2021年三季度全市场基金绩效分析：债券指数上扬，债券基金收红-20211015-上海证券-16页_724kb

上海证券基金评价研究中心三季度市场与基金绩效分析总结

核心内容概述

2021年三季度，A股市场受宏观经济和政策影响震荡下行，债券市场收益率整体下行，全球金融市场则呈现分化走势。QDII基金表现不佳，而部分海外市场和商品表现亮眼。基金市场整体呈现涨跌分化，债券基金表现相对稳健，股票基金和混合基金则受到市场波动影响较大。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• A股市场：整体震荡下行，上证综指、深证成指及沪深300指数收益率分别为-0.64%、-5.62%和-6.85%；创业板综指收益率为-2.95%。
• 行业表现：
  • 采掘行业：领涨市场，收益率达36.60%。
  • 公用事业：受益于电力短缺和环保政策，收益率为25.20%。
  • 有色金属：铜、铝等商品属性支撑，收益率为23.11%。
• 风格指数：
  • 小盘股表现优于大盘股，小盘指数收益率为7.77%，中盘指数为0.84%，大盘指数为-7.69%。
• 估值：中市盈率指数上涨4.41%，低市盈率指数和高低市盈率指数分别下跌4.10%和5.10%。

2. 债券市场概况

• 债券市场：收益率整体下行，中证国债、中证全债和中证企业债指数分别上涨2.27%、1.87%和1.28%。
• 利率债：各期限到期收益率小幅下行，一年期、五年期和十年期分别下跌9.66BP、23.82BP和20.02BP。
• 信用债：
  • AAA级企业债各期限到期收益率下行，一年期、五年期和十年期分别下行10.34BP、11.94BP和16.47BP。
  • AA级企业债各期限到期收益率下行，但五年期和十年期信用利差走阔。
• 信用利差变化：
  • AAA级企业债与国债一年期利差收窄0.68BP，五年期和十年期利差分别扩大11.88BP和3.55BP。
  • AA级企业债与国债一年期利差收窄18.73BP，五年期和十年期利差分别扩大18.92BP和11.52BP。

3. 全球金融市场

• 全球股市：多数市场上涨，阿根廷MERV指数以24.04%领涨，印度SENSEX指数和俄罗斯RTS指数分别以12.66%和7.50%排名第二、第三。
• 美股：标普500小幅上涨0.23%，纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别下跌0.38%和1.91%。
• 港股：受政策调整和行业调整影响，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别下跌14.75%、18.17%和25.18%。
• 商品市场：
  • LME铝：领涨商品市场，收益率为13.30%。
  • CBOT小麦：上涨6.81%，受益于全球需求回暖。
  • IPE布油和NYMEX原油：分别上涨5.01%和2.25%。
  • COMEX黄金：小幅下跌0.80%，表现疲软。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 债基：中国债基指数录得正收益1.14%。
• 股基：中国股基指数和混基指数分别下跌2.42%和3.66%。
• QDII基金：平均跌幅为6.96%，主要受海外股市下跌影响。

2. 股票基金

• 主动投资股票基金：平均收益率-2.58%，157只基金实现正收益。
• 指数型股票基金：平均收益率-1.63%，341只基金实现正收益。
• 表现前三：
  • 国泰中证煤炭ETF（42.02%）
  • 中融中证煤炭（40.69%）
  • 招商中证煤炭A（39.36%）
• 表现后三：
  • 大成中证全指医疗保健设备与服务ETF（-20.51%）
  • 建信中证全指医疗保健设备与服务ETF（-20.94%）
  • 天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF（-21.58%）

3. 混合基金

• 主动投资混合基金：平均收益率-1.17%，1902只基金跑赢业绩比较基准。
• 表现前三：
  • 国投瑞银产业趋势A（49.74%）
  • 信达澳银新能源精选（48.23%）
  • 国投瑞银进宝（46.59%）
• 表现后三：
  • 前海开源沪港深乐享生活（-23.49%）
  • 东方城镇消费主题（-23.51%）
  • 宝盈现代服务业A（-25.81%）

4. 债券基金

• 主动投资债券基金：平均收益率1.60%，1365只基金实现正收益。
• 细分类型表现：
  • 可转债基金：平均收益率8.01%
  • 普通债券基金：平均收益率1.97%
  • 纯债基金：平均收益率1.09%
• 表现前三：
  • 大成可转债增强（17.38%）
  • 浙商丰利增强（16.72%）
  • 华商信用增强A（16.07%）
• 表现后三：
  • 方正富邦丰利A（-2.41%）
  • 财通可转债A（-4.84%）
  • 金鹰添盈纯债A（-6.15%）

5. QDII基金

• QDII平均收益率：-6.96%，50只基金实现正收益。
• 分类表现：
  • 其他类QDII：平均收益率3.23%，主要投资印度和日本市场。
  • 商品类QDII：平均收益率1.91%。
  • 欧美市场股票QDII：平均收益率-0.04%。
  • 大中华区股票QDII：平均收益率-15.44%，表现最差。
• 表现前三：
  • 工银瑞信印度市场人民币（9.66%）
  • 泰达宏利印度（7.75%）
  • 上投摩根日本精选（7.43%）
• 表现后三：
  • 易方达中证海外互联ETF（-28.25%）
  • 交银中证海外中国互联网（-29.68%）
  • 博时中证全球中国教育ETF（-47.85%）

三、分析师承诺与公司声明

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四、基金评级定义

• 综合评级：★最低至★★★★★★最高
• 选证评级：★最低至★★★★★★最高
• 择时评级：★最低至★★★★★★最高
• 夏普比率：★最低至★★★★★★最高