20150202-国金证券-2015年2月权益类基金投资策略报告_均衡配置蓄势待发_提升灵活把握轮动_11页_391kb

报告摘要

本文档为2015年2月的基金投资策略报告，主要围绕A股市场走势、宏观经济环境及基金配置建议展开，提出了进攻型、防御型和灵活配置型三种投资组合策略，以应对市场震荡期的投资需求。

市场环境：2015年2月，A股市场处于震荡期，短期缺乏明确的上行动力，但中长期仍具备乐观前景。投资者情绪受到政策预期落空、融资融券处罚及伞形信托降杠杆的影响有所收敛。
经济与政策背景：经济下行压力仍在，但流动性宽松趋势未变，货币政策进一步宽松只是节奏和时点的问题。改革加速及资本市场国际化对蓝筹股的投资价值有积极影响。
投资策略：在市场中长期支撑因素未变的前提下，建议基金投资组合采取相对积极但灵活的策略，注重均衡配置，提升阿尔法收益获取能力，把握风格与行业的轮动机会。

进攻型组合推荐：
- 光大配置（混合-灵活配置型）：配置均衡，风险收益配比良好，具备较强的选股能力。
- 银华和谐主题（股票型）：配置均衡，注重自下而上的选股，风险收益配比较好。
- 大摩主题（股票型）：具有较高的灵活性，对主题投资及市场热点把握较好。
- 新华主题（股票型）：具备较高的灵活性，对主题投资及市场热点有不错把握。
- 招商大盘（股票型）：注重把握低估值轮动，具备较好的风险控制能力。
防御型组合推荐：
- 华安逆向（股票型）：注重价值投资，投资风格稳健。
- 富国天成（混合-灵活配置型）：注重均衡配置，基金经理具备较强的选股能力。
- 诺安配置（混合-灵活配置型）：投资风格灵活，对风格轮动、行业轮动有良好把握。
- 招商收益（债券-新股申购型）：配置债券型基金，注重稳健收益。
- 南方多利（债券-新股申购型）：同样配置债券型基金，注重稳健收益。
灵活配置组合推荐：
- 广发货币A（货币市场基金）：占比30%，用于增强组合的稳健性。
- 工银双利（债券-普通债券型）：占比20%，用于平衡风险。
- 建信双息红利（债券-普通债券型）：占比20%，用于平衡风险。
- 光大配置（混合-灵活配置型）：占比30%，具备较好的风险收益配比。

股票型基金推荐：
- 宝盈策略、博时特许、工银金融地产、工银主题、广发百发100指数、广发行业领先、华安逆向、华商主题、华泰量化增强、嘉实领先成长、嘉实研究精选、诺安配置、兴全趋势、易方达平稳增长、银河稳健、银华和谐主题、长盛创新先锋、浙商新思维等。
混合型基金推荐：
- 宝盈核心优势、富国天成、光大配置、国泰金泰平衡、国投稳健增长、海富通精选、华安宏利、华宝收益、华商领先、华夏回报、嘉实主题、诺安配置、添富优势、兴全趋势、易方达平稳增长、银河稳健、银华和谐主题、长盛创新先锋、浙商新思维等。
债券型基金推荐：
- 招商收益、南方多利等。