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动力电池市场恢复较好，磷酸铁锂正极龙头7月计划满产

核心内容

本报告聚焦2022年7月动力电池产业链运行情况，重点分析锂矿、锂盐、正极材料、负极材料、隔膜材料及电解液等关键环节的价格与供需变化，并对行业趋势、主要企业动态及未来发展前景进行评估。同时，报告也提及了新能源汽车销量增长、动力电池装机量提升以及行业风险提示等内容。

主要观点

• 动力电池市场恢复较好，新能源汽车销量持续增长，带动动力电池需求上升。
• 磷酸铁锂正极材料市场表现稳健，龙头企业7月计划满产，预计未来需求将大幅增长。
• 三元正极材料价格略有下降，但其高镍化趋势明显，龙头企业积极扩产以抢占市场份额。
• 负极材料整体开工良好，订单充足，受益于动力电池及储能市场回暖。
• 隔膜材料需求旺盛，行业集中度高，头部企业具备成本与效率优势，有望优先受益于市场增长。
• 电解液市场供应增加，价格稳定，头部企业通过长协订单和新型锂盐业务提升竞争力。
• 锂电设备行业迎来新的增长点，随着全球动力电池扩产潮的推进，中国设备企业有望抢占海外市场。
• 锂电铜箔市场供给紧张，价格略有下降，但长期仍存在缺口。

产业链数据跟踪

（一）新能源汽车销量追踪

• 蔚来6月交付量12,961辆，同比增长60.3%，上半年累计交付50,827辆，同比增长21.1%。
• 小鹏6月交付量15,295辆，同比增长133%，上半年累计交付68,983辆，同比增长120%，成为新势力半年度销冠。
• 理想6月交付量13,024辆，上半年累计交付60,403辆，同比增长100%。
• 比亚迪6月新能源汽车销量134,036辆，同比增长224%，上半年累计销量641,350辆，同比增长314.90%。

（二）动力电池数据跟踪

• 2022年5月我国动力电池装车量18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%。
• 三元电池装车量8.3GWh，同比增长59.0%，占总装车量44.7%。
• 磷酸铁锂电池装车量10.2GWh，同比增长126.5%，占总装车量55.1%。
• 动力电池市场集中度提升，宁德时代、比亚迪、国轩高科分别占据41.25%、38.93%、8.13%的市场份额。

（三）锂电池材料数据跟踪

1. 锂矿与锂盐：

   • 钴精矿（华东）价格降至25.00美元/磅，环比下降1.25美元/磅。
   • 锂辉石精矿（Li2O 6%）到岸价4970美元/吨，环比上涨30美元/吨。
   • 电池级碳酸锂均价为48.29万元/吨，市场横盘运行，价格坚挺。
   • 电池级氢氧化锂（>56.5%）价格保持49.04万元/吨不变。

2. 正极材料：

   • 三元前驱体523/622/811价格分别为12.50万/吨、13.50万/吨和14.72万/吨，较上周明显下滑。
   • 三元523正极材料价格略微下降至33.2万元/吨，磷酸铁锂价格保持15.6万元/吨不变。
   • 周产量方面，前驱体、三元正极及磷酸铁锂正极产量分别为13680吨、9725吨、18210吨，环比增幅分别为0.51%、-0.21%、5.20%。

3. 负极材料：

   • 人造石墨价格保持不变，分别为4.00万元/吨、5.80万元/吨、7.35万元/吨。
   • 铜箔价格略有下降，8μm低端和高端市场价分别为9.57万元/吨、10.17万元/吨；6μm低端和高端价格分别为10.67万元/吨、11.37万元/吨。

4. 隔膜材料：

   • 湿法隔膜价格保持稳定，5μm、7μm、9μm分别为2.9元/平、2元/平、1.47元/平。
   • 涂覆膜价格分别为3.47元/平、2.5元/平、2.24元/平。
   • 隔膜周度产量22119吨，环比上升0.97%。

5. 六氟磷酸锂：

   • 价格保持24.50万元/吨不变。
   • 电解液企业开工率上升，未来市场供给量将增加，电解液价格保持稳定。

行业新闻

• 广汽集团发布新型磷酸铁锂电池技术。
• 国轩高科将在阿根廷投资建设年产1万吨电池级碳酸锂工厂，推进供应链全球化。

近期重要报告

1. 动力电池业务有望加速突破

• 亿纬锂能具备多技术路线布局，客户优质，管理能力强，成本控制优秀，产能扩张迅猛，全产业链布局。
• 公司动力电池业务有望在2025年达到约250GWh的产能，储能业务前景广阔。

2. 电动工具锂电池迎国产替代机遇

• 天鹏电源、亿纬锂能等国产企业已具备与日韩企业相当的性能，市场份额逐步提升。
• 2023年有望达到30%的全球市场占有率，成为电动工具电池龙头。

3. 锂电隔膜行业分析

• 隔膜行业集中度高，头部企业扩产积极，未来将优先受益于需求增长。
• 隔膜供给将面临2023年紧平衡状态，行业具备穿越周期的成长潜力。

风险提示

• 新能源车产销不及预期。
• 政策支持力度不足。
• 订单交付或新接订单低于预期。
• 技术更新带来不确定性。
• 市场竞争加剧。
• 供应链短缺风险。

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