20210922-广州期货-国债日评_逆回购再加量支撑情绪_期债维持强势_3页_394kb

国债研究报告总结

核心内容

本报告为广州期货研究中心发布的国债市场日评，主要围绕节后市场流动性、新债发行情况及期债走势进行分析，旨在为投资者提供市场判断和投资建议。

主要观点

市场表现

• 9月22日，国债期货市场整体表现强势，主要原因是央行逆回购操作加码，有效提振了债市情绪。
• 二年期国债主力合约TS2112上涨0.07%，五年期国债主力合约TF2112上涨0.14%，十年期国债主力合约T2112上涨0.19%。
• 成交量和持仓量均有所增加，显示市场参与度提升。

货币市场流动性

• 节后央行公开市场逆回购操作加量至1200亿元，其中7天和14天逆回购各600亿元，表明央行在节后继续维持市场流动性。
• 资金面整体偏松，隔夜Shibor上涨5.4BP至2.1610%，7天Shibor下跌0.2BP至2.2320%，3个月Shibor上涨0.7BP至2.3850%。
• 存款类机构质押回购利率DR001上涨4.7BP至2.1505%，DR007下跌1.5BP至2.2328%。
• 上交所回购利率多数下行，GC001下跌21.1BP至2.4660%，GC007下跌4.8BP至2.5500%，GC028下跌2.2BP至2.6860%。

新债发行

• 农发行午后增发四期固息债，期限分别为1年、3年、5年和10年，规模分别为40亿、30亿、30亿和30亿。
• 中标收益率分别为2.1552%、2.7351%、2.9846%和3.2563%，全场倍数分别为5.61、7.38、6.72和7.41，显示市场认购热情较高。

关键信息

市场展望

• 央行在节后继续加大逆回购投放力度，以稳定季末资金面，支撑债市反弹。
• 预计长假前央行仍会保持流动性宽松的态势，债市有望维持偏强势。

报告体系

• 广州期货研究中心构建了以定期报告（早报、晨会、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告、数据时事点评、策略报告）为主体的研究体系。
• 报告通过多种渠道（纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台）向客户推送，力求提供全面、深入、及时的研究服务。

业务范围

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