20220213-中泰证券-房地产行业周观点_央行强调满足购房者合理住房需求_11页_2mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2022年02月13日，分析师陈立对房地产行业进行了详细分析，指出在政策支持和市场调整的背景下，房地产板块有望迎来触底回升。整体来看，行业面临销售数据下滑、土地市场疲软的挑战，但政策端积极信号不断，对行业信心有所提振。

主要观点

• 政策支持：2022年房地产行业处于下行周期，但政策层面持续改善，特别是保障性租赁住房贷款不纳入“两道红线”管理，有助于房企获得更多流动性支持。此外，央行强调满足购房者合理住房需求，推动房地产市场健康发展。
• 市场走势：房地产市场整体表现疲软，但部分城市出现回暖迹象，尤其是二线城市和部分三线城市在春节后销售数据环比显著增长。
• 投资建议：分析师推荐三条投资主线：1）融资环境结构性分化下的龙头房企（如绿城中国、保利地产、万科A）；2）区域性深耕民企（如滨江集团）；3）高评级稳健民企（如旭辉控股集团、新城控股）。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：126家
• 行业总市值：18566.9亿元
• 自由流通市值：8807.60亿元

销售回顾（2022年02月05-02月11）

• 重点监测33城：合计成交面积200.9万m²，环比增长180.9%；2022年累计成交1748.6万m²，同比下降44.7%。
• 一线城市：成交35.7万m²，环比增长27.5%；2022年累计成交376.4万m²，同比下降36.4%。
• 二线城市：成交101.3万m²，环比增长337.3%；2022年累计成交893.4万m²，同比下降26.8%。
• 三线城市：成交63.9万m²，环比增长213.8%；2022年累计成交478.8万m²，同比下降64.5%。

土地供应（2022年01月31-02月06）

• 百城土地供应：规划建筑面积2万m²，2022年累计供应2954万m²，同比下降66.8%；供求比1.05。
• 城市分布：一线城市无新增供应；二线城市无新增供应；三四线城市供应2万m²，2022年累计供应2027万m²，同比下降61.4%。
• 土地挂牌均价：3174元/m²，近四周平均2717元/m²，环比下降41.7%，同比下降29.2%。

土地成交（2022年01月31-02月06）

• 百城土地成交：规划建筑面积1万m²，2022年累计成交2804万m²，同比下降73.7%。
• 城市分布：一线城市无新增成交；二线城市无新增成交；三四线城市成交1万m²，2022年累计成交2058万m²，同比下降66.7%。
• 土地成交楼面价：平均1275元/m²，环比下降60.6%，同比下降78.7%；2022年平均楼面价3666元/m²，同比下降23.2%。
• 溢价率：整体溢价率为0.0%，2022年溢价率3.3%，较去年同期下降13.0个百分点。

重点公司基本状况

风险提示

• 融资环境超预期收紧
• 调控政策超预期收紧

投资评级说明

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，反映分析师的研究观点，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。投资者应自行关注相应更新或修改，报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。市场有风险，投资需谨慎。