的不稳定和资金的谨慎态度。
• 市场预期：主动基金保持理性，减仓成为应对风险的主要手段。
• 市场策略：四季度被视为震荡筑底阶段，主题投资成为重点方向，包括国企改革、十三五规划、信息安全等。
• 基金类型结构变化：混合型基金逐渐取代股票型基金成为市场主流，因其仓位灵活，能够有效应对市场波动。

关键信息

基金市场表现

偏股基金表现

四季度投资策略

• 推荐主题：医疗保健、消费、国企改革等主题基金。
• 推荐基金：
  • 融通医疗保健行业（161616.OF）
  • 兴全轻资产（163412.OF）
  • 汇添富消费行业（000083.OF）
  • 大摩多因子策略（233009.OF）
  • 富国国企改革（161026.OF）

场内货币基金

• 作为仓位控制和现金管理工具，推荐长期跟踪的品种包括：
  • 易方达保证金A（159001.OF）
  • 汇添富收益快线货币A（519888.OF）
  • 华宝兴业现金添益（511990.SH）

分级B类份额

• 系统性风险未解除前，建议坚决回避。
• 部分品种已接近下折阀值，存在高风险，如深成指B（150023.SZ）、华安创业板50B（150304.OF）等。

投资建议

• 长期投资品种：绩优蓝筹股和优质成长股已被低估，建议持续关注。
• 主题投资：四季度主题投资机会活跃，重点布局国企改革、十三五规划、信息安全等领域。
• 仓位管理：建议保持十成仓位，灵活调整，利用场内货币基金进行仓位控制。
• 风险提示：分级B类份额因杠杆特性，在系统性风险下风险远大于收益，建议谨慎介入或回避。

投资评级说明

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