20221026-浙商期货-央行大量开展逆回购_对冲月末资金需求_6页_638kb

报告摘要

央行大量开展逆回购，对冲月末资金需求

核心内容

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，日期为2022年10月26日。报告聚焦于近期国内外金融市场动态，分析央行逆回购操作对市场流动性的影响，以及其对股市、债市、黄金市场和房地产市场可能产生的作用。

主要观点

国内流动性管理：为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素对市场流动性的影响，央行于10月25日开展2300亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%，净投放2280亿元，以维护月末流动性平稳。
股市表现：市场整体呈宽幅震荡走势，三大指数早间低开后探底回升，但午后再度震荡回落，创业板指跌幅接近1%。个股跌多涨少，两市超2800股飘绿，成交额为8029亿元。宏观团队认为，赚钱效应较差表明资金情绪偏谨慎，地缘政治不确定性压制风险偏好，指数短期延续震荡偏弱走势，建议投资者暂观望。
债市表现：10月25日，国债期货全线收跌，10年期主力合约下跌0.13%，5年期下跌0.06%，2年期下跌0.01%。资金面持续紧势，Shibor短端品种全线上行，其中隔夜品种上行36.9个基点至1.763%。
黄金市场：COMEX期金当日收于1657.4美元，小幅上涨。由于美债利率持续上行，市场对贵金属的预期承压，上周SPDR黄金持仓量减少1.38%至928.10吨。
政策动态：本周“一行两会一局”同日发声，涉及股市、债市、楼市和汇率等多个领域，强调维护市场健康发展，推进金融市场高水平双向开放。同时，国务院发布《促进个体工商户发展条例》，从多个方面为个体工商户提供支持。此外，温州首套房贷利率下调，已有银行执行3.8%的利率，标志着首套房贷利率逐步进入“3时代”。