2014-09-30-德勤-2013年中国保险业十大趋势与展望_36页_4mb

2013年中国保险业趋势与展望总结

主要趋势概述

2013年，中国保险业在政策开放与市场变革中面临多重挑战与机遇，主要趋势包括投资渠道拓宽与大资产管理时代到来、资本市场疲软及其对保险业的冲击、偿付能力改革与资本补充压力、渠道变革（银保萎缩与电销网络化）、电销竞争激化与网销发展、营改增与个人延税养老保险试点等。

一、 投资渠道大开放与大资产管理时代

• 政策变化：保监会出台13项保险投资新政，涵盖委托证券/基金公司管理资产、参与金融衍生品交易、拓宽境内/境外投资范围等。
• 核心影响：保险公司投资范围更广，偿付能力要求下降（如参与股指期货等），但面临股票/债市波动、信用风险、会计税务等新风险。
• 行业反应：保险资产管理公司强化自身能力，应对市场竞争；部分公司因监管要求需增加专业人才和资金投入。

二、 资本市场持续疲软与保险业的影响

• 股市债市表现：2012年A股、港股表现疲软，债市利率震荡上升但信用风险加剧。
• 对保险业的影响：寿险公司投资收益率下滑，退保率上升、保费增长乏力，流动性风险上升尤其对中小公司。
• 2013展望：市场对2013年资本市场回暖持谨慎态度，担忧资本市场低迷对行业盈利能力的持续影响。

三、 次级债发行增加、偿付能力压力有所缓解

• 偿付能力状况：部分大型保险公司偿付能力因退保减少、资产价值回升而得到改善。
• 资本补充方式：除发行次级债、股东注资外，监管推动保险集团上市融资（如人保集团）；偿付能力改革（第二代制度）加速启动，“偿二代”改革框架逐步展开，包括最低资本、实际资本、逆周期监管等多个项目组推进。

四、 银保渠道萎缩、非银渠道崛起

• 银保业务下滑：银保渠道保费占比持续下降，电销车险增长迅速，但监管加大反欺诈与扰民治理。
• 非银行渠道增长：邮政系（如中邮人寿）及部分银行系保险公司通过电销与网销迅速崛起，市场排名显著提升。
• 战略调整：保险公司转向差异化产品策略，强化养老、医疗等差异化产品，探索线上线下联动模式。

五、 产险盈利承压，企财险地位下滑

• 车险市场：汽车销量增速趋缓，维修费用上涨，手续费率上升，产险公司承保盈利空间收窄。
• 业务结构调整：农业险、责任险（如保证保险）等替代业务增长，部分公司如平安推出保证保险扩大盈利点。
• 2013展望：车险费率改革提速，附加费率渐次放开，保险公司需提升精算能力与细分市场运营能力。

六、 交强险对外资开放与亏损压力

• 交强险现状：长期大量亏损，费率多年未调整，2012年新修订条例对外资公司开放。
• 外资进入影响：利好外资险企市场拓展，可能通过合作或并购挑战中资市场份额。
• 行业应对：探讨费率差异化管理、司法环境改善以减轻赔付压力。

七、 车险费率改革先行，寿险改革滞后

• 车险费率市场化：实行“限高不限低”策略，明确附加费率指导线，建立纯风险损失测算机制，配套政策逐步推进。
• 寿险改革缓慢：产品定价仍受投资收益驱动，呼吁回归保障功能与市场利率波动风险并存。

八、 偿付能力监管改革（偿二代）展开

• 改革路径：分5阶段推行，至2015－2017年全面落地，涵盖最低资本要求、风险评估（第二支柱）、信息披露（第三支柱）。
• 行业准备：保险公司需更大程度参与精算建模，提升风险识别与资本管理制度适应度，监管与财务报告标准一致性问题待解决。

九、 电销竞争白热化，网销谋求突破

• 电销发展：电销车险规模突破百亿，但成功出单率下降，扰民问题引发监管约束。
• 网销平台建设：保险公司、第三方电商如淘宝、新浪财经、携程等深入合作；众安在线等互联网保险公司引入三方科技力量与互联创新。
• 未来方向：从“拼价格”转向“拼服务”，向“网络直销+个性化服务”模式转型，需提升客户体验与精准营销能力。

十、 营改增与延税养老保险试点

• 营改增影响：试点扩展地区扩大，增值税征收机制可能复杂化，影响财产险公司较高税负，相同期货等问题需配套细则明确。
• 延税养老保险：试点预期在上海启动，若成功将降低高收入者税负，促进个人储蓄保险发展，形成跨期养老补充保障机制。

总体结论

2013年中国保险业处于产品结构调整、科技应用深化、资本监管完善的关键转型阶段。资产配置扩展带来收益与风险双重挑战；互联网与渠道革新加速业务变革；而偿付能力制度、税收政策等宏观因素为行业未来格局奠定基础。各保险公司需加强战略规划、风险控制与服务创新，以应对日趋激烈的市场竞争与行业深度调整。