20251121-宝城期货-豆类日报_资金离场明显_豆类油脂震荡偏弱_7页_804kb

豆类及油脂市场日报总结

本报告分析了2025年11月21日豆类和油脂市场价格走势。豆类市场呈现震荡偏弱格局，资金离场迹象明显，持仓量回落。主要驱动因素包括供应宽松（国内大豆库存高企，开机率高）和需求不振（中国采购美豆不确定性）。

• 豆类品种：大豆主力合约期价承压于均压，减仓；豆粕期价震荡偏弱，下探支撑位3000元/吨，关键支撑 若跌破则下行空间打开。
• 油脂品种：豆油和棕榈油期价跌幅超1%和2%，源自外盘下跌和成本支撑松动；菜油相对抗跌，但整体市场承压。

影响因素：

• 供应方面：南美大豆丰产预期强劲，GPS美豆期价止步，削弱国内成本支撑；阿根廷大豆预售加速。
• 需求方面：中国买家转向南美大豆，10月进口创纪录，但美豆出口数据平淡；油厂库存压力持续。
• 产业动态：IGC报告下调全球大豆产量预测，但消费量预期创新高；贸易政策冲突加剧市场不确定性；短期市场焦点在于美豆生物柴油政策和需求执行力。

总体，市场处于供给过剩和需求偏弱的平衡中，短期震荡偏弱，需关注外部因素与库存数据变化。

（请注意：此内容为总结版本，仅供参考，不构成投资建议。）