20180805-华泰证券-通信行业周报（第三十一周）_9页_802kb

通信行业周报总结（第三十一周）

核心内容

本周通信行业整体呈现调整态势，市场情绪波动较大。在这样的环境下，研究员建议关注业绩表现较好、估值较低的标的。重点推荐云计算板块，特别是“星光联天”云计算组合，包括光环新网、星网锐捷、天源迪科和亿联网络。同时，5G板块也迎来密集催化期，随着中兴事件的落地，5G产业链压制因素有望消除，相关企业如烽火通信、中兴通讯、光迅科技、博创科技、新易盛以及中国联通等值得关注。

主要观点

• 云计算板块：我国云计算发展迅速，企业上云继续推进，产业有望继续高速发展。建议关注业绩表现较好、估值较低的云计算企业，重点推荐“星光联天”组合。
• 5G板块：Ovum预测2022年全球5G用户数将达到4亿，2017-2022年仅5G RAN设备运营商就将投资超300亿美元。中兴通讯重启5G国测三阶段测试，顺利完成多项关键技术测试，标志着其5G业务的恢复和市场信心的提升。5G板块进入密集催化期，设备商和光通信企业将受益。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

行业动态

• TV面板价格：2018年7月全球大尺寸TV面板价格出现止跌回暖趋势，预计三季度将迎阶段性触底反弹，但四季度仍将面临下行压力。
• 智能手机市场：中国智能手机市场正在加速集中，华为、OPPO、vivo、小米和苹果占据了90%的市场份额。华为+荣耀市场份额达27%，高于去年同期。
• 5G测试进展：中兴通讯完成NSA模式下的3.5GHz室内基站和5G核心网测试，显示其在5G领域的发展已进入关键阶段。

风险提示

1. 云计算需求下滑：若云计算需求不及预期，将影响相关企业的收入表现。
2. 中美贸易摩擦升级：可能影响我国云计算及通信设备企业的市场拓展。
3. 5G发展不及预期：若5G发展进度落后，将影响产业链相关企业的业绩表现。

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