20250917-中国银河-2025年1-8月财政数据解读_广义财政收入平稳_支出增速小幅放缓_7页_1mb

银河证券宏观研究报告总结

1. 分析师承诺与简介

张迪为首席宏观分析师，李雷为宏观分析师。二人承诺以勤勉态度、独立客观地出具报告，确保研究观点清晰准确，并声明薪酬与报告观点无直接关联。

2. 免责声明

• 报告仅提供参考，不构成投资建议或买卖邀请。
• 客户需谨慎评估风险，未完成投资者适当性匹配的非专业投资者需联系银河证券销售人员。
• 报告内容未经审计或保证准确性，银河证券不承担因使用报告导致的损失责任。
• 银河证券可能持有或参与报告涉及证券，并提供相关服务，不需提前通知客户。

3. 评级标准

• 推荐评级：相对基准指数涨幅超过10%（股票、公司）或20%（新三板做市标的），或北交所市场以北证50指数为基准。
• 中性评级：相对基准指数涨跌幅在-5%~10%之间。
• 回避评级：相对基准指数跌幅超过5%。

4. 联系方式

• 深圳地区：拨打0755-83471683，联系人：成曦、苏一园
• 上海地区：拨打021-60387901，联系人：陆竟如、李洋洋
• 北京地区：拨打010-80927721，联系人：田薇、褚颖
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

5. 版权声明

• 报告版权属于中国银河证券所有，未经授权不得转发或转载。