20251119-宝城期货-豆类日报_豆类高位回落_油粕强弱转换_6页_799kb

豆类日报核心摘要

市场表现

豆类油脂期价走势分化，呈现"油强粕弱"格局。

• 粕类品种（豆一、豆二、豆粕、菜粕）全面承压，期价多数回落，技术面短期弱势格局延续。
• 油脂品种（豆油、棕榈油、菜籽油）震荡偏强，价格整体上行或反弹。

核心驱动因素

粕类品种

• 需求疲软（下游补货意愿不足），供应端压力显著（国内外开机率上升，大豆库存攀升，进口储备增加）
• 外盘美豆出口数据不佳及国内提前消化利好，在抑制投机情绪的同时压制国内价格

油脂品种

• 外盘市场（尤其美豆油、国际油脂板块）联动效应较强
• 生物柴油相关政策预期带来的题材炒作支撑BD油和棕榈油
• 菜油供应预期缓和，市场承压

行业动态

• 中购美豆：11月17日中国国有买家采购14船美国大豆，这是今年最大单笔采购，体现贸易承诺。
• 阿根廷洪灾：该国大豆和玉米播种全面滞后，产量预期下调，基本面受损。
• 巴西种植：2025/26年度种植进度略低于往年。
• 现货：大豆、豆粕、豆油市场报价多稳定或小幅波动，显示市场对当前价格认可度不高。

技术面

• 短期资金变化不大，大多空头运行，多空仓单小幅波动，指标未强弱改变得出明显驱动信号。

注：以上内容系专业分析师研究观点，供参考不构成投资建议，请投资者谨慎决策，期货有风险，入期需谨慎。