20230806-招商期货-钢材铁矿周报_强预期_弱现实_45页_2mb

招商期货钢材铁矿周报总结

结论与策略推荐：

• 钢材：供需两弱格局不变，但卷板出口利润修复，限产消息扰动预期。钢厂利润被焦炭提涨压缩至极低，后续产量或下降。钢材基本面相对强于铁矿，建议观望或尝试套利。
• 铁矿：需求阶段性见顶，澳巴发货或因厄尔尼诺减少，供需偏弱。预计因美债超预期及金融数据影响，下周呈宽幅震荡且相对表现弱于钢材。
• 交易策略：单边建议观望；套利可持2401螺矿比、2401卷矿比多单，或试铁矿9/1反套。

价格与贴水回顾：

• 螺纹、热卷现货价格环比下跌，华东、华北贴水扩大。
• 铁矿期货贴水收窄，现货成交环比变动有限。

基本面数据：

• 需求端：三线新房销售下降，百城土地成交低迷；建材成交环比下降，华东、华南降幅较大，但出库量有所回升。
• 供应端：焦炭第四轮提涨落地，钢厂利润压缩；铁矿疏港量环比下降，澳巴发货季节性偏弱。
• 库存：螺纹、热卷垒库符合季节性，五大材总库存环比升2%，供需矛盾有限。
• 其他宏观事件：央行金融支持民企座谈会；美债超预期发行，利空估值；下关注中国金融数据与美联储政策动向。

风险点：

• 微观需求不及预期。
• 监管政策变化导致限产扰动。

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