20211105-广州期货-国债日评_逆回购再加码提振情绪_期债强势上涨_3页_393kb

国债市场研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了11月5日国债市场走势、货币市场流动性情况、新债发行情况以及对期债市场的综合研判。报告指出，央行逆回购操作加码，提振了市场情绪，推动国债期货价格上涨，同时货币市场流动性保持充裕，新债发行利率略高于市场预期，整体市场表现积极。

主要观点

1. 国债期货走势强劲

• 二年期国债（TS2112）：收于100.860元，上涨0.10%。
• 五年期国债（TF2112）：收于101.190元，上涨0.24%。
• 十年期国债（T2112）：收于100.120元，上涨0.37%。
• 市场情绪：央行逆回购操作加码至1000亿元，流动性预期良好，推动国债价格上涨。

2. 货币市场流动性维持宽松

• 隔夜Shibor：报1.8870%，上涨0.1BP。
• 7天Shibor：报2.1290%，下跌0.3BP。
• 3个月Shibor：报2.4510%，与上日持平。
• DR001：报1.8919%，上涨0.4BP。
• DR007：报2.1238%，上涨1.1BP。
• 上交所回购利率：GC001、GC007、GC028均有所上涨，分别上涨8.5BP、0.4BP、1.7BP。

3. 新债发行情况

• 贴现国债：
  • 91天期：发行规模500.6亿，中标收益率2.1136%，全场倍数2.32。
  • 182天期：发行规模500亿，中标收益率2.2111%，全场倍数2.28。
• 进出口行固息债：
  • 1年期：发行规模30亿，中标收益率2.1489%，全场倍数6.19。
  • 2年期：发行规模30亿，中标收益率2.5595%，全场倍数5.38。
• 整体表现：新债发行利率略高于市场预期，表明市场对利率仍有上行预期，但需求依然强劲。

4. 综合研判

• 短期债市展望：央行逆回购操作提振市场情绪，叠加英国央行维持利率不变、大宗商品高位回落，通胀压力缓解，多头情绪增强，短期债市有望继续上行。
• 投资建议：报告指出，投资者可对短期国债保持乐观态度，但需注意市场变化，谨慎操作。

关键信息

• 央行逆回购操作：继续加码至1000亿元，显示流动性支持政策持续。
• 国债期货表现：各期限国债均上涨，显示市场对利率下行的预期增强。
• 新债发行利率：贴现国债和固息债中标收益率均高于市场预期，反映市场对利率仍有上行压力。
• 市场情绪：受政策利好和外部因素影响，市场情绪向好，推动期债价格上涨。

投资咨询与研究中心信息

• 投资咨询资格：证监许可【2012】1497号。
• 分析师信息：
  • 姓名：李彬联
  • 期货从业资格：F3039476
  • 投资咨询资格：Z0014986
  • 邮箱：li.binlian@gzf2010.com.cn
• 研究中心简介：
  • 广州期货研究中心覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
  • 研究体系包括定期报告和不定期报告，通过多种渠道提供研究服务。
  • 与监管部门、行业协会、高校等广泛合作，推动期货市场发展。
  • 未来将依托股东资源，进一步优化研究模式，服务公司业务与市场发展。

联系方式

广州期货业务单元一览

广州期货是多个交易所的会员单位，业务范围涵盖商品期货、金融期货、期权、资产管理、银行间债券市场交易等。公司在全国设有多个营业部和分公司，提供一站式金融服务。

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