20221101-天风证券-中望软件-688083.SH-Q3单季环比改善_积极拓展信创市场_3页_688kb

中望软件（688083）总结

核心内容概述

中望软件在2022年前三季度的财务表现受到疫情影响，整体营收和净利润均出现下滑。但第三季度营收环比改善，显示公司业务逐步复苏。同时，公司积极拓展信创市场，加速产品迭代，加强生态合作，为未来增长奠定基础。

主要观点

• Q3营收环比改善：公司第三季度实现营业收入1.55亿，同比增长3.31%，环比增长44.04%。教育板块在第三季度恢复显著，同比增长超20%。
• 信创市场拓展：公司持续推进信创产品的迭代，如“中望 CAD Linux”和“中望 3D Linux”版本已准备就绪，计划在第四季度进行公测。
• 产品创新与市场推广：公司通过线下展会、客户拜访等方式扩大海外知名度，实现海外订单平稳增长。此外，公司积极打造国产化方案，与多家行业龙头企业及校企单位合作。
• 财务预测调整：由于疫情冲击和高费用率，公司调整了2022-2024年的盈利预测，收入和归母净利润均有所下调，但长期增长预期仍被看好。

关键信息

财务数据与估值

营收与利润增长预测

财务比率分析

投资建议

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 目标价格：未提供具体目标价格。
• 当前价格：225.18元。

风险提示

• 业务推广不及预期：公司业务拓展可能面临挑战。
• 疫情冲击客户需求：疫情对市场需求可能产生持续影响。
• 市场竞争格局：市场竞争加剧可能影响公司盈利能力。

生态合作与市场拓展

• 公司与多家行业龙头企业（如中国建筑股份有限公司、上海同济城市规划设计研究院等）合作，探讨国产化方案。
• 与贵州省鲲鹏生态创新中心、统信软件技术有限公司、贵州大学等校企单位展开全面合作，推动国产CAD技术发展。

研发投入与产品迭代

• 公司持续加大研发投入，2022年研发费用为238.19百万元，同比增长显著。
• 中望云原生CAD产品预计于第四季度公测，有助于提升产品竞争力。

总结

中望软件在第三季度实现营收环比改善，显示业务复苏迹象。尽管前三季度受到疫情冲击，公司仍积极拓展信创市场和加强生态合作，以提升其在国产化领域的竞争力。尽管盈利预测有所调整，但公司长期增长预期仍被看好，维持“买入”评级。